Понимание Ripple, XRP и костюма SEC

Ripple и XRP снова в новостях после трехлетней судебной тяжбы между Ripple и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу того, является ли токен XRP ценной бумагой. Судья, рассматривающий дело в Окружном суде Южного округа Нью-Йорка, постановил, что XRP является ценной бумагой, когда Ripple продает ее институциональным клиентам, но T является ценной бумагой, когда XRP продается широкой публике через Крипта .

Главный юрисконсульт Ripple Стюарт Олдероти назвал это решение «огромной WIN» в Твиттере. Другие охарактеризовали это решение как частичную, хотя и значительную, WIN .

Чтобы понять, что означает это постановление и как мы сюда пришли, нам придется сделать BIT назад и проанализировать историю Ripple, Криптовалюта XRP и многолетний путь к федеральному постановлению.

Сообщается, что технологические концепции, лежащие в основе Ripple, предшествуют Bitcoin на четыре-пять лет. В 2004–2005 годах Райан Фуггер, канадский программист, разработал RipplePay как способ предоставления безопасных вариантов оплаты членам онлайн-сообщества через глобальную сеть.

Но потребовалось еще шесть лет, прежде чем были запущены платежная система на основе блокчейна , известная как XRP , и ее основавшая финтех-компания, теперь известная как Ripple.

XRP Ledger — это публичный блокчейн с открытым исходным кодом, который был впервые создан в 2011 году разработчиками Артуром Бритто, Джедом Маккалебом и Дэвидом Шварцем для решения проблемы неэффективности трансграничных денежных переводов и платежей в традиционных банковских операциях. (Эти трое вместе с Крисом Ларсеном в качестве генерального директора позже основали компанию, теперь известную как Ripple.) XRP Ledger служит рельсами, по которым движется децентрализованная Криптовалюта XRP .

Хотя Ripple и XRP по своей сути связаны, они по-прежнему являются отдельными организациями – по крайней мере, на бумаге. Ripple — централизованная финтех-компания, которая создает глобальные платежные продукты и разработала платежную систему XRP , которую компания называет децентрализованной. XRP — это независимый цифровой актив, используемый для таких вещей, как онлайн-платежи и валютные свопы. По состоянию на июль 2023 года его рыночная капитализация составляла около 37 миллиардов долларов , что делало его четвертой по величине Криптовалюта.

Тем не менее, Ripple использует XRP и публичный блокчейн XRP для поддержки своих продуктов.

В отличие от публичного характера Bitcoin и Ethereum , которые стремятся разрушить унаследованное Финансы, Ripple фокусируется на улучшении существующей и фрагментированной традиционной банковской системы.

Это достигается путем объединения сети независимых банков и поставщиков платежей с помощью стандартизированного протокола для связи и отправки недорогих и немедленных платежей по всему миру.

Сооснованная Маккалебом , который позже стал Технологии директором Stellar, конкурирующего проекта с аналогичными целями, и Крисом Ларсеном , компания первоначально представила три основных продукта для денежных переводов между банками.

В число этих продуктов входили xRapid, продукт ликвидности; xVia — интерфейс программирования платежных приложений; и xCurrent, система расчетов в реальном времени. В 2019 году xCurrent и xVia были объединены и переименованы в RippleNet. xRapid также был переименован в «Ликвидность по требованию» (ODL) , которая представляет собой продукт, используемый для ускорения перевода и обмена бумажных валют между странами.

В состав Ripple входят два основных компонента:

Подобно стандартизированному HTTPS, который используется в качестве общего протокола для передачи информации через Интернет, RippleNet предоставляет структуру и набор правил, называемых протоколом транзакций Ripple (RTXP), которым должны Социальные сети все участники сети, тем самым уменьшая узкие места в транзакциях.

Приложения могут подключаться к XRP Ledger через API-интерфейсы HTTP или WebSocket . Они также могут использовать библиотеки на различных языках программирования, включая Java, JavaScript, Python и другие.

Хотя любой может подключиться к реестру , лишь немногие доверенные валидаторы одобряют транзакции, и это в основном известные банки и финансовые учреждения. В марте 2022 года сеть могла обрабатывать до 1500 транзакций в секунду с комиссией в 0,0007 доллара. Это быстрее, чем у Ethereum, который выполняет около 10 транзакций в секунду , и у Bitcoin, оригинального и крупнейшего блокчейна, который может обрабатывать от четырех до пяти транзакций в секунду . ONE из причин, по которой XRP работает намного быстрее, заключается в том, что он опирается на меньшую сеть операторов, что снижает задержку, связанную с большей децентрализацией.

Шлюзы предоставляют точку входа для внешних людей или организаций, которые хотят присоединиться к сети Ripple. Шлюз действует как доверенный посредник – обычно в форме банков – чтобы помочь двум сторонам завершить транзакцию. Они предоставляют канал для перевода средств в фиатной валюте и криптовалютах с использованием сети Ripple.

XRP — это собственная Криптовалюта XRP Ledger, публичного блокчейна, который опирается на так называемый алгоритм «федеративного консенсуса » для защиты и подтверждения транзакций. Он отличается от механизма доказательства работы, используемого в Bitcoin, и от механизма доказательства доли в Эфириуме. Ключевое отличие состоит в том, что, в отличие от более крупных публичных блокчейнов, участники сети Ripple известны и доверяют друг другу, основываясь главным образом на на репутации. По состоянию на июль 2023 года в сети насчитывалось более 150 валидаторов и более 35 в списке уникальных узлов по умолчанию (dUNL) — списке узлов , которым доверяет участник сети.

