Lumipat tayo sa isang panahon ng hyper-financialization, kung saan ang anumang bagay na maaaring maging pinansyal ay magiging. At ito ay magtatapos sa intersection ng AI at Crypto.

Sa pamamagitan ng mas malawak na paggamit ng mga Markets, malamang na makakita tayo ng mas tuluy-tuloy na koordinasyon sa lahat ng aspeto ng lipunan. Ang dahilan kung bakit T natin magagamit ang mga Markets sa isang malawak na hanay ng lipunan ngayon ay dahil napakaraming overhead sa pakikipag-ugnayan sa mga Markets, na mahalagang mekanismo ng koordinasyon kung ang mga kita mula sa pakikipag-ugnayan dito ay mas malaki kaysa sa gastos at overhead.

Ang mga Markets ay nagbibigay ng insentibo sa pakikilahok sa pamamagitan ng mga potensyal na kita sa pananalapi, na ginagawa silang isang epektibong sistema para sa pag-uugnay ng aktibidad sa ekonomiya. Ngunit kung ang halaga ng paggawa ng mga insentibong iyon at pagpapatupad sa mga insentibong iyon ay mas malaki kaysa sa kita mula sa mga insentibong iyon, kung gayon ang isang asset ay mahalagang hindi tugma sa mga Markets, o ang mga Markets na nilikha para sa mga ito ay masyadong hindi epektibo upang maging mabubuhay.

Inilatag ng Crypto ang batayan para sa higit pang nagsasarili, mahusay na mga Markets sa pananalapi, at binibigyang-daan kami na i-codify ang mga kritikal na function ng merkado - tulad ng paggawa ng merkado, pag-aayos, paglikha ng utang, at higit pa - upang bumaba ang halaga ng paggamit ng mga Markets gamit ang imprastraktura na ito. Na makabuluhang nagpapalawak sa uniberso ng mga uri ng asset na tugma sa mga Markets.

Ang imprastraktura ng Crypto market na ito ay naglalapit sa atin sa pinakahuling estado ng hyper-financialization.

Bagama't ipinakilala ng Crypto ang mas mahusay na imprastraktura sa merkado, nananatili pa rin ang mga kawalan ng kakayahan sa pakikilahok ng Human . Ang pakikipag-ugnayan sa mga Markets ay nangangailangan pa rin ng manu-manong pagsisikap, nagpapakilala ng mga indibidwal na bias, at umaasa sa limitadong pagpoproseso ng pag-iisip na may kaugnayan sa mga kakayahan ng AI. Pinapataas ng friction na ito ang overhead ng pakikipag-ugnayan sa mga Markets at humahantong sa suboptimal na koordinasyon.

Ang huling pag-unlock para ma-maximize ang kahusayan sa market ay AI: ang pinaka-nagpapahayag Technology mayroon kami. Ang AI ay maaaring kumilos bilang lubos na may kakayahang, deflationary na mga aktor na nagbabawas sa mga inefficiencies ng mga Human aktor sa merkado - mga kakayahan tulad ng hula, automation, at pag-personalize sa napakalaking sukat at pagiging sopistikado. Ito ay higit pang umiiwas sa overhead ng pakikipag-ugnayan sa mga Markets at dahan-dahang pinalawak ang saklaw ng kung para saan ang mga Markets ay maaaring gamitin.

Ang resulta ng pagsasama-sama ng dalawang teknolohiyang ito ay isang pagsabog ng mga bagong Markets sa pananalapi para sa mas malawak na hanay ng mga tungkuling panlipunan, na nagpapahintulot sa amin na gumamit ng mga Markets, ang pinakamalaking mekanismo ng koordinasyon na mayroon kami, para sa mas malawak na hanay ng mga tungkulin ng lipunan.

Ano nga ba ang kaakibat ng hinaharap na ito, at bakit natin ito dapat tanggapin?

