Primer actor en Asia: cuando las Cripto se reconstruyan después de este frío invierno, empresas como Three Arrows Capital no tendrán lugar; Bitcoin se hunde hacia los 20.000 dólares

Buen día. Esto es lo que está pasando:

Precios: Las criptomonedas vuelven a hundirse.

Perspectivas: Después del eventual deshielo de las Cripto , empresas como Three Arrows Capital no encontrarán un lugar.

Opinión del técnico: En lugar de la opinión del técnico, First Mover Asia está republicando un ensayo para CoinDesk escrito por el cofundador de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk.

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Bitcoin ( BTC ): $20.311 -10,2%

Éter ( ETH ): $1,059 -15%

Bitcoin y otras criptomonedas caen

Hasta aquí el rebote.

Las criptomonedas, que habían subido el miércoles después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, adoptara un tono inflacionario decidido, recuperaron sus ganancias el jueves en medio de nuevas preocupaciones de los inversores sobre el aumento de los precios, el tumulto global y una recesión inminente.

Recientemente, Bitcoin cotizaba justo por encima de los 20.300 dólares, una caída de más del 10% en las 24 horas anteriores y nuevamente plantea dudas sobre si pronto podría romper el soporte de 20.000 dólares y estimular una nueva ronda de liquidaciones. Ether, la segunda Cripto más grande por capitalización de mercado después de Bitcoin, estaba probando las aguas de los $1,050 donde entró por última vez hace más de un año, y perdió más del 15%. Otras altcoins asumieron varios tonos de rojo, con DOT y UNI recientemente cayendo más del 16% y 13%, respectivamente.

"Los inversores y comerciantes deberían estar preparados para que el repunte [del miércoles] pueda ahogarse con bastante rapidez", escribió el analista senior de FxPro, Alex Kuptsikevich, la madrugada del jueves. Dijo que los inversores deben estar preparados porque "es poco probable que las criptomonedas y los activos de riesgo en los Mercados financieros se recuperen de manera confiable antes de que haya señales de que la economía ha dejado de desacelerarse".

Los precios de las Criptomonedas , que se han correlacionado con las acciones en los últimos meses, una vez más siguieron los principales índices bursátiles. El Promedio Industrial Dow Jones, a pesar de su grupo de acciones de primera línea, se desplomó por debajo de 30.000 por primera vez en 18 meses después de cerrar con una caída del 2,4% en el día. El S&P 500, que entró en territorio de mercado bajista a principios de semana (lo que significa que ha caído al menos un 20% desde su máximo anterior), perdió un 3,3%, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, se desplomó un enorme 4,1%.

El oro, un activo tradicional sin riesgo, subió un 1,2%.

Para la industria de las Criptomonedas , el día fue ONE para olvidar. Los observadores de Celsius continuaron monitoreando las últimas consecuencias de la decisión de la plataforma de préstamos de detener los retiros y otras noticias. CoinDesk informó que Texas, Alabama y otros estados están investigando la decisión de Celsius a la luz de las necesidades de los inversores. "Me preocupa mucho que los clientes -incluidos muchos inversores minoristas- necesiten acceder inmediatamente a sus activos pero no puedan retirarlos de sus cuentas", dijo Rotunda a Reuters. "La imposibilidad de acceder a su inversión puede tener importantes consecuencias financieras".

Mientras tanto, el prestamista de Cripto BlockFi confirmó el jueves que recientemente liquidó a un "gran cliente" en medio de informes de que el fondo de cobertura de Cripto en problemas Three Arrows Capital no cumplió con los requisitos de margen. Históricamente, el fondo de cobertura Cripto (consulte Insights a continuación) ha estado entre los inversores más prolíficos de la industria en nuevos protocolos y también es un gran prestatario. Y las acciones del gigante cambiario Coinbase (COIN) cayeron más de un 7% hasta un nuevo mínimo de cierre apenas dos días después de anunciar el despido de unos 1.100 empleados. Otros intercambios de Cripto , incluidos Gemini, liderado por los gemelos Winklevoss, y Bitso y Buenbit, con sede en América Latina, también han recortado empleos recientemente.