Три организации — Ripple, XRP Ledger Foundation и Coil (организация, финансируемая Ripple) — публикуют списки рекомендуемых валидаторов на основе таких аспектов, как прошлые показатели, проверенная личность и политики безопасности ИТ. По мере того, как к сети присоединяется все больше валидаторов, участники получают больше гибкости в выборе, кого они добавляют в свой UNL, хотя это обеспечивает определенный уровень риска, поскольку не все валидаторы обладают одинаковым уровнем доверия и производительности.

В отличие от традиционных методов зарубежных платежей (процесс, который может занять от ONE до четырех рабочих дней), XRP может использоваться для предоставления ликвидности по требованию или выступать в качестве промежуточной валюты для расчетов по трансграничным транзакциям менее чем за пять секунд и за часть стоимости традиционных денежных переводов.

Чтобы покрыть расходы на комиссию за транзакцию, небольшое количество XRP — около 10 капель, которые представляют собой единицы XRP стоимостью 0,00001 XRP каждая — уничтожается . Хотя стоимость отправки XRP варьируется в зависимости от активности сети, все связанные транзакции выполняются и рассчитываются в книге XRP .

Читать дальше: Что значит сжечь Крипта?

В отличие от других криптовалют, XRP T добыть , и новые токены никогда не будут созданы. Это связано с тем, что основатели выпустили весь запас в 100 миллиардов токенов XRP после запуска реестра в 2012 году. Чтобы помочь масштабированию бизнеса, основатели выделили Ripple 80 миллиардов токенов, а оставшуюся сумму положили в карман.

Дополнительные XRP по-прежнему могут обращаться на вторичных Рынки всякий раз, когда Ripple решает продать монеты из своих предварительно добытых запасов. Например, в 2017 году компания перевела 55 миллиардов из 80 миллиардов токенов XRP на целевой депозитный счет , с которого она могла продавать максимум 1 миллиард токенов в месяц. Это было организовано, чтобы помочь улучшить прозрачность и предсказуемость продаж XRP .

Токены XRP , хранящиеся на условном депонировании, считаются «нераспределенными», а остальная часть составляет оборотный запас. Любые непроданные токены возвращаются на условное депонирование и перераспределяются позднее.

В марте 2022 года на условном депонировании находилось 46,1 миллиарда токенов XRP . Данные об общем объеме XRP, хранящихся и распределяемых Ripple, можно найти на ее веб-сайте .

До решения, вынесенного в июле 2023 года, биржи США либо исключили из листинга, либо временно прекратили торговлю XRP , пока иск SEC продолжался. Вскоре после вынесения решения Coinbase, Kraken и другие включили XRP в листинг или объявили о планах повторного листинга для торговли , хотя некоторые ограничения все еще действуют. Например, на момент написания статьи жители Нью-Йорка не могли купить XRP на Coinbase.

Жители за пределами США могли торговать XRP на таких биржах, как Binance, eToro и Kraken, и это не повлияет на ситуацию.

Хотя XRP использует открытую природу блокчейна для децентрализации бухгалтерского учета и KEEP прозрачности транзакций, он более централизован, чем Bitcoin или Ethereum , поскольку ни одна публичная организация или лицо за пределами Ripple не может определять выпуск новых монет.

Во многом это связано с тем, что XRP якобы является скорее инструментом для передачи стоимости через границы через продукты Ripple, чем спекулятивным инвестиционным инструментом. незаконно привлек $1,38 миллиарда от инвесторов в рамках того, что SEC расценила как «незарегистрированное предложение ценных бумаг». Подробнее о костюме мы поговорим ниже.

Вот некоторые преимущества Ripple и XRP:

Вот некоторые из недостатков:

Битва между Ripple и SEC — это ONE , за которой внимательно следят представители Крипта и финансовой индустрии, поскольку она рассматривается как повод для других вопросов регулирования и текущих дел с SEC .

Как отмечалось ранее, в 2020 году SEC подала иск против Ripple, утверждая, что токен XRP был незарегистрированной ценной бумагой, которую компания продала в нарушение законодательства США. В деле FORTH , что продажа XRP на сумму $728,9 млн в рамках прямых институциональных продаж создала ожидание того, что эти инвесторы получат прибыль от работы Ripple, что является принципом теста Хауи.

Согласно постановлению суда, Ripple использовала эти средства для «продвижения и увеличения стоимости XRP путем развития способов использования XRP и защиты торгового рынка XRP ».

Однако вторая половина решения была вынесена в пользу Ripple, поскольку суд установил, что «программные продажи» XRP через биржи или алгоритмы не вызывают таких же ожиданий, поскольку не было убедительных доказательств того, что розничные инвесторы рассчитывали получить прибыль от усилий Ripple. другие.

Это решение было названо брокером Бернштейном «знаковым» решением в исследовательском отчете, опубликованном после этого решения, в котором говорится, что оно смещает «облако регулирования над Крипта ». JMP Securities также назвала это решение « важной WIN », но также отметила, что это T конец борьбы за регулирование криптовалюты. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может обжаловать это решение и, вероятно, будет рассматривать аналогичные дела в будущем.

Читать дальше: Что означает частичная WIN Ripple в XRP для других Крипта , борющихся с SEC

ОБНОВЛЕНИЕ (14 июля 2023 г.): Вносятся изменения в соответствии с решением Окружного суда Южного округа Нью-Йорка.