Ang hyper-financialization ay nagbibigay-daan sa mga Markets na maging mas mahusay sa pagkuha ng granular, asymmetric na mga insight – na pinagana ng convergence ng AI at Crypto – at habang nagiging mas may kakayahan ang mga ahente ng AI na nakikipag-ugnayan sa mga Markets , lumalawak ang saklaw ng mahalagang asymmetric na impormasyon na maaari nating ma-access. Nagbibigay-daan ito sa mga Markets na mas mahusay na makilala ang mga tunay na signal mula sa ingay.

Iyon ang dahilan kung bakit ang long-tail financial Markets ay magiging kabilang sa mga pinakaunang benepisyaryo ng hyper-financialization.

Maaaring mangahulugan iyon, halimbawa, ang kakayahang makipagkalakalan hindi lamang sa mga stock ng kumpanya, ngunit sa mga angkop Markets sa paligid ng bawat subdivision sa loob ng isang kumpanya. Marahil ang isang tao ay nagtataglay ng walang simetrya na kaalaman tungkol sa dibisyon ng trak ng isang kumpanya ng kotse, ngunit walang ibang aspeto nito. Ang pamumuhunan sa buong kumpanya ay lumilikha ng labis na ingay, dahil kailangang isaalang-alang ng mamumuhunan ang kawalan ng katiyakan na mayroon sila sa buong kumpanya.

Gayunpaman, kung ang ONE ay maaaring mamuhunan lamang sa dibisyon ng trak, na mas alam nila, ang impormasyong ipinahayag sa pamamagitan ng pamumuhunan na iyon ay may mas mataas na signal-to-ingay. Sa madaling salita, ang granularity ay nag-uudyok sa mga tao na magbunyag ng mas naka-target na impormasyon, na humahantong sa mas mahusay na market efficiency, mas kaunting ingay, at mas mababang overhead.

Upang maging isang mas mahusay na lipunan, dapat nating isama ang mga mekanismong nakabatay sa merkado sa mga mas kritikal na operasyon. Ngunit karamihan sa mga umiiral na imprastraktura sa pananalapi ay may masyadong maraming alitan at overhead upang suportahan ang mga ganoong butil Markets.

Bago ang Technology ng blockchain, kailangan naming lumipat sa bureaucratic, hindi mahusay na mga institusyong pamana upang lumahok sa mga Markets. Ang pangunahing benepisyong ibinibigay ng Crypto para sa hyper-financialization ay ang codification ng mga kritikal na function ng market. Ang pag-cod sa mga function na ito ay ginagawang mas autonomous ang mga ito at nagpapababa ng mga gastos sa overhead. Ito ang dahilan kung bakit maaaring magbigay ang Crypto ng mga daang-bakal para sa mga Markets sa paligid ng mas malawak na hanay ng mga niche, long-tail na asset.

Bukod dito, mas mahusay na mabibigyang-kahulugan ng mga aktor ng AI ang kumplikadong data ng merkado kaysa sa mga katapat Human . Ang mga ito ay nagtataglay ng mga analytical na kakayahan upang maproseso ang impormasyon nang mas mabilis at mas tumpak kaysa sa sinumang indibidwal. Sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng napakahusay na mga aktor ng AI na may autonomous na imprastraktura ng Crypto market, ang mga gastos sa overhead ay bumagsak nang husto sa isang lumalawak na hanay ng mga niche Markets.

Ang mga Markets ng hula ay nagbibigay-daan sa mga detalyadong pagtataya sa angkop na lugar, mga paksang naka-time sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga nagkalat na insight sa mga populasyon. Gayunpaman, nahaharap sila sa isang pangunahing hamon sa pagkatubig: habang nagiging mas tiyak ang mga Markets , mas kaunting mga mangangalakal ang nagtataglay ng espesyal na kaalaman upang lumahok. Maaari itong magresulta sa anemic na dami ng kalakalan at pagkatubig ng merkado.

Ang mga AMM ay naimbento upang matugunan ang mga kakulangan sa pagkatubig sa mga long-tail Markets. Ngunit ang mga Markets ng hula ay hyper -long-tail, kaya nagpupumilit silang makaakit ng sapat na pagkatubig. Ang mga isyung ito ay lalo pang pinalala dahil ang mga kontemporaryong prediction market trader ay kadalasang hindi mahusay na mga tao kumpara sa mga ahente ng AI, na nagreresulta sa mas mababang volume ng kalakalan at mas kaunting insentibo para sa mga provider ng liquidity.

