I progetti Finanza decentralizzata (DeFi) continuano a sviluppare prodotti strutturati, che offrono rendimenti decenti, esposizione al mercato e protezione dalle perdite e che in precedenza erano disponibili solo per gli investitori istituzionali nei Mercati tradizionali.

La settimana scorsa, il protocollo sui derivati ​​Cega ha presentato Gold Rush , una strategia di opzioni paniere che coinvolge il token ether {{ ETH }} della blockchain di Ethereum e il token {{XAUT}} sostenuto da oro di Tether come asset sottostanti insieme a un componente di sicurezza che protegge il capitale degli utenti da un % di calo dei prezzi degli asset.

Il prodotto offre un rendimento percentuale annualizzato fino all'83% agli investitori che puntano ETH, lo staking ether di Lido (stETH), il Wrapped Bitcoin (WBTC) o la stablecoin USDC nel caveau della strategia delle opzioni, ha affermato Cega. Il rendimento viene pagato sotto forma di monete puntate, quindi gli staker ETH ricevono ETH in rendimento, fornendo un rialzo asimmetrico in un mercato rialzista.

Il caveau Gold Rush è stato attivato il 26 marzo. Da allora, gli utenti hanno depositato nella strategia asset Cripto per un valore di 2,74 milioni di dollari.

"Gli utenti della DeFi vogliono puntare su asset nativi come ETH o token di staking liquidi come stETH, ma T vogliono perdere il vantaggio asimmetrico di tali asset. Gli utenti desiderano anche opportunità più sicure e ad alto rendimento senza rischi significativi per il loro capitale. Il nuovo l'offerta Gold Rush raggiunge entrambi questi obiettivi", ha dichiarato Cega a CoinDesk.

Gold Rush vende opzioni put a 27 giorni con XAUT ed ETH come attività sottostanti. Il premio ricevuto dai market maker che acquistano queste opzioni viene distribuito come rendimento ai partecipanti al caveau.

Le opzioni sono contratti derivati ​​che danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato in una data successiva. Una call dà il diritto di acquistare e una put dà il diritto di vendere. Un'opzione paniere conferisce al titolare dell'opzione il diritto di acquistare o vendere il paniere di attività sottostanti, nel caso di Cega, ETH e XAUT, ad un prezzo prestabilito in una data successiva.

L'opzione ha un meccanismo di sicurezza che protegge il capitale degli stakeholder da un calo del prezzo del 30% in XAUT o ETH e ha una scadenza di 27 giorni. In altre parole, il prodotto è adatto a coloro che non si aspettano che i token scendano più di questo nel periodo.

Se nessuno dei due asset scende così tanto, gli utenti ricevono l'intero capitale, insieme al rendimento, che matura quotidianamente. D’altro canto, se uno dei due supera la barriera al ribasso del 30%, il capitale restituito alla scadenza viene adeguato per la perdita derivante dall’asset con la performance peggiore. L'utente conserva comunque il rendimento.

"Gli utenti ricevono una protezione dai ribassi sui loro depositi contro cali significativi del mercato, fino al 30%. Questo elemento di sicurezza è un aspetto interessante della strategia delle note a cedola fissa (FCN) grazie a una caratteristica tecnica chiamata opzione barriera", ha affermato Cega in una nota a CoinDesk.

Secondo Cega, anche nello scenario peggiore, gli utenti guadagnano più di quanto guadagnerebbero mantenendo posizioni long su XAUT/USD o ETH/USD.

"Questo perché le perdite sono compensate dall'elevato rendimento giornaliero, che viene pagato indipendentemente dalle condizioni di mercato - e questa caratteristica di sicurezza rende anche gli FCN [note a cedola fissa/prodotti strutturati] attraenti per gli investitori", ha spiegato Cega in una nota .

Il backtesting della strategia effettuato da Cega negli ultimi tre anni ha mostrato una probabilità inferiore al 3% che XAUT o ETH diminuissero di oltre il 30% in 27 giorni.

Detto questo, i depositanti rischiano di perdere il rendimento se i market maker che hanno acquistato le opzioni vanno in default. E, come con altri protocolli DeFi, lo spostamento di fondi sulla catena comporta un rischio di contratto intelligente.

12:25 UTC: Correzione: gli utenti hanno depositato asset Cripto per un valore di 2,74 milioni di dollari nella strategia. La versione precedente menzionava erroneamente $ 297.000.