El volumen de opciones de bitcoin aumentó a US$3.300 millones tras el repunte de precio al máximo de dos meses

Luego del repentino crecimiento de la criptomoneda hasta casi US$31.000, los traders se apresuraron a comprar opciones de compra de bitcoin, que son las apuestas alcistas.

AccessTimeIconJun 22, 2023 at 5:53 p.m. UTC

La repentina suba de bitcoin (BTC) a máximos de dos meses impulsó la demanda de opciones de compra y motivó la actividad en el mercado de opciones.

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  • El precio de la criptomoneda subió el miércoles a US$30.800, el nivel más alto desde el 14 de abril, y motivó la reciente avalancha de solicitudes de ETF de bitcoin al contado de parte de BlackRock (BLK), WisdomTree e Invesco (IVZ), lo que puso de manifiesto un apetito institucional sostenido por la principal criptomoneda del mundo.

    El repentino cambio en la trayectoria de mercado frente a una semana atrás, cuando los precios cotizaron brevemente por debajo de un nivel de soporte crucial de US$25.200, hizo que los traders recurrieran a las opciones para perseguir el repunte.

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    Contratos de opciones de bitcoin por US$3.300 millones cotizaron el miércoles en los principales exchanges, incluido Deribit, lo que supone el mayor volumen nocional en un solo día de los últimos tres meses. Deribit representó más del 80% del total mundial.

    “Hemos registrado el mayor volumen de trading en tres meses. Hay mucho interés en comprar opciones de compra”, afirmó a CoinDesk Lin Chen, personal de desarrollo empresarial de Deribit en Asia.

    Las opciones dan al comprador el derecho de comprar o vender el activo subyacente, en este caso bitcoin, a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra otorga el derecho a comprar, mientras que la opción de venta brinda el derecho a vender. Los traders suelen comprar opciones de compra como una apuesta apalancada a bajo costo.

    El gráfico muestra una tendencia a favor de las opciones de compra a precio de ejercicio más alto. (Laevitas)
    El gráfico muestra una tendencia a favor de las opciones de compra a precio de ejercicio más alto. (Laevitas) (Laevitas)

    Las opciones de compra a precios de ejercicio de US$30.000, US$31.000, US$32.000 y US$40.000 han sido populares entre los traders en las últimas 24 horas, según Laevitas.

    En los últimos siete días, las opciones de compra han representado el 45% de los movimientos totales en bloque. Las operaciones en bloque son órdenes significativas que se ejecutan en redes de liquidez over-the-counter, como Paradigm, y luego se cotizan en las bolsas.

    Las estrategias de diferencial de opciones de compra han sido las preferidas en los últimos siete días. (Amberdata)
    Las estrategias de diferencial de opciones de compra han sido las preferidas en los últimos siete días. (Amberdata) (Amberdata)

    Según Patrick Chu, director de ventas y trading institucional en Paradigm, el repunte de los precios ha forzado a algunos titulares de opciones de compra a recomprar la exposición alcista. La sobresuscripción de opciones de compra consiste en vender opciones de venta contra la criptomoneda en propiedad y es una estrategia popular para generar rendimiento adicional en un mercado estable que tiende a ser negativo.

    “En su mayoría, las personas han estado recomprando la parte al alza, especialmente los sobresuscriptores de opciones dado el rápido movimiento alcista”, afirmó Chu.

    El DVOL aumentó

    El aumento en la demanda de opciones elevó el índice de volatilidad de bitcoin de Deribit (DVOL) a 59,24, el valor más alto desde principios de abril, según Amberdata.

    El DVOL mide la volatilidad implícita (IV, por sus siglas en inglés) de bitcoin a 30 días y se calcula a partir del libro de órdenes de opciones de Deribit. Cuanto mayor sea la demanda de opciones, mayor será la IV y viceversa. La IV se refiere a las expectativas de los inversores sobre las turbulencias de los precios en un período determinado.

    “El aumento en la demanda de opciones hizo subir el DVOL”, indicó Chen de Deribit.

    La volatilidad implícita suele aumentar durante la aversión al riesgo en los mercados tradicionales. Sin embargo, el DVOL de Deribit tiende a subir cuando suben los precios, explicó Chen.

    El DVOL registró un notable aumento en los últimos siete días. (Amberdata)
    El DVOL registró un notable aumento en los últimos siete días. (Amberdata) (Amberdata)

    La volatilidad implícita de bitcoin y los precios al contado se han correlacionado positivamente desde principios de año.

    “El DVOL se está moviendo de forma reactiva a los recientes titulares y al movimiento al contado de los últimos tres días. Los precios se han mantenido muy contenidos en los dos últimos meses y la volatilidad realizada ha sido baja en general. El mercado se quedó con poca [volatilidad] y la gente se está apresurando a cubrirse”, señaló Chu.

    Artículo editado por Oliver Knight y traducido por Natalia Paulovsky.

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