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Lo spazio della tokenizzazione degli asset e degli asset del mondo reale (RWA) ha attirato l'attenzione degli investitori di capitale al dettaglio e istituzionali nel 2023 per la sua combinazione favorevole di prodotti gestiti professionalmente e meccanismi di asset digitali. Dopo aver fornito consulenza a oltre 40 clienti sulle strategie di tokenizzazione e sulle emissioni fino ad oggi, vediamo i seguenti temi chiave emergere in questi Mercati nel terzo trimestre del 2023.
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Risparmi sulla Blockchain e miglioramenti dei profitti
Per gli investitori che entrano in questo spazio, la maggiore efficienza arriverà attraverso i sistemi digitali end-to-end, ovvero un ciclo di vita on-chain. Ciò significa un risparmio in dollari o in tempo di manodopera rispetto ai processi tradizionali. Per esempio:
- Goldman Sachs Digital Asset Platform (GS DAP) ha ottenuto un risparmio di 15 punti base per la sua emissione BOND digitali da 100 milioni di euro, con un conseguente rendimento aggiuntivo di 150.000 euro trasferito a Union Investment come unico acquirente.
- Onyx Digital Assets (ODA) di JP Morgan prevede un risparmio di 20 milioni di dollari su un volume previsto di pronti contro termine tokenizzato di 1 trilione di dollari entro la fine del 2023.
- Il Distributed Ledger Repo (DLR) di Broadridge sta facendo risparmiare ai clienti lato vendita come Société Générale 1 milione di dollari per 100.000 transazioni repo.
- Equilend ha lanciato 1Source come soluzione di prestito titoli basata su registro distribuito per far risparmiare al settore del prestito titoli circa 100 milioni di dollari in costi collettivi.
- La piattaforma di servizi Finanza strutturati Intain registra 100 punti base di risparmio riducendo le commissioni sul ciclo di vita dei prestiti alle PMI da 150 bps a 50 bps attraverso le soluzioni blockchain Hyperledger e Avalanche .
- Vanguard sta sfruttando Corda di R3 attraverso Grow Inc. per ottenere un'elaborazione diretta risparmiando 100 ore settimanali di manodopera.
- Liquid Mortgage ha ridotto la reportistica dei titoli garantiti da ipoteca (MBS) da 55 giorni a 30 minuti sulla blockchain Stellar .
Mercati monetari e titoli del Tesoro come frutto a portata di mano
I gestori patrimoniali e gli emittenti stanno familiarizzando con i flussi di lavoro di tokenizzazione sperimentando prodotti del mercato monetario e di tesoreria. Questi asset tokenizzati generano un rendimento che può essere trasferito ai clienti, completamente on-chain.
Mentre strategie di prodotto alternative, come le classi di azioni di private equity native digitali di Hamilton Lane, sono in lavorazione, i Mercati monetari rendono circa il 5% annuo nei segmenti a basso rischio. Questa classe di asset ha accumulato quasi 700 milioni di dollari di capitale on-chain entro la fine del terzo trimestre del 2023, con un aumento di quasi il 520% da inizio anno.
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Distribuzione di prodotti tokenizzati attraverso basi di clienti istituzionali
ONE dei punti deboli del settore della tokenizzazione fino ad oggi è l’effettiva distribuzione dei prodotti e la sindacazione del capitale. Le istituzioni stanno iniziando ad andare oltre la semplice tokenizzazione degli asset per usi operativi e risparmi (repo, gestione delle garanzie) e stanno ora collocando prodotti tokenizzati con la propria base di clienti come acquirenti.
Citi è ONE dei nomi leader in questo campo, offrendo obbligazioni societarie digitali attraverso BondbloX di Singapore ai suoi clienti di private banking e gestione patrimoniale del Sud-est asiatico. UBS ha sviluppato la sua precedente emissione BOND digitali da oltre 400 milioni di dollari destinata a clienti con un patrimonio netto elevato con un fondo del mercato monetario basato su Ethereum, sempre a Singapore.
Mentre le blue chip come JP Morgan e Goldman Sachs continuano a sviluppare le loro suite digitali, ci si aspetta che i loro team di private banking, gestione patrimoniale e gestione patrimoniale e alternative agiscano come canali di distribuzione sbloccando capitali importanti a cui i broker-dealer al dettaglio faticano ad accedere.
Puoi leggere ulteriori informazioni sullo Stato dei token di sicurezza 2023 nella pubblicazione del terzo trimestre .