Kung walang mga sopistikadong aktor tulad ng mga ahente ng AI upang mapabuti ang kahusayan sa pangangalakal, maraming mga niche Markets ang nananatiling masyadong mababaw para sa mga praktikal na gamit. Pinapataas ng AI ang kahusayan sa merkado sa pamamagitan ng mahusay nitong pagproseso ng data at paggawa ng desisyon, na direktang nagsasalin sa mas mataas na dami ng kalakalan. Kasunod nito, ang mas malaking dami ng transaksyon ay nag-uudyok sa mas maraming gumagawa ng merkado na mag-alok ng kanilang kapital, na humihigpit sa mga spread sa merkado at nagbibigay-daan sa karagdagang aktibidad na magbunyag ng mas tumpak na mga pagtataya.

Pinapadali ng prosesong ito ang pagpapalawak ng mga Markets ng hula upang maihayag ang katotohanan at pinagsama-samang impormasyon sa higit pang mga paksa:

Sa esensya, ang frictionlessness ng mga transaksyon sa Crypto at ang katumpakan ng AI ay nagpapahintulot sa mga prediction Markets na gumana bilang mga mekanismo ng koordinasyon sa sukat para sa mga bagong sektor. Pinapalawak nito ang hanay ng mga paksa na maaaring magamit ang imprastraktura ng merkado ng hula upang ipakita ang mga tumpak na pagtataya.

Gaya ng ipinapakita ng teorya sa pagpili ng lipunan at ng Impossibility Theorem ni Kenneth Arrow, walang sistema ng pagboto ang maaaring mahusay na idinisenyo upang pagsama-samahin ang mga kagustuhan ng isang populasyon. Gayunpaman, ang isang hyper-financialized na lipunan ay maaaring paganahin ang paggamit ng mahusay na mga Markets upang mabayaran ang mga hindi perpektong resulta ng pagboto.

Ipinakita ito ng Arrow sa kanyang papel na “ A Difficulty in the Concept of Social Welfare ” na, kapag nahaharap sa maramihang mga pagpipilian, walang sistema ng pagboto ang maaaring ganap na pinagsama-sama ang mga indibidwal na kagustuhan sa isang patas, makatuwirang kolektibong desisyon.

Gamit ang advanced na imprastraktura sa pananalapi, ang mga proseso ng pagboto na dati ay pampulitika sa kalikasan ay maaaring mapagpasyahan ng mga resulta ng merkado sa halip. Maaari kaming gumamit ng tinatawag na Futarchy , na iminungkahi ng ekonomista na si Robin Hanson, kung saan tinutukoy ng mga prediction Markets ang mga patakaran sa halip na mga direktang boto.

Sa isang Futarchy, ang mga kalahok ay bumoto sa mga panukala sa pamamagitan ng paglalagay ng mga taya. Ang sistema ay nagpapatupad ng Policy may pinakamataas na presyo sa pamilihan. Ang mga matagumpay na taya na sumuporta sa epektibong mga patakaran ay makakatanggap ng mga payout. [Para sa higit pa sa konseptong ito, tingnan ang piraso ng Futarchy ni Vitalik dito .]

Pamamahalaan ng mga tao ang mga bansa, estado, lungsod, at higit pa hindi batay sa mga kagustuhang pinagkasunduan, ngunit sa pamamagitan ng pagtaya sa kung aling mga patakaran ang makakamit ang mga napagkasunduang layunin. Itutulak nito ang lipunan na mas malapit sa paggawa ng desisyon na nakabatay sa merkado, na kayang pagtagumpayan ang higit pang mga cognitive bias.

