Immagina un token che denoti la proprietà di un fondo del mercato monetario, funzioni come una stablecoin che genera rendimento e possa anche essere fornito come garanzia per le operazioni. È qui che la società di investimento britannica Abrdn e l'exchange regolamentato Archax sono in corsa per tokenizzare gli asset tradizionali .

Archax, ONE delle prime società Cripto ad essere regolamentata dalla Financial Conduct Authority (FCA), e abrdn, con 626 miliardi di dollari di asset in gestione, hanno lanciato un token di fondo del mercato monetario di livello istituzionale in ottobre. I due lo stanno ora mettendo in pratica, allineando i clienti alla ricerca di modi nuovi e flessibili per allocare il capitale.

Le grandi società finanziarie hanno capito che rappresentando gli asset sulle blockchain si possono ottenere numerosi vantaggi operativi e di risparmio sui costi, ma poche sono andate ben oltre la fase di test concettuale.

I clienti devono essere inseriti, i portafogli devono essere inseriti nella whitelist e il token è disponibile solo per gli investitori professionisti, ha affermato in un'intervista Simon Barnby, chief marketing officer di Archax. Ma la tranche tokenizzata del fondo abrdn, che utilizza il registro Hedera Hashgraph, è disponibile per soli 5.000 dollari, aprendo potenzialmente il prodotto a un nuovo canale di investitori.

"C'è un bacino di clienti di circa 400 milioni di dollari il cui interesse è stato ampiamente suscitato", ha detto Barnby. "Stiamo parlando con molte società di pagamento e con molte persone che magari siedono su una stablecoin come USDC o USDT, che T genera alcun rendimento. Negli anni precedenti, quando i tassi di interesse erano bassi, le funzioni di tesoreria delle imprese non erano così preoccupate di dove fosse il denaro e se stesse generando qualche rendimento. Ma ora vogliono mettere a frutto le loro risorse”.

L’avvento di un contesto di tassi di interesse più elevati sta cambiando i modelli di innovazione. Non solo questi piani di tokenizzazione accelerati si concentrano su frutti a portata di mano come i buoni del Tesoro, ma stanno anche raccogliendo una risposta dalla Finanza decentralizzata (DeFi), che tende verso nuovi modelli di stablecoin a rendimento .

All’inizio del prossimo anno, Archaxintrodurrà le coppie di scambio del token del fondo del mercato monetario (MMF) Abrdn e Bitcoin (BTC). In altre parole, invece di scambiare BTC contro dollaro USA o USDC, gli utenti possono scambiare Bitcoin contro token MMF in dollari USA.

L’ovvio passo successivo (ma qualcosa di cui le aziende non hanno parlato pubblicamente fino ad ora) è utilizzare il token di proprietà dell’MMF come garanzia.

"Questo è ciò che accade nel mondo DeFi, dove le persone prendono in prestito risorse e prestano risorse", ha detto Barnby. "Un token che rappresenta la proprietà del fondo del mercato monetario potrebbe essere utilizzato come garanzia in un'area come la DeFi regolamentata, che è un'area che esamineremo per il prossimo anno."

L' universo DeFi, un po' rimpicciolito , è interessante, ma è solo un granello nel panorama rispetto alle dimensioni dei Mercati tradizionali.

Abrdn ha una lunga pipeline di prodotti finanziari da tokenizzare, ha sottolineato Duncan Moir, leader degli investimenti alternativi dell'azienda, ma voleva iniziare con "qualcosa di semplice", dove c'è già domanda, con l'aspettativa che fosse per gli investitori nativi Cripto .

"La sostituzione della stablecoin è stata un gioco da ragazzi quando sul tavolo è rimasto il 5%", ha detto Moir in un'intervista.

A seguito delle discussioni con un numero sempre maggiore di istituzioni, è diventato chiaro che la registrazione di garanzie collaterali è potenzialmente un caso d’uso più ampio, ha aggiunto Moir.

"Gli swap dealer accettano fondi del mercato monetario, quindi potrebbero essere utilizzati per depositare un margine su uno swap, ad esempio", ha detto Moir. “Guardando al futuro, sarò interessato a vedere se può essere utilizzato per il regolamento di titoli tokenizzati. Posso certamente immaginare un futuro in cui ci siano altri fondi tokenizzati, e questo come asset in contanti con cui si fa trading ha molto senso."

AGGIORNAMENTO (4 dicembre, 12:59 UTC): aggiunge Hedera Hashgraph nel quarto paragrafo.