Creadores de mercado de opciones de ether se inclinan por la posición “long gamma” en US$1,8K

Los traders dijeron que los creadores de mercado están manteniendo opciones con un precio de ejercicio en US$1800 y que es probable que tengan un impacto en los precios dado que intentan mantener sus porfolios con una dirección neutral.

AccessTimeIconJun 9, 2023 at 6:26 p.m. UTC
Updated Apr 10, 2024 at 12:34 p.m. UTC

Ether, la segunda criptomoneda más importante por valor de mercado, ha estado en su mayoría bloqueado en un estrecho rango de precio alrededor de US$1800 desde mediados de mayo y es poco probable que cambie demasiado en el corto plazo, señalaron las posiciones de los creadores de mercado en el mercado de opciones.

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Esto se debe a que los creadores de mercado —encargados de ofrecer liquidez al libro de órdenes de un exchange y quienes están siempre del lado opuesto de las apuestas de los inversores— se vieron obligados a cubrir sus exposiciones de opciones a través de posiciones compensatorias en el mercado de futuros o al contado para poder operar un porfolio neutral de mercado, o delta-neutral. Sus denominadas acciones de cobertura delta, como activo subyacente que se mueve, puede impactar en el precio del mercado al contado y se sabe que detienen las oscilaciones de precios.

Según Jeff Anderson, trader sénior de STS Digital, los creadores de mercado actualmente están repletos de lo que se conoce como posiciones long gamma en opciones de ether con precio de ejercicio en US$1800 con vencimiento el 30 de junio. Se dice que los creadores de mercado adquieren la posición long gamma en un nivel de precio específico cuando compraron opciones en ese nivel.

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“Entonces, a medida que aumenta, es probable que los creadores de mercado vendan ETH. Por el contrario, los creadores de mercado compran la criptomoneda en las caídas de precios”, dijo Anderson a CoinDesk. “Por lo tanto, el precio al contado podría mantenerse cerca de US$1800”.

Las opciones son contratos que le dan al comprador el derecho, pero no la obligación de negociar el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha concreta o antes. Una opción de compra otorga el derecho a comprar, mientras que la opción de venta brinda el derecho a vender. Adquirir una posición long gamma significa mantener una posición de compra en opciones de compra o venta.

Las posiciones long gamma obligan a los creadores de mercado a comprar el activo subyacente cuando el precio cae por debajo de dicho nivel para poder mantener la neutralidad general del porfolio. A su vez, venden el activo cuando el precio repunta. Gamma se refiere al tipo de cambio en la delta de las opciones por cada movimiento de un punto en el activo subyacente.

Griffin Ardern, un trader de volatilidad en la empresa de gestión de activos de criptomonedas Blofin, afirmó que la cobertura delta de los creadores de mercado podría tener un gran impacto en el precio al contado.

“Teniendo en cuenta la falta de entusiasmo que hay en este momento entre los traders de futuros y de futuros perpetuos, el impacto de la cobertura de los creadores de mercado podría ser significativo”, comentó Ardern.

Artículo editado por Sheldon Reback y traducido por Natalia Paulovsky.

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