Un euro digital es complicado, como lo demuestra una audiencia pública de dos horas organizada por miembros del Parlamento Europeo el martes.

Los planes de la UE para una moneda digital del banco central minorista (CBDC) de principios de este año enfrentaron la oposición de los legisladores que cuestionaron la necesidad de tener una en una jurisdicción donde los pagos son bastante eficientes, si se preservará la privacidad de los ciudadanos y, lo que es más controvertido, si podría utilizarse para ampliar el control estatal.

La audiencia tenía como objetivo ayudar a los legisladores a comprender mejor el tema mientras consideran propuestas legislativas. Pero los expertos invitados discreparon en prácticamente todos los temas: desde si el efectivo está en declive hasta los límites de tenencia individual de un euro digital.

“En mi opinión, los argumentos actuales no favorecerían tal [la decisión de emitir una CBDC]”, dijo el economista italiano Ignazio Angeloni, quien escribió un documento para el Parlamento este año titulado “Euro digital: en caso de duda, abstenerse (pero estar preparado)."

“Una forma invasiva de intervención pública como ONE sólo estaría justificada si surgieran pruebas claras del mal funcionamiento del sistema actual. Pero esto no está a la vista por el momento”, añadió.

Angeloni fue inmediatamente respondido por el exgobernador del Banco de España, Miguel Fernández Ordóñez, quien no solo elogió un posible euro digital como un activo más seguro que los depósitos bancarios, sino que continuó diciendo que una CBDC podría ayudar a desregular el sector bancario porque la falta de depósitos anularía la necesidad de seguros de depósitos y medidas prudenciales.

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Vicky Van Eyck, directora ejecutiva de Positive Money Europe, aseguró a los legisladores que el objetivo no era la destrucción de los bancos.

Abogó por eliminar gradualmente el límite de tenencia de CBDC de 3.000 euros propuesto en los planes legislativos para frenar el abandono masivo de depósitos.

"No creemos que podamos pasar de los depósitos bancarios a la moneda digital del banco central sin límites. No tenemos ningún interés en ver el colapso del sistema bancario", dijo Van Eyck. "Pero sí creemos que un límite de tenencia temporal que se va eliminando gradualmente mediante pruebas de resistencia y la investigación es el camino correcto a seguir”.

El movimiento de fondos de los bancos comerciales al banco central pondría en peligro a los bancos y al sistema financiero, dijo Angeloni, añadiendo que un euro digital que aporta más seguridad a los sistemas financieros es "una ilusión".

Añadió que una CBDC tendría un "efecto contractivo" sobre los depósitos bancarios, pero su magnitud dependerá del límite de tenencia.

Los bancos más grandes sufrirían más por el éxodo masivo porque tendrán que soportar más salidas, dijo Marieke Van Berkel, directora de banca minorista, pagos y digitalización de la Asociación Europea de Bancos Cooperativos (EACB).

"Cuantos más clientes tenga, mayor será el problema, como también ocurre con los bancos cooperativos", afirmó Van Berkel.

Van Eyck señaló que, aunque la UE propuso un límite de 3.000 euros para las tenencias individuales de CBDC, los bancos inicialmente presionaron por un límite de 60 euros (66 dólares).

Una de las mayores interrogantes a las que se ha enfrentado el BCE es si un euro digital sustituiría al efectivo. El banco central ha intentado todo tipo de campañas para disipar esas preocupaciones, incluso con un Kahoots! Prueba .

Naturalmente, gran parte de la audiencia del martes se dedicó a discutir si el efectivo está condenado al fracaso, algo que Ordóñez afirmó pero Angeloni llamó un “mito”.

"Lo que estamos viendo es esta caída gradual del euro físico y la gente cambiando a una moneda digital privada y riesgosa, y esa es una razón más por la que... es útil tener una moneda pública", dijo Ordóñez.

Angeloni dijo que países como Noruega y Suecia, donde el uso de efectivo es bajo, son excepciones a la regla.

"Es cierto que las redes estadounidenses como MasterCard y Visa tienen altas cuotas de mercado en Europa, pero su dominio está lejos de estar establecido en Alemania e Italia, por ejemplo", afirmó.

Pero un euro digital similar al efectivo (en particular ONE utilizado para pagos fuera de línea) podría mejorar la privacidad de los usuarios, según Van Eyck.

“La versión fuera de línea del euro digital es crucial, ya que es la que mejor imita la naturaleza anónima del efectivo actual. El diseño y la elección de la tecnología para la versión fuera de línea deben elegirse cuidadosamente…”, dijo.

En cuanto a las criptomonedas, según Angeloni, no representan una amenaza para los pagos tradicionales.

“Las criptomonedas y las monedas estables son activos muy diferentes. No se utilizan ni se utilizarán en el futuro previsible para pagos. Eso es imposible. Son demasiado volátiles. Son demasiado costosos... Así que, en mi opinión, no hay peligro de que los criptoactivos puedan competir con los pagos”, dijo.