:format(webp)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/MQDCOQOBZJDSVJGYXAS25P3I44.jpg)
Las principales instituciones de servicios financieros de EE. UU. están esperando ansiosamente la decisión de la SEC sobre sus solicitudes de ETF de Bitcoin , con fechas límite críticas de enero a mayo de 2024. La aprobación anticipada de estos ETF, que ya influye en el precio de Bitcoin con un aumento del 26% en los últimos tres meses, marca un momento crucial en la evolución del mercado.
:format(webp)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/JI4UCPMQCVH4LACKONQ5XZCCI4.png)
El sector de las criptomonedas está llamando la atención debido a factores como la próxima reducción a la mitad de Bitcoin (que caerá en abril de 2024), su condición de clase de activo no correlacionada, la narrativa del “oro digital” y las condiciones macroeconómicas prevalecientes.
Históricamente, las corridas alcistas en los criptomercados han atraído un gran interés por parte de inversores institucionales y proveedores de servicios financieros que trabajan con proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) para ofrecer productos comerciales, de custodia y estructurados, lo que permite una expansión más allá de Bitcoin hacia áreas como tokenización, monedas estables y apuestas. y capital privado.
Estás leyendo Crypto Long & Short , nuestro boletín semanal que incluye información, noticias y análisis para el inversor profesional. Regístrese aquí para recibirlo en su bandeja de entrada todos los miércoles.
La entrada o el resurgimiento de instituciones en este espacio pone de relieve la necesidad de una debida diligencia sólida. La falta de comprensión sobre los riesgos únicos asociados con los activos digitales y su gestión se hizo evidente tras el colapso de FTX y los hallazgos del reciente juicio.
Un marco integral de debida diligencia que capture los riesgos únicos en el espacio de los activos digitales es esencial para guiar a las instituciones a través de este complejo panorama. Debe incluir:
- Gobernanza y resiliencia operativa: esto implica marcos de gestión de riesgos y funciones de control para abordar la eficacia, las funciones, las responsabilidades y la rendición de cuentas del liderazgo de la junta. La resiliencia operativa cubre la continuidad del negocio, la recuperación ante desastres, la supervisión de terceros y la segregación de funciones. También incluye comprender la gobernanza y la descentralización de las cadenas de bloques de Capa 1 y Capa 2, cuando corresponda.
- Cumplimiento normativo: los VASP deben implementar procesos sólidos para las regulaciones en evolución, que abarquen controles KYC/AML y herramientas de criptointeligencia, estructuras de confianza, segregación de activos de clientes, protección de datos, conflictos de intereses y ética.
- Operaciones de activos digitales: priorizar la custodia segura de los activos digitales es crucial. Los controles tecnológicos deben cubrir la gestión del ciclo de vida clave, la gestión de monedas estables, las actividades de participación, la gestión de cuentas, el manejo de transacciones, la gestión de cambios y la comprensión de la tokenómica y la tecnología blockchain. Contrariamente a la creencia popular, revisar un informe SOC puede no ser suficiente para abordar los riesgos en estas operaciones comerciales.
- Análisis e informes financieros: los VASP deben centrarse en métricas financieras más allá de las evaluaciones tradicionales, incluidas revisiones en cadena para obtener información sobre la gestión y las transacciones, distribuciones iniciales, tenencias de personal clave y transacciones con partes relacionadas. Es vital comprender la gestión de activos de reserva, los pasivos de los clientes, los balances y los gravámenes de los activos digitales. Además, la evaluación de los tratamientos contables y los riesgos de contraparte proporciona una visión integral de la salud y exposición financiera. Si bien la prueba de reserva está ganando impulso, actualmente no existen normas de organismos contables profesionales que garanticen su suficiencia.
- Gestión de riesgos financieros: son necesarias estrategias para la gestión del riesgo de liquidez, evaluación de la estrategia de financiación, liquidez y calidad de los activos digitales y sistemas de apoyo. Los VASP también deberían tener mitigantes para las métricas de riesgo financiero, pruebas de tensión para eventos de liquidez, procesos de gestión de capital y marcos para el riesgo de crédito, tasas de interés y tipo de cambio. La presencia de un departamento de auditoría interna es un indicador positivo.
Cada categoría en este marco exige una exploración exhaustiva para mantener estándares más altos en la gestión de riesgos de manera efectiva, fomentando una industria criptográfica más madura y segura.
A medida que el mercado de las criptomonedas continúa evolucionando y cruzándose con los sistemas financieros tradicionales, no se puede subestimar la importancia de estas prácticas de diligencia debida. No son sólo casillas de cumplimiento, sino herramientas vitales para salvaguardar la integridad del mercado financiero y proteger los intereses de los inversores.
Es imperativo que las instituciones vayan más allá de la mera participación en el espacio criptográfico para convertirse en actores responsables e informados. Este enfoque responsable es crucial para garantizar que se aproveche plenamente el potencial del mercado de criptomonedas, allanando el camino para su crecimiento sostenible y su integración en el panorama financiero más amplio.
Todas las opiniones son personales.
