La fusión de Ethereum puede no ser inmediatamente deflacionaria, dice la empresa de comercio de Cripto QCP

La tan esperada revisión tecnológica de Ethereum, la Merge , está a solo una semana y los poseedores del token ether (ETH) nativo de la cadena de bloques pueden sentirse mareados porque se proyecta ampliamente que la actualización establecerá a ETH como una Criptomonedas deflacionaria, una con un suministro que se deprecia. y atraer más compradores al mercado.

Sin embargo, el giro supuestamente alcista puede seguir siendo difícil de alcanzar durante algún tiempo, según la firma de comercio de Cripto QCP Capital, con sede en Singapur.

"La tesis súper alcista es que ETH 2.0 presagiará inmediatamente una nueva era de suministro deflacionario para ETH", escribieron los estrategas de QCP en un informe publicado recientemente. "Esto no es del todo cierto. Al menos por ahora".

Los estrategas de QCP, liderados por el cofundador y director de inversiones Darius Sit, dijeron que el bajo uso de la red podría retrasar la transformación del éter en una Criptomonedas deflacionaria.

"Donde vendrá el impulso alcista es en la tasa de quema, que en medio del invierno [Cripto] no parece tan alcista en este momento", señalaron los estrategas de QCP.

La tasa de quema (la cantidad de tokens de ether que se retiran de circulación diariamente debido a la quema del protocolo de una parte de las tarifas de transacción pagadas en la Criptomonedas ) está esencialmente ligada al uso de la red, que se ha enfriado este año debido al mercado bajista.

The Merge combinará la actual cadena de prueba de trabajo (PoW) de ether con la cadena de balizas de prueba de participación (PoS) que entró en funcionamiento en diciembre de 2020.

Esto marcará la transición de la cadena de bloques de contratos inteligentes más grande del mundo a un mecanismo de consenso PoS , que requiere que los participantes del mercado tengan una cantidad mínima de monedas para validar las transacciones, en contraste con la configuración actual de PoW, donde los mineros resuelven problemas computacionales para verificar las transacciones a cambio de recompensas. pagado en ETH.

La transición a PoS desde PoW eliminará una cantidad significativa de suministro minero.

Según QCP, los mineros ahora reciben 5 millones de ETH al año (8.100 millones de dólares). Después de la transición, se espera que esa cifra caiga a 1 millón de ETH por año en recompensas pagadas a los apostadores en PoS. (La cantidad de recompensas pagadas depende de la cantidad de participantes, lo que, a su vez, está vinculado a los rendimientos de las apuestas).

Si bien eso debilitaría significativamente las presiones del lado de la oferta, la emisión neta de ETH probablemente caería a la baja solo si un aumento en la tasa de quema acompaña a la disminución en las recompensas pagadas a los validadores.

La quema diaria promedio disminuyó recientemente a un mínimo histórico de 1206 ETH por día. Eso es apenas el 9% de la quema diaria récord de 13.269 ETH registrada en enero. Mientras tanto, 13,6 millones de ETH, que representan el 12% del suministro circulante de 120 millones de ETH, están bloqueados en Beacon Chain, según datos rastreados por la firma de análisis de blockchain Glassnode.

Suponiendo que la tasa de quema siga siendo débil y la cantidad de éter apostado se duplique después de la fusión, el éter seguiría siendo una moneda inflacionaria.

"Al ritmo de consumo actual y asumiendo que el 25% del suministro de ETH de 120 millones de ETH está en juego, tendremos un suministro de inflación de ~1%/año, en comparación con un suministro deflacionario de ~2% anual si simplemente volvemos al de todos los tiempos", dijeron los estrategas de QCP.

La tasa de consumo de Ethereum está ligada al uso de la red en varios segmentos, incluidas las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) y los tokens no fungibles ( NFT ).

La creciente actividad en el mercado NFT fue ONE de los principales catalizadores de la tasa de quema récord alcanzada en enero. A principios de este año, el mercado de NFT OpenSea representaba constantemente más del 15% de todo el ETH destruido diariamente.

Por lo tanto, sólo un aumento dramático en la actividad en las plataformas DeFi y NFT aumentaría la tasa de quema.

Sin embargo, según QCP, eso es poco probable en el futuro previsible porque los rendimientos de DeFi están en "fondo" y el entusiasmo por la imagen de perfil de NFT se está "aplanando".