La SEC critica las DAO 'supuestamente descentralizadas' en un acuerdo de 1,7 millones de dólares con BarnBridge

El emisor de criptoinversiones BarnBridge DAO y sus fundadores acordaron pagar 1,7 millones de dólares para resolver las acusaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de que ofrecía criptovalores ilegales a inversores estadounidenses.

El proyecto criptográfico basado en Ethereum cerrará su producto estructurado de inversión criptográfica, llamado SMART Yield, que BarnBridge había comparado con "instrumentos de deuda de alta calificación". Los reguladores financieros dijeron que SMART Yield no se registró como una compañía de inversión incluso cuando acumuló 509 millones de dólares de inversores criptográficos, incluidos algunos de EE. UU.

Si bien la SEC a menudo persigue a las empresas de criptomonedas por supuestas violaciones de valores, la acción del viernes es notable porque puede ser la primera dirigida a una startup de criptomonedas que se estructuró como una "organización autónoma descentralizada", o DAO, en la que la DAO celebró una votación pública. cómo responder.

Las DAO son empresas que, en teoría, están en deuda con sus poseedores de tokens. En el caso de BarnBridge, cualquiera que poseyera su token BOND tenía voz y voto en las operaciones. Las nuevas empresas financieras que se presentan como DAO no siempre se registran como empresas. Es aún más raro que dichas entidades vean sus productos como valores que deben registrarse en la SEC.

Esto puede resultar problemático si sus productos están abiertos a los inversores estadounidenses, como fue el caso de BarnBridge. Según la SEC, BarnBridge no tomó ninguna medida para impedir que los inversores estadounidenses compren su producto SMART Yield.

Acusó a Ward y Murray de violar los requisitos de registro y otras violaciones. Ambos acordaron pagar sanciones civiles individuales de 125.000 dólares. El propio BarnBridge DAO acordó devolver 1.457.000 dólares a la SEC. En ambos casos las partes no admitieron ni negaron las acusaciones.

Las minucias de las acusaciones de la SEC contra SMART Yield plantean dudas sobre su postura más amplia sobre las estructuras DeFi como los pools, los préstamos, las apuestas y los retornos de stabelcoin, según los tuits del abogado de valores Drew Hinkes. Pero el resultado no ofrece respuestas radicales. Como se trata de un acuerdo, "no tiene valor de precedente", según Hinkes.

Si bien la SEC ha sido dura con las supuestas violaciones de la ley de valores de EE. UU. por parte de las empresas de cifrado, no es un monolito. Algunos miembros de la comisión –en particular Hester Pierce– han escrito previamente opiniones disidentes criticando las órdenes de la SEC que consideran demasiado onerosas para un área floreciente de innovación financiera.

Pierce no presentó tal desacuerdo el viernes.

La estructura de BarnBridge como DAO no encontró el favor de la SEC, que la llamó una "organización autónoma supuestamente descentralizada".

En realidad, según la SEC, Murray y Ward fueron fundamentales para las operaciones diarias de la empresa, así como para sus peculiaridades de la criptogobernanza. Tenían porciones enormes del BOND de BarnBridge.

"Cada propuesta aprobada por la DAO necesitaba y recibió los votos de Ward y Murray para alcanzar el quórum", decía la orden de la SEC.

"Este caso sirve como un recordatorio importante de que esas leyes se aplican a todos los que deseen acceder a nuestros mercados de capitales, independientemente de si están, o pretenden ser, incorporados, descentralizados o autónomos", Gurbir S. Grewal, Director de la División de la SEC. de Ejecución, dijo en un comunicado de prensa.

Independientemente de la opinión de la SEC, los fundadores de BarnBridge DAO jugaron su juego de gobernanza hasta el final. En octubre celebraron una votación para solicitar la aprobación de un acuerdo con la SEC. Lo aprobaron usando sus propias fichas.