Sa isang lalong dalubhasang mundo, ang mga senyales tulad ng mga kredensyal sa akademya o kasaysayan ng trabaho ay kadalasang hindi nagpapakita ng mga kakaibang kasanayan at kadalubhasaan na naipon ng mga indibidwal. Ang ganitong mga kaakibat ay nanganganib na maging maingay na mga tagapagpahiwatig, na nagpupumilit na komprehensibong makuha ang kakayahan sa mga angkop na lugar.

Habang ang lipunan ay lumalago nang higit na pinansiyal, ang mga kredensyal at kaakibat na ginagamit natin upang hatulan ang mga kakayahan ng mga tao ay maaaring mawalan ng kahulugan. Ang mga prestihiyosong paaralan at tagapag-empleyo ay nagsisilbing maingay na mekanismo ng pagbibigay ng senyas kapag tinatasa ang nuanced na kakayahan ng isang tao sa iba't ibang arena.

Gayunpaman, ang mga Markets ay may pagkakataon na maging isang mahusay na mekanismo ng signal. Kung ang mga butil-butil Markets ay maaaring mas mahusay na magbunyag ng mga asymmetric na insight, maaari silang magpakita ng mga detalye sa paligid ng kakayahan ng isang tao sa kanilang larangan.

Halimbawa, isipin ang isang AI researcher na mahusay sa isang partikular na niche subfield, ngunit T dumalo sa isang nangungunang programa o nagtatrabaho sa isang sikat na lab. Maaaring payagan ng mga butil-butil Markets ang mga pagbabahagi na kumakatawan sa partikular na kadalubhasaan ng mananaliksik na ipagpalit nang hiwalay sa pangunahing gawain ng mananaliksik. Magbibigay ito ng tumpak at nakabatay sa merkado na signal ng mga kakayahan ng mananaliksik sa angkop na lugar na iyon.

Makakakuha ka ng mas tumpak, hindi gaanong maingay na mga signal sa pamamagitan ng paggamit ng matalinong disenyo ng mga mekanismo ng merkado upang mag-isip-isip sa halaga ng mga tao. Ang mga ito ay maaaring mas mahusay na magsilbi bilang mga paraan ng pagbibigay ng senyas kaysa sa aming kasalukuyang mapurol na sukatan.

Ang isang estado ng hyper-financialization ay nagbibigay-daan sa amin na lumikha ng higit pang angkop na mga sasakyan sa hedging: habang lumalaki ang mga Markets ng hula upang masakop ang mas maraming hindi malamang Events, maaari naming i-trade ang mga asset bilang isang paraan ng pagpapagaan ng aming pagkakalantad sa halos anumang kawalan ng katiyakan.

Halimbawa, maaaring umiral ang insurance ng swerte upang mag-hedge laban sa hindi mahuhulaan sa mga resulta ng negosyo, mga trajectory sa karera, tagumpay sa sining, at higit pa. Upang balansehin ang pagiging random ng buhay, maaari kang bumili ng:

Sa mga paraang ito, ang exponential growth ng mga financial Markets ay naglalapit sa atin sa hypothetical vision ni Kenneth Arrow tungkol sa isang walang panganib na lipunan : ONE kung saan ang mga Markets ay maaaring mag-insure laban sa halos anumang probabilistikong kaganapan.

Sa huli, ang lohikal na end-state ng hyper-financialization ay gumagalaw patungo sa pananaw ni Kenneth Arrow ng isang "walang panganib na lipunan," na pinagana ng pagsasanib ng Technology ng blockchain at artificial intelligence.

Nagbibigay ang Crypto ng mahusay, nagsasariling imprastraktura upang mapadali ang mga Markets para sa mas malawak na hanay ng mga niche asset. Samantala, ang mga ahente ng AI ay nagtataglay ng analytical power na kinakailangan para mabilis na maproseso ang mga signal at insight sa mga espesyal na niches. Ang kanilang pinagsamang mga kakayahan ay nagbibigay-daan sa mas maraming butil-butil Markets na bumuo at tumakbo nang mahusay.

Magkasama, binabago ng intersection ng Crypto at AI ang mga Markets sa mabubuhay na mekanismo ng koordinasyon sa higit pa sa lipunan.