Imagine un token que denota propiedad en un fondo del mercado monetario, funciona como una moneda estable que genera rendimiento y también puede publicarse como garantía para las transacciones. Ahí es donde la firma de inversión británica abrdn y el exchange regulado Archax están en la carrera por tokenizar los activos tradicionales .

Archax, una de las primeras empresas de cifrado regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), y abrdn, con 626 mil millones de dólares en activos bajo administración, lanzó un token de fondo del mercado monetario de nivel institucional en octubre. Ahora los dos lo están poniendo en práctica, alineando a clientes que buscan formas nuevas y flexibles de asignar capital.

Las grandes empresas financieras se han dado cuenta de que se pueden obtener una serie de eficiencias operativas y de ahorro de costos al representar activos en blockchains, pero pocas han ido mucho más allá de la fase de prueba conceptual.

Los clientes deben estar incorporados, las billeteras deben estar en la lista blanca y el token está disponible solo para inversores profesionales, dijo en una entrevista Simon Barnby, director de marketing de Archax. Pero el tramo tokenizado del fondo abrdn, que utiliza el libro mayor de Hedera Hashgraph, está disponible por tan solo 5.000 dólares, lo que potencialmente abre el producto a un nuevo canal de inversores.

"Hay alrededor de 400 millones de dólares en cartera de clientes cuyo interés se ha despertado por completo", dijo Barnby. “Estamos hablando con muchas empresas de pagos y muchas personas que tal vez tengan una moneda estable como USDC o USDT, que no genera ningún rendimiento. En años anteriores, cuando las tasas de interés eran bajas, las funciones de tesorería de las empresas no estaban tan preocupadas por dónde estaba el dinero y si generaba algún rendimiento. Pero ahora quieren poner a trabajar sus activos”.

La aparición de un entorno de tasas de interés más altas está cambiando los patrones de innovación. Esta aceleración de los planes de tokenización no solo se centra en frutas maduras como los bonos del tesoro, sino que también está obteniendo una respuesta de las finanzas descentralizadas (DeFi), que tienden hacia nuevos modelos de monedas estables con rendimiento .

A principios del próximo año, Archaxintroducirá pares comerciales del token del fondo del mercado monetario (MMF) de abrdn y Bitcoin (BTC). En otras palabras, en lugar de intercambiar BTC por dólares estadounidenses o USDC, los usuarios pueden intercambiar Bitcoin por tokens MMF en dólares estadounidenses.

El siguiente paso obvio (pero algo de lo que las empresas no han hablado públicamente hasta ahora) es utilizar el token de propiedad del MMF como garantía.

"Esto es lo que sucede en el mundo DeFi, donde la gente pide prestado contra activos y presta activos", dijo Barnby. "Un token que represente la propiedad en el fondo del mercado monetario podría usarse como garantía en un área como DeFi regulada, que es un área que estamos analizando para el próximo año".

El universo DeFi, algo disminuido , es interesante, pero es sólo una mancha en el panorama en comparación con la escala de los mercados tradicionales.

Abrdn tiene una larga cartera de productos financieros para tokenizar, señaló el líder de inversiones alternativas de la empresa, Duncan Moir, pero quería comenzar con "algo sencillo", donde ya hay demanda, con la expectativa de que sería para los inversores cripto nativos.

"El reemplazo de la moneda estable fue una obviedad cuando queda un 5% sobre la mesa", dijo Moir en una entrevista.

Tras conversaciones con cada vez más instituciones, quedó claro que la publicación de garantías es potencialmente un caso de uso más amplio, añadió Moir.

"Los operadores de swaps aceptan fondos del mercado monetario, por lo que podrían usarse para registrar un margen en un swap, por ejemplo", dijo Moir. “De cara al futuro, me interesará ver si se puede utilizar para la liquidación de valores tokenizados. Ciertamente puedo imaginar un futuro en el que haya otros fondos tokenizados, y esto como activo en efectivo con el que se negocia tiene mucho sentido".

ACTUALIZACIÓN (4 de diciembre, 12:59 UTC): agrega Hedera Hashgraph en el cuarto párrafo.