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El quebrado Cripto FTX ha recuperado miles de millones de dólares más de lo que necesita para compensar a las víctimas del robo de Sam Bankman-Fried, según el último plan de quiebra anunciado el martes. Los clientes recibirán 1,18 dólares por cada dólar en Cripto que tenían en el intercambio en el momento del colapso en noviembre de 2022, más intereses.
Este resultado, RARE en el mundo de las quiebras, donde los acreedores normalmente reciben centavos por cada dólar, ha planteado una pregunta conmovedora para algunos: ¿Sam Bankman-Fried tuvo razón desde el principio?
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados. Este es un extracto del boletín informativo The Node, un resumen diario de las noticias Cripto más importantes en CoinDesk y más allá. Puede suscribirse para recibir el boletín completo aquí .
Por ejemplo, Matt Levine de Bloomberg abrió una edición reciente del(siempre excelente) boletín informativo “Money Stuff” y fue directo al grano: “¿FTX era… ilíquido pero solvente?” Esta es, en cierto modo, una forma muy sencilla y directa de exponer lo que viene diciendo desde hace años SBF, que recientemente fue condenado a 25 años de prisión por ONE de los mayores atracos financieros de la historia.
Para ser breve, en los días previos a la quiebra de FTX el 11 de noviembre de 2022, SBF estaba tratando desesperadamente de tapar un agujero gigantesco en el balance de su empresa recaudando fondos básicamente de cualquiera que pudiera. Según se informa, esto incluye a todos, desde los capitalistas de riesgo de Silicon Valley, los hombres de dinero sauditas e incluso el ex-CEO de Binance, Changpeng Zhao, archirrival de SBF (quien incumplió un acuerdo de compra de apretón de manos después de revisar el estado de las finanzas de FTX, solo acelerando la carrera en curso en el intercambio).
Estaba tratando de recaudar este dinero 1) porque SBF y su círculo íntimo se habían dado cuenta dolorosamente de un déficit de capital necesario para cubrir todos los retiros de los clientes (un saldo supuestamente mostrado a posibles inversores mostraba que el intercambio solo tenía $900 millones en activos líquidos ) y 2) porque (y esto es discutible) creía –o dijo que creía– que en realidad había suficiente capital, pero simplemente no era líquido. Esto es:
"FTX está bien. Los activos están bien", tuiteó infamemente Bankman-Fried el 7 de noviembre después de ser confrontado por el cofundador de FTX, Gary Wang, sobre el agujero de $8 mil millones de dólares del intercambio cuando los retiros de los clientes comenzaron a aumentar luego del anuncio de Zhao de que vender la pila FTT de Binance.
Desde el comienzo de su desafortunada “gira mediática” hasta el final de su juicio, SBF caracterizó rutinariamente la implosión de FTX como debida a un error contable – en particular una “cuenta interna confusa” que le hizo parecer que FTX estaba en más Además, como señaló Michael Lewis en la hagiografía “Going Infinite”, SBF estimó en privado su valor personal en más de 100 mil millones de dólares, aunque eso fue antes de que el precio de FTT, SOL y otras “Sam Coins” se desplomara.
En realidad, fue esta insistencia en que podría haber rescatado a FTX si no se hubiera declarado en quiebra y su falta de voluntad para asumir la responsabilidad por su crimen, lo que llevó a su larga sentencia. “En 30 años, nunca había visto una actuación como esa”, dijo el juez Lewis Kaplan durante la audiencia de sentencia, describiendo la evasiva y la falta de remordimiento de SBF.
Pero el hecho de que alguien crea algo no significa que sea cierto, sin importar cuántas publicaciones de Substack escriba o cuántas hojas de cálculo cree. John J. RAY III, actual director ejecutivo de FTX que supervisa la quiebra, dice que durante los últimos 17 meses la empresa pudo recuperar entre 14.500 y 16.300 millones de dólares en activos que no estaban en la bolsa en el momento en que colapsó.
Si bien es probable que tenga acceso a documentos que en realidad no están disponibles públicamente, incluidos los (abismales) estados financieros de FTX antes del colapso y hoy para probarlo de manera concluyente; Es probable que esta recuperación se deba principalmente al aumento del precio de los Cripto . Aunque el equipo legal bien pagado de JJR probablemente hizo un gran esfuerzo para recuperar fondos de "docenas de entidades privadas", probablemente no sume miles de millones de dólares.
Ver también: La caída de FTX: la industria Cripto reacciona
Anthropic, por ejemplo, una de las apuestas afortunadas de SBF en IA, le dio a la empresa un retorno de $ 884 millones, una ganancia inesperada, pero probablemente la mayor venta no criptográfica realizada por FTX. FTX también vendió 38 propiedades en las Bahamas por alrededor de 199 millones de dólares y pudo recuperar casi 2.600 millones de dólares en efectivo.
En comparación, el patrimonio vendió recientemente $ 1.9 mil millones en SOL con grandes descuentos y aparentemente todavía tiene $ 7.5 mil millones en tokens bloqueados. Esos tokens valían menos de 500 millones de dólares en el momento del colapso de FTX. En total, FTX recaudó alrededor de 5 mil millones de dólares mediante la venta de tokens, y espera recaudar otros 4,4 mil millones de dólares en los próximos meses.
Todo esto me parece como si FTX no fuera realmente solvente en el momento en que colapsó y que podría pagar los $8 mil millones en fondos de clientes faltantes si tan solo SBF tuviera la capacidad de vender rápidamente todas sus propiedades, inversiones de capital y Cripto (sin los precios se hunden aún más). Pero, en cambio, debido a la posterior corrida alcista, FTX se volvió solvente.
Los clientes están siendo recuperados, no en Cripto , de los cuales todavía hay un déficit (es decir, no hay suficiente BTC para pagar todas las reclamaciones de BTC de los clientes), sino en el valor en dólares de sus cuentas a precios de noviembre de 2022. Es un golpe de suerte que el mercado se haya recuperado lo suficiente como para que la fracción pague por el total.
Pero SBF no tuvo el beneficio de esperar varios meses para ver si las Cripto resurgirían de las cenizas. Y su argumento de que FTX sólo tenía un problema de iliquidez es evidentemente absurdo.
