Los Mercados son "demasiado optimistas" sobre los recortes de tipos de la Fed: JPMorgan Asset Management

Los Mercados financieros pueden ser demasiado optimistas sobre qué tan pronto y con qué rapidez la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) flexibilizará su Regulación mediante recortes de las tasas de interés este año, según JPMorgan Asset Management.

Las expectativas de tipos más bajos se generalizaron a medida que la inflación retrocedió en 2023 y la Reserva Federal insinuó un giro hacia los recortes de tipos en su reunión de diciembre. Según el mercado de futuros de fondos de la Reserva Federal, los operadores anticipan 140 puntos básicos de recortes de tasas este año, casi el doble de la cantidad señalada por el gráfico de proyecciones de tasas de interés de la Reserva Federal, el llamado diagrama de DOT , en diciembre.

Sin embargo, las áreas críticas de inflación que la Reserva Federal sigue de cerca aún no han mostrado signos significativos de desinflación, según el equipo de estrategia macroeconómica de JPMorgan Asset Management dirigido por Shrenick Shah. El compromiso de la Reserva Federal de combatir un posible repunte de la inflación sigue subestimado, dejando la puerta abierta a una corrección de los activos de riesgo, dijeron.

La Reserva Federal publicará la primera revisión de tipos del año más tarde el miércoles. Es probable que el banco central KEEP estable la tasa de interés de referencia entre 5,25% y 5,5% y contrarreste las crecientes expectativas moderadas considerando nuevos riesgos de inflación .

"En nuestra opinión, el mercado puede ser demasiado optimista ya que vemos evidencia limitada de desinflación en ciertas áreas que son un foco de atención para la Reserva Federal, específicamente la inflación de servicios CORE y los datos salariales", escribieron los estrategas en una nota titulada "Perspectivas de estrategias macro". a principios de este mes. "Además, la continua resiliencia del crecimiento estadounidense puede inhibir el proceso de desinflación o incluso crear presión alcista".

Históricamente , Bitcoin se ha movido más o menos en línea con las acciones, cayendo debido a los acontecimientos agresivos de la Reserva Federal. El aumento del 57% de la criptomoneda en el cuarto trimestre fue impulsado en parte por las expectativas de recorte de tasas y la debilidad del índice del dólar estadounidense.

"Si bien creemos que la Reserva Federal estará dispuesta a defender cualquier debilidad emergente en 2024, también creemos que sigue comprometida con la lucha contra la inflación y no dudaría en actuar si volviera a subir. Consideramos que este escenario potencial está infravalorado en los Mercados y , si se reconoce, puede provocar una corrección a la baja en los activos de riesgo y respaldar los rendimientos de los BOND ", escribieron los estrategas.