Gli effetti a catena di un ETF Bitcoin sul mercato spot

La probabilità di avere un ETF Bitcoin sul mercato spot, o fondo quotato in borsa, pronto per essere quotato sul mercato entro la fine dell'anno è ormai NEAR una certezza . Dopo anni di dispute legali, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha esaurito il suo tempo per ricorrere alla Corte d'Appello degli Stati Uniti, che recentemente ha criticato duramente l'autorità di regolamentazione dei titoli per la sua decisione apparentemente parziale nell'approvare un ETF basato sui futures negando al contempo una prodotto basato sul mercato a pronti sostanzialmente simile.

Un ETF Bitcoin sul mercato spot è una sorta di Santo Graal per l’industria delle criptovalute, nonostante il fatto che questi fondi finanziari quotati in borsa siano già scambiati in Canada ed Europa. Il motivo ha a che fare quasi interamente con la SEC che ha negato le dozzine di applicazioni viste finora, mettendolo fuori portata per gli investitori statunitensi che cercano esposizione Bitcoin senza Bitcoin direttamente.

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Ad esempio, la richiesta di Grayscale per un ETF spot Bitcoin nell'ottobre 2021 e il suo rifiuto da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti nel giugno 2022 hanno fatto molti meno titoli rispetto alla sentenza di agosto di un collegio di tre giudici della Corte d'Appello degli Stati Uniti secondo cui il il regolatore era “sbagliato”. La notizia della sentenza della corte ha fatto Waves nel mondo delle criptovalute e della finanza a causa di ciò che potrebbe significare per la recente presentazione dell'ETF spot Bitcoin da parte di BlackRock .

Quando ONE leggono titoli come "BlackRock: la società Secret che possiede il mondo", non sorprende che il prezzo del bitcoin sia aumentato del 20% negli 11 giorni successivi all'annuncio del più grande gestore patrimoniale del mondo. Lo sbalzo iniziale ha innescato un entusiasmo ottimista per una futura corsa al rialzo.

Nonostante il record di approvazione degli ETF di BlackRock al 99,8% , non è ancora chiaro come la SEC si pronuncerà in merito, dato che T ha approvato alcun precedente ETF Bitcoin e sta prendendo di mira in modo aggressivo i principali scambi di criptovalute con sede negli Stati Uniti .

Tuttavia, l’associazione di Bitcoin con BlackRock fornisce molto Optimism tra alcuni massimalisti Bitcoin e criptovalute, mentre altri temono che un’entità centralizzata dia troppo potere nello spazio.

Considerando che sembra che l'ETF Bitcoin di BlackRock sarebbe supportato da Bitcoin effettivi e richiederebbe quindi al gestore patrimoniale di acquistare tanto Bitcoin quanto gli ETF venduti, è abbastanza chiaro che aumenterà il prezzo della criptovaluta. A prima vista, tuttavia, l’interesse istituzionale per Bitcoin e criptovalute T è una novità. Dopo che i gemelli Winklevoss – sì, quei gemelli Winklevoss – hanno depositato il primo ETF Bitcoin nel 2013, diverse importanti istituzioni finanziarie come UBS, Citi, Barclays e altre hanno mostrato interesse per criptovalute e blockchain. E tutto questo accadeva prima della corsa al rialzo del 2017.

Da allora, istituzioni di tutte le dimensioni hanno continuato a esplorare l'offerta di servizi crittografici nelle loro offerte di listino. È nato dal nulla un intero ecosistema di progetti dedicati a fornire alle istituzioni le infrastrutture di cui hanno bisogno per offrire in modo sicuro servizi come la finanza decentralizzata (DeFi) e asset tokenizzati.

GK8, di proprietà di Galaxy, ad esempio, consente alle istituzioni di fornire una serie di servizi di asset digitali con la garanzia di sicurezza della sua piattaforma di custodia affidabile e del fiore all'occhiello Cold Vault. Tali progetti che sostengono le istituzioni nella frontiera delle criptovalute hanno aiutato le banche e le società di investimento a trovare nuovi flussi di entrate, espandendo al contempo l’adozione delle criptovalute.

