O que é um ETF Bitcoin ?

Um fundo negociado em bolsa de Bitcoin ( BTC ), ou ETF, permite que os traders obtenham facilmente exposição à maior criptomoeda por meio de contas de corretagem tradicionais e mercados de ações, sem a necessidade de comprar ou vender diretamente o ativo digital em uma bolsa de criptomoedas.

Eles não estão autorizados nos EUA, embora o Canadá e vários países europeus os permitam. Espera-se que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA decida se os aprova ou rejeita em 10 de janeiro de 2024. Os EUA têm algo semelhante: ETFs de futuros de Bitcoin , que mantêm contratos de derivativos cujo valor está vinculado ao Bitcoin.

Mas uma exposição mais direta não está disponível através de ETFs que realmente possuem BTC – tecnicamente conhecidos como ETFs de Bitcoin à vista. Em janeiro de 2024, a SEC está avaliando quase uma dúzia de pedidos para listá-los – de possíveis emissores, incluindo BlackRock e Fidelity, bem como Grayscale, que deseja converter seu Grayscale Bitcoin Trust em um ETF – e espera- se que os reguladores finalmente dê luz verde logo.

Muitos especialistas acreditam que a aprovação dos EUA poderia aumentar drasticamente a base de investidores em Bitcoin , uma vez que os ETFs de Bitcoin podem ser adquiridos através de canais de investimento tradicionais, ao mesmo tempo que proporcionam conforto aos investidores institucionais que só podem investir em produtos regulamentados.

Os ETFs são uma parte gigantesca das finanças convencionais, com muitos triliões de dólares investidos. São negociadas em bolsas tal como as ações, mas – em vez de transmitirem uma participação acionária numa única empresa – representam a propriedade de um cabaz de ativos. Existem ETFs que acompanham o S&P 500, títulos, commodities incluindo ouro e muito mais.

Eles são tão fáceis de comprar quanto um estoque. É por isso que os otimistas estão prevendo uma enxurrada de investimentos em ETFs de Bitcoin .

Cameron e Tyler Winklevoss propuseram a criação de um ETF Bitcoin em 2013. Seu plano foi repetidamente rejeitado pela SEC. A justificativa dos reguladores era que o mercado de Bitcoin é muito volátil, carecia de vigilância suficiente e era facilmente manipulado.

Os EUA conseguiram outra coisa em 2017: contratos futuros de Bitcoin . Estes são principalmente para profissionais de investimento, não para os comerciantes de varejo que compram ETFs, mas levaram à aprovação de ETFs de futuros de Bitcoin pela SEC em 2021.

Enquanto isso, durante anos, a Grayscale ofereceu um produto chamado Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que possui dezenas de bilhões de dólares em BTC. Assim como um ETF de Bitcoin , a compra de uma ação do GBTC dá ao proprietário um interesse econômico no Bitcoin. Mas existem desvantagens. Não está tão amplamente disponível como um ETF. E, devido à estrutura do trust, novas ações do GBTC podem ser emitidas, mas as existentes não podem ser canceladas, o que pode fazer com que o seu preço se desvie do valor do Bitcoin que detém. Tal desequilíbrio entre oferta e procura ocorreu nos últimos anos, com o GBTC a afundar-se no final de 2022 para um desconto de 50% no seu chamado valor patrimonial líquido .

A maré começou a mudar em junho de 2023, com a notícia chocante de que a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, queria oferecer um ETF Bitcoin nos EUA. O apoio à ideia de um dos principais nomes das finanças tradicionais gerou um entusiasmo que, depois Após uma década de tentativas fracassadas, um ETF de Bitcoin à vista pode finalmente chegar ao país com o maior mercado de capitais do mundo. Outras empresas TradFi se seguiram, incluindo Fidelity, Franklin Templeton e Invesco (com o apoio da empresa de criptografia Galaxy), bem como empresas cripto-nativas como Valkyrie e Bitwise.

Em agosto de 2023, a Grayscale recebeu boas notícias sobre sua tentativa de transformar o Grayscale Bitcoin Trust em um ETF. Um tribunal dos EUA decidiu que a SEC deve reconsiderar a sua rejeição ao pedido da Grayscale, chamando a decisão dos reguladores de "arbitrária e caprichosa".

O preço do Bitcoin disparou no final de 2023 e o desconto do GBTC para o NAV diminuiu em meio ao Optimism de que a SEC aprovaria os ETFs de Bitcoin .

Espera-se que a SEC anuncie sua decisão sobre aprovar ou rejeitar ETFs de Bitcoin entre 8 e 10 de janeiro de 2024. Emissores e reguladores se reuniram repetidamente antes desse prazo, levando a uma série de revisões nos registros regulatórios . A BlackRock e outras anunciaram parceiros importantes, incluindo as empresas que manterão o Bitcoin sob custódia para os ETFs, bem como os chamados participantes autorizados encarregados de manter a negociação dos produtos sem problemas .

Você T precisa ser um investidor credenciado para comprar ETFs. Qualquer pessoa pode investir neles.

Tudo que você precisa para começar a investir em ETFs é abrir uma conta de corretagem online ou baixar um dos muitos aplicativos de negociação móvel. A partir daí, você poderá comprar e vender uma ampla variedade de ETFs que acompanham diversos mercados diferentes.

Embora possa parecer contra-intuitivo investir num ETF de Bitcoin em vez de comprar o próprio Bitcoin , há uma série de vantagens em fazê-lo desta forma, nomeadamente:

Existem, no entanto, desvantagens em investir num ETF Bitcoin em vez de comprar o ativo diretamente: