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Tout le monde peut échanger du Bitcoin (BTC) : c'est tout l'intérêt d'un protocole ouvert comme Bitcoin. Alors pourquoi consacrer autant de temps et d’énergie à trouver des moyens alternatifs d’accéder aux bitcoins ? En particulier, pourquoi y a-t-il tant de battage médiatique autour des ETF Bitcoin sur le marché au comptant , ou des fonds négociés en bourse, en particulier lorsque des produits similaires (comme les ETF « à terme » et les produits négociés en bourse, ou ETP ) existent déjà ?
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Et pourtant, aujourd'hui, à la simple rumeur selon laquelle l'ETF Bitcoin du gestionnaire d'actifs BlackRock a finalement été approuvé (ce n'était pas le T), les marchés ont rebondi de 2 000 $ (puis ont baissé). De toute évidence, il existe une demande refoulée pour ces instruments financiers traditionnels, ou du moins de l'argent en attente pour échanger sur les nouvelles concernant les ETF.
Voir également : Les vraies raisons pour lesquelles la décision de l’ETF Bitcoin en Grayscale est importante | Avis
Cointelegraph, qui a tweeté l'histoire puis reprise par des comptes d'agrégateurs de nouvelles étroitement surveillés, s'est trompé. L'application iShares de BlackRock est toujours en cours d'examen par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a précisé la société. Les observateurs du marché étaient déjà prêts à rechercher des histoires liées aux ETF, étant donné la nouvelle confirmée qu'une application ETF concurrente de Grayscale est de retour en jeu , après que la SEC a raté sa chance de répondre à une cour d'appel.
Dans le cas de l'application ETF de BlackRock, une grande partie de l'enthousiasme est liée au fait que c'est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde qui a effectué le dépôt et qui souhaite approfondir ses activités sur les marchés de la cryptographie. L'application de BlackRock à elle seule était une validation pour l'ensemble de l'industrie de la cryptographie, avec des commentaires faits plus tard par le PDG de BlackRock, Larry Fink – qui a fait valoir qu'un actif monétaire indépendant de tout gouvernement national deviendrait de plus en plus attrayant – était le sucre au sommet.
Le désir d’un ETF Bitcoin sur le marché au comptant découle de l’idée que de nombreuses personnes, entreprises et fonds intéressés à s’exposer au Bitcoin ne sont pas encore en mesure de le faire. Un emballage financier traditionnel pour la nouvelle classe d’actifs Bitcoin servirait donc de pont vers ce capital marginalisé. Certains estiment que des milliards de dollars pourraient FLOW dans un ETF Bitcoin sur le marché au comptant. C'est du moins la théorie.
Bien que l’intérêt intense suscité par les ETF Bitcoin puisse être dû pour autant au fait que le public investisseur en a été jusqu’à présent nié. La SEC a rejeté toutes les demandes d'ETF BTC au comptant qu'elle a vues, à commencer par l'offre échouée des jumeaux Winklevoss en 2013. L'argument de la SEC est généralement centré sur l'idée de manipulation du marché, en partie à cause de l'illiquidité relative du bitcoin (la liquidité est divisée (en raison des nombreuses bourses qui répertorient BTC) et du manque de systèmes de « surveillance » du marché satisfaisants.
Au moins, cela a été le cas jusqu'à samedi dernier à minuit, lorsque la SEC n'a pas répondu à une ordonnance du tribunal pour étayer son rejet de la demande d'ETF Bitcoin de Grayscale. Grayscale, une société sœur de CoinDesk , gère ONEune des premières et toujours les plus grandes fiducies Bitcoin à capital fixe, mais souhaite la convertir en un ETF à capital variable (la principale différence étant que les gens peuvent plus facilement échanger les actions de l'un ou l'autre investissement Bitcoin) . véhicule, et aussi racheter plus facilement leurs avoirs).
La SEC a initialement rejeté le dépôt de Grayscale en raison des mêmes problèmes de surveillance et de manipulation du marché qu'elle a eu pour toutes les demandes spot d'ETF BTC . Cependant, lorsque Grayscale a fait appel de la décision auprès d'une autorité judiciaire supérieure, un panel de juges a jugé le raisonnement de la SEC « arbitraire » et « capricieux » – la SEC n'a pas réussi à montrer en quoi les ETF BTC au comptant sont plus dangereux que les ETF à terme négociés aujourd'hui. aux États-Unis sans problème.
Tout cela signifie que la candidature de Grayscale est de nouveau en jeu et que la SEC n'a T vraiment de raisons de la rejeter à nouveau. Hourra! Le Bitcoin s'est échangé en hausse de 4,5% tôt lundi matin, https://www. CoinDesk.com/markets/2023/10/16/grayscale-gbtc-discount-narrows-to-near-2-year-low-as-sec-misses-etf-appeal-window/ présente la remise sur le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) s'est rétréci à son niveau le plus bas depuis décembre 2021. Les analystes de Bloomberg ont déclaré qu'il y avait 90 % de chances qu'un ETF Bitcoin fasse ses débuts d'ici le 10 janvier.
La question est maintenant de savoir si Grayscale sera le premier à franchir la porte de l'ETF . Comme mentionné, un certain nombre de sociétés financières traditionnelles se sont implantées sur le territoire, notamment BlackRock, Fidelity et VanEck. Compte tenu de l'hostilité de la SEC envers les sociétés de cryptographie, il est possible que ONEune de ces offres soit la première à être répertoriée – certains soupçonnent même le président de la SEC, Gary Gensler, d'avoir secrètement exhorté BlackRock à déposer une demande, étant donné les nombreux outils de surveillance du marché qu'elle appliquerait.
Cependant, dans un autre sens, T importe qui est le premier à commercialiser, mais seulement si la thèse selon laquelle les ETF Bitcoin sont repérés entraînera une cascade d'intérêts institutionnels et d'investissements dans BTC. Les Bitcoiners ont été largement à côté de la plaque dans le passé lorsqu'ils « ne donnaient pas de conseils financiers », notamment en affirmant que le BTC était une protection contre l'inflation, destiné à atteindre 100 000 $ ou serait largement adopté comme monnaie de réserve mondiale.
La demande d'informations sur les ETF est assez claire : comme Blockworks l'a rapporté , le marché Binance BTC/ USDT , qui représente 8 % du volume quotidien des transactions Bitcoin , a vu une bougie de 7 % environ 30 minutes après la publication d'un tweet non sourcé et non prouvé sur l'approbation de BlackRock. . Attention, nous sommes dans une industrie déjà embarrassée par de fausses nouvelles selon lesquelles WalMart allait accepter le Litecoin (LTC) en 2022, un projet qui n'est T d'actualité depuis l'année de sa création.
Les marchés de la cryptographie ont besoin de nouveaux capitaux (surtout après la liquidation de plus de 100 millions de dollars d’options lors de la parodie de BlackRock), et nombreux sont ceux qui s’accrochent encore à l’idée qu’une adoption massive peut encore avoir lieu. L'idée selon laquelle les ETF favoriseront l'adoption institutionnelle est plausible, mais probablement exagérée – comme tout autre événement crypto majeur connu à l'avance, depuis la réduction de moitié du Bitcoin tous les quatre ans jusqu'à la « fusion » d'Ethereum, les gens ont échangé la nouvelle même si dans un marché efficace , ces événements seraient être « pris en compte ».
Je pense que, dans une large mesure, l’intérêt pour les ETF Bitcoin vient de ce besoin constant de trouver de quoi espérer. En outre, le fait que les marchés aient été privés d'ETF ne fait que les rendre plus tentants – à l'instar des appels de l'industrie à une « clarté réglementaire », qui limitera simultanément certaines activités tout en étant censée créer les bases d'une adoption future, si des avancées réglementaires sont satisfaisantes à l'heure actuelle. tous.
Cela peut ressembler à une interprétation psychosexuelle freudienne de l’économie comportementale, mais les économies sont faites de personnes et les gens ont des pulsions et des désirs, y compris la convoitise de ce que vous n’avez T encore. Les traders de crypto échangent des crypto-monnaies, ce sont des gloutons de punition – de quelles preuves supplémentaires avez-vous besoin ?