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La trasparenza e la velocità delle transazioni hanno ispirato le banche a collaborare all'interno di un consorzio industriale per sviluppare piattaforme blockchain comuni nel tentativo di facilitare un movimento di fondi più rapido e agevole. Anche JPMorgan Chase costruisce da anni una rete blockchain privata e ora prevede di rilasciare il proprio portafoglio crittografico .

Con il maggiore coinvolgimento di TradFi nelle criptovalute e il crescente utilizzo della blockchain e di altre tecnologie legate alle criptovalute, sorge la domanda: quale differenza farebbe davvero l'approvazione dell'ETF di BlackRock oltre all'aumento della traiettoria dei prezzi del bitcoin?

Per gli ottimisti, un’approvazione della SEC per l’ETF di BlackRock legittimerebbe non solo Bitcoin, ma l’intero settore delle criptovalute. Questa convinzione è difficilmente discutibile. Con un patrimonio in gestione di 9 trilioni di dollari senza precedenti e 70 uffici in 30 nazioni, BlackRock è un ponte tra Bitcoin e un'insondabile quantità di ricchezza.

E quando il gestore patrimoniale più grande e prestigioso del mondo mostra interesse per un asset o una classe di asset specifica, gli investitori di tutto il mondo se ne accorgono.

Questo zeitgeist verso la normalizzazione Bitcoin potrebbe anche essere rafforzato dall’imminente chiarezza normativa negli Stati Uniti. Un maggiore coinvolgimento istituzionale probabilmente aumenterà la competitività delle istituzioni finanziarie tradizionali nell’offerta di prodotti crittografici e infonderà capitale nel mercato delle criptovalute, portando ad un aumento dei prezzi e della liquidità.

Ma l’aumento dei prezzi T significa necessariamente sostenibilità a lungo termine nel settore delle criptovalute. Abbiamo assistito a diversi cicli rialzisti e a massicce oscillazioni dei prezzi solo negli ultimi sei anni. Inoltre, non vi è alcuna garanzia che un aumento del prezzo del bitcoin si traduca in un aumento dei prezzi delle criptovalute su tutta la linea.

I puristi del decentramento sono giustificati a sentirsi minacciati dal fatto che alcuni elementi di TradF ottengano un ruolo più ampio in uno spazio che hanno originariamente costruito. Per loro, i grandi gestori patrimoniali e le banche di investimento rappresentano un nemico ideologico e temono che possa riversare il suo peso sproporzionato o, peggio, inghiottire del tutto le società cripto-native, proprio come la balena che ingoia il profeta Giona nella Bibbia. Mentre Jonah è stato respinto dopo tre giorni, l’acquisizione di una balena da parte di TradFi potrebbe cancellare tutti i progressi compiuti dalle criptovalute e dalla DeFi negli ultimi due anni.

Nel caso di un ETF Bitcoin e di approcci normativi equilibrati negli Stati Uniti e nell’UE, le criptovalute (principalmente DeFi) e TradFi possono coesistere perché servono gruppi demografici diversi con servizi e prodotti diversi.

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Oltre ad applicare soluzioni finanziarie innovative agli asset digitali e del mondo reale, le società di criptovalute possono anche espandere l’adozione fornendo servizi finanziari a popolazioni con poche risorse bancarie, principalmente nei paesi in via di sviluppo, grazie al vantaggio tecnico che aziende come BlackRock, Fidelity e VanEck detengono sul mercato finanziario. settore.

Inoltre, le principali istituzioni possono contribuire a facilitare un accesso conveniente ai prodotti DeFi come staking, prestiti e prestiti per gli investitori che hanno meno familiarità con gli ostacoli tecnici necessari per impegnarsi direttamente con le criptovalute.

Non molto tempo fa, TradFi è stata minacciata da una nascente industria delle criptovalute intenzionata a minare la necessità di un mondo finanziario centralizzato ben consolidato. E con le normative incerte in cantiere, un potenziale ETF Bitcoin e un maggiore interesse da parte di TradFi, lo scenario è stato ribaltato.

Ma utilizzando i propri punti di forza, TradFi e le società cripto-native possono contribuire a costruire un ecosistema crittografico più robusto in grado di alimentare l’adozione di massa, indipendentemente dal fatto che la SEC approvi o meno l’ETF proposto.