Dentro de los 'Mempools privados' donde los comerciantes de Ethereum se esconden de los robots principales

Ethereum está plagado de robots programados para adelantar transacciones. Los bots aprovechan el breve período de tiempo entre el momento en que se envían las transacciones y el momento en que se finalizan oficialmente, para copiar las operaciones de otros usuarios, ejecutarlas rápidamente y, al hacerlo, consumir cualquier posible ganancia.

Es una práctica llamada valor máximo extraíble (MEV) , y es una gran molestia tanto para los comerciantes de Cripto novatos como para los veteranos.

Pero el proceso de transacciones de Ethereum ha experimentado un cambio silencioso en los últimos dos años a medida que más usuarios de la cadena han adoptado "mempools privados" para ejecutar sus operaciones, evitando el lobby de transacciones "públicas" de blockchain para evitar transmitir las operaciones a todo el mundo antes de que lleguen. re finalizado. Esto ayuda a prevenir MEV y ayuda a los usuarios a obtener una mejor liquidación de sus transacciones.

Si bien existen beneficios obvios en este modo más sigiloso de usar Ethereum, los expertos dicen que los mempools privados conllevan sus propios riesgos.

"Creo que casi todo el mundo, incluyéndome a mí, espera que haya más transacciones privadas en el futuro, no menos", dijo a CoinDesk Matt Cutler, director ejecutivo de la firma MEV Blocknative. "Creo que la gran pregunta que tengo en mente es: ¿más transacciones privadas serían algo bueno o malo para la red?"

Comprender la privatización de transacciones requiere comprender algunas peculiaridades de cómo funciona la segunda red blockchain más grande en la actualidad.

Enviar una transacción a Ethereum (y cadenas de bloques similares) generalmente significa enviarla al mempool "público" de la cadena, que es un área de espera gigante para transacciones que aún están esperando ser ejecutadas.

Los miles de validadores que ejecutan Ethereum detrás de escena agrupan esas transacciones de mempool en bloques, generalmente con la ayuda de "constructores de bloques" externos que las organizan de acuerdo con ciertos criterios, incluido cuánto pagan a los validadores en concepto de tarifas. Una vez que se agregan a un bloque, las transacciones se escriben oficialmente en la cadena de bloques, donde se consolidan de forma permanente.

Con este sistema surge un problema claro: las transacciones en el mempool público de Ethereum son como blancos fáciles. Los segundos (o minutos) de tiempo de cola dejan suficiente para que los ingeniosos robots comerciales, a veces llamados "buscadores", realicen transacciones anticipadas o ejecuten otras estrategias que reducen las ganancias de los comerciantes habituales.

Los mempools "privados" se presentan como una alternativa más sigilosa, una forma para que los comerciantes de Finanzas descentralizadas (DeFi) realicen transacciones sin exponer sus operaciones a las miradas indiscretas de los robots MEV (valor máximo extraíble). Esos robots obtienen una vista previa de las transacciones de mempool para obtener ganancias.

En promedio, aproximadamente el 10% de las transacciones de Ethereum se enrutan a través de mempools privados cada día, lo que representa el doble de la proporción de transacciones privadasque registró la cadena en 2022 , según Blocknative. Si bien la proporción de transacciones privadas en Ethereum ha oscilado BIT en los últimos meses (las transacciones privadas alcanzaron un máximo de más del 20% algunos días en 2023 antes de estabilizarse cerca del 10%), los expertos esperan que la tendencia hacia la privatización de mempool aumente en los próximos meses.

Los beneficios de los mempools privados son claros.

Los servicios privados de mempool de empresas como CoW Swap, bloXroute y Blocknative ofrecen ocultar transacciones de los robots MEV.

Estas configuraciones son útiles para grandes organizaciones e individuos que desean mayor seguridad y Privacidad para sus transacciones. También los utilizan empresas comerciales sofisticadas que desean una liquidación de transacciones QUICK y garantizada y no pueden darse el lujo de transmitir sus operaciones a los competidores antes de que se completen.

Sin embargo, los mempools no son sólo para grandes comerciantes y fanáticos de la Privacidad .

Algunos servicios privados de mempool, como CoWSwap, pagarán sobornos directos (a veces llamados "reembolsos") a los usuarios cuyas transacciones tienen el potencial de generar ganancias netas para los constructores de bloques MEV.

También hay un campo creciente de productos que utilizan mempools privados para garantizar una mejor liquidación para los comerciantes de DeFi. UniswapX, administrado por Uniswap, el mayor intercambio descentralizado de Ethereum, utiliza una especie de mempool privado para ayudar a los comerciantes minoristas a obtener mejores precios para sus intercambios de tokens.

El mempool privado de UniswapX conecta a los comerciantes directamente con los creadores de mercado, con la idea de que esta conexión directa pueda generar mejores precios para los comerciantes que los que obtendrían en el mercado abierto.

Sin embargo, existen algunos riesgos.

Lo más apremiante es la preocupación de que los mempools privados puedan consolidar nuevos intermediarios en áreas clave en el proceso de transacciones de Ethereum: "Espero que sean de naturaleza centralizada", dijo Cutler.

MetaMask, la billetera Ethereum más popular, está lista para introducir una función de enrutamiento de transacciones en 2024 que podría catalizar el mayor alejamiento hasta ahora del mempool público de Ethereum. Pero en un revelador intercambio de correo electrónico con CoinDesk cuando se informó por primera vez sobre la característica, los funcionarios de Consensys, la empresa matriz de MetaMask, rechazaron la etiqueta de "mempool privado", insinuando parte del bagaje del término.

La nueva característica de MetaMask evita el mempool público de Ethereum, aparentemente como una forma de ayudar a los usuarios a realizar transacciones de manera más económica y con mayor facilidad de uso. La desviación especialmente diseñada de MetaMask hacia el mempool público de Ethereum es similar al concepto de mempool privado descrito en este artículo, pero Consensys evita el apodo de "mempool privado" porque está asociado con ciertos riesgos que MetaMask afirma que su tecnología no tiene.

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Los mempools privados con frecuencia piden a los usuarios que depositen su confianza implícita en terceros individuales, en lugar de en la red Ethereum más amplia, para garantizar que sus transacciones se ejecuten. A menos que los mempools privados se diseñen cuidadosamente (y los detalles del sistema de MetaMask no están del todo claros), estos terceros podrían recargar a los usuarios o ejecutarlos como lo haría un robot MEV normal.

El lobby de transacciones públicas de Ethereum tiene desventajas, pero también es una de las principales formas en que la red se mantiene descentralizada y brinda a los usuarios una ventana clara al estado de sus transacciones.

Toni Wahrstätter, investigador de la Fundación Ethereum , le dijo a CoinDesk a través de un mensaje directo en X que "el impacto de los mempools privados en la red de Ethereum es una cuestión matizada".

En el lado positivo, Wharstätter señaló que "más empresas ahora están abriendo sus datos", lo que significa que la comunidad de investigación de Ethereum ha podido realizar más análisis del tráfico privado de mempool.

Además, "si bien podrían conducir a una mayor centralización entre los constructores y buscadores, es poco probable que afecten el aspecto crucial de la descentralización de los validadores", añadió Wharstätter.

Sin embargo, todavía existen algunos riesgos. "De cara al futuro, preveo un aumento del Flow de pedidos privados", continuó Wahrstätter. "Es importante monitorear y abordar cualquier posible problema de centralización entre los constructores, ya que esto podría amenazar características clave como la resistencia a la censura. Si dicha centralización se vuelve significativa, necesitaremos tomar medidas para mitigar su impacto".