No, los ETF Cripto de Hong Kong no están disponibles en China continental

La Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) confirmó que no están disponibles. Las autoridades chinas temen que los ETF ofrezcan una forma de eludir los estrictos controles internacionales de capital.

AccessTimeIconMay 13, 2024 at 1:51 p.m. UTC
Updated May 13, 2024 at 1:55 p.m. UTC
  • El HKEX confirma que los ETF Cripto no están disponibles para los inversores de China continental, a pesar de los persistentes rumores de lo contrario.
  • Los ETF Cripto de Hong Kong, debido a su modelo único de reembolso en especie, ofrecerían un medio para eludir los controles de capital de China continental.

A medida que se acercaba la fecha de cotización de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Cripto de Hong Kong, se intensificaron los rumores de que estarían disponibles para los comerciantes de China continental a través de Stock Connect , que permite la negociación de acciones de Hong Kong en el continente.

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  • Y luego se lanzaron los ETF y todavía no están disponibles. Pero el rumor no cesará. La realidad es que, si bien las Cripto todavía están disponibles para los comerciantes de China continental en cantidades limitadas, tener un ETF disponible con reembolsos en especie abriría las compuertas de la liquidez, lo que representaría una amenaza para los controles de capital chinos.

    Para echar más leña al fuego había un artículo del SCMP que decía que estos ETF estarían disponibles para los comerciantes del continente que tengan residencia en Hong Kong y cuentas de corretaje. Eso es ciertamente cierto, pero hay una enorme advertencia: es como decir que los habitantes del continente con residencia en EE.UU. pueden abrir una cuenta de corretaje estadounidense y negociar acciones cotizadas en Nueva York (cosa que no pueden hacer). Esto no significa que estén disponibles en China continental, ya que el comercio, por parte de los continentales con residencia en Hong Kong, se realiza en Hong Kong.

    Por esta parte, la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) confirmó que no están disponibles en China continental cuando CoinDesk solicitó un comentario.

    Controlando el yuan

    Entonces, ¿por qué es todo esto tan importante?

    Permitir que los chinos continentales negocien estos ETF Cripto iría en contra de la Regulación monetaria de Beijing de controlar el ascenso y descenso del Yuan (RMB), particularmente porque las autoridades de Hong Kong permiten la creación y los reembolsos en especie gracias a las asociaciones entre emisores de ETF. e intercambios de Cripto con licencia en la ciudad, que la SEC de EE. UU. prohíbe.

    Los controles de capital de China están diseñados para regular la entrada y salida de dinero, evitando fluctuaciones monetarias excesivas y la fuga de capitales, y manteniendo la estabilidad y el valor del Yuan.

    Este ascenso y descenso controlado del yuan, que permiten estos controles de capital, hace que China sea etiquetada como manipuladora de divisas . Aún así, sigue siendo una parte central de su Regulación económica, ya que sus exportaciones pueden mantener precios competitivos en los Mercados globales.

    Permitir que un comerciante compre acciones de un ETF Cripto en yuanes a través de una cuenta de corretaje local y luego las venda por Cripto crearía un medio muy eficaz para eludir los controles de capital. Las monedas estables ya proporcionan un mercado gris muy eficaz para esto, especialmente para las pequeñas y medianas empresas en China que necesitan liquidez en dólares para pagar su cadena de suministro internacional.

    Recuerde que no existe una prohibición absoluta de las Cripto en China, solo una ONE de los intercambios y el uso de vías de pago locales para las transacciones de Cripto . Binance y OKX anuncian abiertamente los Mercados USDT-Yuan en sus plataformas peer-to-peer facilitadas por WeChat Pay.

    Sin embargo, la liquidez ofrecida en estos Mercados es pequeña, y la mayoría tiene un máximo de 10-12 000 RMB ($1400-$1600), razón por la cual se tolera.

    La capacidad de hacer esto a través de cuentas de corretaje institucionalizaría la fuga de capitales, agregando una cantidad significativa de ceros detrás de las cantidades que se convierten en Cripto para salir del país.

    Editado por Benjamin Schiller.

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