Europa está preparada para convertirse en un importante centro de innovación y crecimiento para los activos digitales y la tecnología blockchain, a medida que las empresas se apresuran a desarrollar operaciones antes de la implementación de nuevas regulaciones radicales que promueven el crecimiento y protegen a los inversores.
Galaxy, ONE de los mayores proveedores de servicios financieros y de inversión de la industria, ha estado ampliando su presencia en la región, desde la contratación de su primer director ejecutivo europeo hasta el desarrollo de su equipo de banca de inversión .
"Ahora alrededor del 25% de nuestros empleados residen fuera de Estados Unidos", dijo Chris Ferraro, presidente y director de inversiones de Galaxy, en la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía a principios de noviembre. "Es probable que esa tendencia siga aumentando".
Otras importantes empresas de criptomonedas están haciendo lo mismo y expandiendo sus operaciones fuera de EE. UU. Andreessen Horowitz anunció que abriría su primera oficina fuera de EE. UU. en Londres, calificando al Reino Unido de "superpotencia regulatoria de tecnología financiera". Coinbase, el primer intercambio de cifrado que cotiza en bolsa en los EE. UU., comenzó a acelerar su expansión en Europa de cara a 2023 y recientemente abrió su centro de la UE en Irlanda .
En el centro de estos movimientos estratégicos se encuentra la regulación de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, una de las primeras implementaciones importantes de un marco regulatorio diseñado específicamente para la industria de las criptomonedas, que entrará en vigor el próximo año. Aunque la legislación está lejos de ser una solución perfecta, la existencia de algún marco viable para que las empresas operen ha atraído el apoyo y la voluntad de avanzar por parte de los participantes de la industria.
La promulgación de una legislación integral no sólo está atrayendo la innovación hacia Europa; está sacando activamente empresas de Estados Unidos, y los responsables políticos estadounidenses ya están advirtiendo sobre su impacto. Hester Peirce, de la Comisión de Bolsa y Valores, habló recientemente sobre el enfoque activo de la UE para regular las criptomonedas y la inacción de Estados Unidos, afirmando que Estados Unidos se está "disparando en el pie" al no promulgar un régimen regulatorio como MiCA.
El presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los EE. UU., Patrick McHenry , dijo anteriormente a CoinDesk que MiCA es una demostración clara de que Europa está "por delante del juego de los Estados Unidos", hasta un punto que debería "provocar escalofríos en los estadounidenses". Para el REP. McHenry, MiCA puede proporcionar un valor económico significativo a Europa a través de la legalización de las monedas estables y la promoción de las monedas estables respaldadas por el euro.
El mercado de las monedas estables es enorme y cuenta con una capitalización de mercado de 125 mil millones de dólares que representa más del 10% del mercado criptográfico mundial. Los establos respaldados por dólares representan alrededor del 99% de la capitalización de mercado de las monedas estables. La segunda denominación de moneda estable más grande, el euro, aporta sólo alrededor de 535 millones de dólares al mercado.
Una moneda estable basada en el euro no es sólo algo "bueno de tener". Es esencial para la salud de los mercados europeos y serviría como una mejora para una de las monedas más utilizadas en el mundo, desde proporcionar transferencias y liquidaciones 24 horas al día, 7 días a la semana hasta eliminar la exposición cambiaria para los inversores europeos.
Esto no quiere decir que Estados Unidos simplemente esté sentado de brazos cruzados mientras Europa reduce la cuota de mercado del dólar. En cambio, Estados Unidos impulsa activamente la innovación de las monedas estables en el extranjero restringiendo el acceso a los bancos y aplicando regulaciones demasiado onerosas.
En enero, la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) emitieron una declaración conjunta advirtiendo y cerrando la puerta a los bancos que interactúan con redes criptográficas y emisores de monedas estables. La declaración fue la declaración más explícita de los puntos de vista de las agencias sobre las actividades relacionadas con las criptomonedas hasta la fecha. Unas semanas más tarde, la Reserva Federal confirmó esta política y amplió su orientación anterior para incluir a todos los bancos al negar la oferta de membresía de Avanti para participar en actividades relacionadas con las criptomonedas.
En lugar de que una sola entidad se comprometa y regule las monedas estables, el gobierno de EE. UU. interpuso acciones simultáneamente a través de otras agencias del alfabeto, a saber, la SEC. En febrero, la SEC envió un Aviso de Wells a Paxos sobre la emisión de BUSD, una moneda estable con sede en EE. UU. emitida bajo la supervisión del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Posteriormente, el NYDFS ordenó a Paxos que cerrara BUSD. Más recientemente, la SEC citó a PayPal por su moneda estable recién creada, PYUSD.
Si bien el camino regulatorio estadounidense sigue siendo borroso, a las empresas de activos digitales no les queda más remedio que trasladar sus esfuerzos innovadores a jurisdicciones más amigables.