DeFi atrapalhou sua vantagem pós-FTX em 2023, mas ainda há esperança para 2024

2023 deveria ter sido o momento das finanças descentralizadas (DeFi) brilharem. No final de 2022, a implosão da FTX levou a uma NEAR corrida aos bancos nas bolsas centralizadas (CEXs) e a uma fuga para a transparência das alternativas DeFi.

Rachel Lin é CEO da SynFutures, uma plataforma descentralizada de negociação de derivativos. Anteriormente, ela trabalhou na divisão de mercados globais do Deutsche Bank, onde se especializou em derivativos, e também é sócia fundadora do Matrixport, um dos maiores cripto-neobancos da Ásia.

Mas o DeFi T estava pronto. Ele se atrapalhou na passagem do bastão. Infraestrutura imatura e UI/UX excessivamente complexa significavam que o DeFi T estava bem posicionado para aproveitar ao máximo o evento “cisne negro” das finanças centralizadas (CeFi).

No entanto, não há razão para supor que esta foi a ONE chance do DeFi. Ainda há muita esperança para o DeFi. Na verdade, os principais factores indicam que 2024 poderá ser o ano em que veremos um verdadeiro avanço.

O valor total bloqueado (TVL) do DeFi oscilou principalmente para os lados em 2023. Com base nos dados do DefiLlama.com , o DeFi TVL começou o ano em cerca de US$ 38 bilhões e atingiu um pico de quase US$ 53 bilhões em abril. Isso é comparado aos máximos históricos de US$ 175 bilhões em novembro de 2021. No momento em que este artigo foi escrito, DeFi TVL estava pairando em torno da marca de US$ 46 bilhões.

Não admira que seja fácil argumentar que o DeFi desperdiçou a sua oportunidade. A FTX deixou a porta aberta para novos participantes, mas o DeFi foi pego de surpresa e completamente despreparado para enfrentar o influxo potencial de volumes de negociação que de repente estava disponível.

Uma grande parte dessa culpa é atribuída à pobre UI/UX do DeFi. É verdade que as interfaces complexas da maioria das plataformas DeFi só podem ser navegadas por traders experientes. Processos altamente manuais criam grandes barreiras à entrada. Uma pesquisa útil da Uniswap , lançada em maio de 2023, mostrou que 42% dos usuários pesquisados ​​apenas do CeFi estavam hesitantes em explorar o DeFi devido à sua lacuna de conhecimento.

No entanto, a mesma pesquisa também mostrou que a principal dificuldade para os usuários de DeFi e CeFi é, na verdade, preços e execução não competitivos; 45% dos entrevistados neste grupo identificaram isso como um problema.

Essencialmente, isso se resume à questão da baixa eficiência de capital e liquidez do DeFi. Sem se aprofundar muito nos aspectos técnicos, os modelos centralizados de carteira de pedidos são infinitamente mais eficientes do que a abordagem do DeFi, mas carecem de transparência. Com esses modelos, é muito fácil para a casa apostar contra seus usuários e até mesmo se apropriar indevidamente dos fundos dos usuários.

Em vez disso, as plataformas DeFi tendem a optar por criadores de mercado automatizados (AMMs), mas até agora estes têm lutado para competir com o ambiente de negociação mais eficiente que os CEXs podem oferecer. Embora a abordagem on-chain dos AMMs ofereça melhor transparência, estes modelos lutam para lidar com a elevada derrapagem quando a liquidez é baixa, o que é um anátema para os investidores.

No entanto, estão a ser feitos progressos em todas estas frentes, dando-me, a mim e a muitos outros, Optimism para 2024.

Perto do final de 2023, o interesse geral no mercado de criptografia - tanto de varejo quanto institucional - está em alta novamente, impulsionado em grande parte pela WIN da Greyscale sobre a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, que abriu o caminho para a troca spot de Bitcoin. -fundos negociados (ETF) para lançamento.

Esse Optimism também está afetando o DeFi. A empolgação em torno dos ETFs implica que os participantes profissionais do mercado são mais que bem-vindos na criptografia e podem, na verdade, ser procurados para estabilizar e legitimar a criptografia e o DeFi.

Os intervenientes financeiros tradicionais (TradFi) estão a acelerar o seu envolvimento no financiamento criptográfico, e não apenas na forma de ETFs. O Standard Chartered lançou recentemente uma plataforma de tokenização, Libeara , e um dos primeiros ativos definidos para tokenização é um fundo regulamentado de BOND do governo em dólares de Cingapura.

Espere que esses empreendimentos de financiamento criptográfico de alto nível cresçam em 2024. Embora este seja um movimento centralizado da TradFi, a credibilidade mais ampla que essas notícias estendem ao financiamento criptográfico em geral não é ruim para o DeFi.

De volta ao lado nativo da Web3, soluções de escalonamento e rollups de conhecimento zero estão ganhando cada vez mais força. Cada vez mais protocolos estão sendo implantados nessas soluções de escalonamento L2, expandindo o uso de uma solução importante para altas taxas de Gas e problemas contínuos de eficiência de infra-nível.

Podemos esperar que estas soluções amadureçam e expandam a sua presença em 2024, num grande benefício para o DeFi. Com taxas mais baixas e maior capacidade de rede, o DeFi poderá competir de forma mais equilibrada com o CeFi.

Além disso, já existem grandes avanços em andamento na combinação dos pontos fortes dos modelos de carteira de pedidos e AMMs, um avanço em relação ao qual estou pessoalmente muito otimista. As integrações e inovações nesta área estão oferecendo soluções confiáveis ​​para os problemas de eficiência de capital e liquidez do DeFi, especialmente com a introdução de carteiras de pedidos em cadeia.

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Esses modelos combinam a falta de confiança de uma abordagem em cadeia com a eficiência de capital das carteiras de encomendas. Podemos esperar que mais bolsas descentralizadas explorem e introduzam estes modelos em 2024, abordando assim um dos principais obstáculos à adoção generalizada.

Outro ponto a ser observado é que a taxa de consumo de caixa das equipes DeFi é significativamente menor do que a de seus pares CeFi. Como os processos on-chain fazem a maior parte do trabalho diário, as equipes DeFi tendem a permanecer menores e, portanto, ainda têm pó seco significativo para implantar em meio ao atual mercado baixista.

É possível que o ambiente de angariação de fundos permaneça difícil até 2024, ao mesmo tempo que os volumes globais de negociação permanecem baixos e afetam as receitas baseadas em taxas. Juntos, estes factores representam um desafio maior para as empresas financeiras centralizadas em comparação com projectos mais pequenos e descentralizados.

Simplificando, o DeFi é mais adequado para enfrentar invernos profundos e prolongados, o que lhe confere uma vantagem à medida que o mercado leva tempo para se recuperar.

Resumindo, o DeFi ainda T saiu do páreo. Embora 2023 possa ter sido desanimador, T foi o fim do caminho. O DeFi ainda está atrás do CeFi por enquanto, mas há razões para acreditar que o primeiro poderá recuperar o atraso, e rapidamente, em 2024. Todos estão construindo em segundo plano, atualizando sua infraestrutura interna e estabelecendo e aprofundando parcerias industriais significativas.

Acredito firmemente que 2024 será o ano do DeFi e T posso esperar para ver o que o futuro NEAR reserva.