El empresario y presentador de "Shark Tank" Kevin O'Leary le dijo a CoinDesk TV que la estrategia de Celsius estaba resultando errónea. " LOOKS que cuando llegó el momento de un evento de liquidez, no fueron capaces de proporcionar liquidez", dijo. "El concepto de bloquear, cerrar va completamente en contra del concepto de Finanzas descentralizadas. Si tuviera una cuenta allí, sería un vaquero bastante enojado".

O'Leary cree que Bitcoin seguirá cayendo, tal vez un 20%, pero se mostró optimista sobre el futuro de las criptomonedas y señaló, entre otros acontecimientos, que WonderFi Technologies se convirtió en la primera bolsa de Cripto en cotizar en una importante bolsa de valores institucional de Canadá, la Bolsa de Valores de Toronto. e iniciativas similares en otros países. También se sintió alentado por la introducción de tres proyectos de ley bipartidistas Cripto en los últimos meses en los EE. UU. y calificó los recientes problemas de las criptomonedas y la caída de precios como "el comienzo de un proceso de tocar fondo".

"Es una cuestión de parto", dijo. "Es el comienzo de una industria naciente. Es necesario eliminar las malas ideas. Hay que quitar la tirita de la herida. Todo esto está bien".

S&P 500: 3.666 -3,3%

DJIA: 29.992 -2,4%

Nasdaq: 10.646 -4,4%

Oro: 1.857 dólares +1,2%

Después del deshielo de las Cripto , empresas como Three Arrows Capital tendrán dificultades para encontrar un lugar

En las crisis del mercado, el efectivo siempre será el rey. Esto fue cierto para las empresas que lucharon contra liquidaciones en el punto álgido de la crisis financiera de 2008 y para las empresas atrapadas en el fuego cruzado de la crisis Cripto de este verano.

Three Arrows Capital, con sede en Singapur, está ahora en el centro de la atención de todos. El fondo de cobertura Cripto ha sido históricamente ONE de los inversores más prolíficos de la industria en nuevos protocolos y también es un gran prestatario. Pero ahora está en problemas: frente a 400 millones de dólares en liquidaciones de sus posiciones, ahora está ocultando a sus contrapartes y proveedores de liquidez. El perfilador de fondos de Messari dice que la empresa ha caído aproximadamente un 58% en el año, lo que sin duda ha agravado sus problemas. Los datos en cadena sugieren que el fondo está tratando de pagar la deuda liquidando el éter apostado.

La pregunta es, ¿cuánto efectivo tiene Three Arrows Capital? ¿Cuál es el valor de sus activos bajo gestión?

Ambas preguntas son difíciles de responder. La mejor pista sobre la posición de efectivo de Three Arrows proviene de su registro ante la Autoridad Monetaria de Singapur . Allí, MAS dice que está registrado para gestionar activos de menos de 250 millones de dólares singapurenses (179,9 millones de dólares estadounidenses). Unapresentación de diciembre de 2020 ante la Comisión de Bolsa y Valores muestra que la posición de Three Arrows en Grayscale Bitcoin Trust, con un valor de 1.200 millones de dólares en ese momento, se dividió entre su entidad de Singapur y las Islas Vírgenes Británicas.

( Grayscale, con sede en Nueva York, es propiedad de Digital Currency Group, la empresa matriz de CoinDesk).

Pero nuevamente, esto no demuestra cuánto efectivo tiene Three Arrows. El uso de Bitcoin apalancados siempre ha sido una opción para comprar GBTC y durante mucho tiempo fue posible cosechar GBTC con primas y convertirlo en una fuente de rendimiento.

El fondo siempre ha sido tímido con sus activos bajo gestión (AUM), nunca los ha revelado en público y nunca ha negado las cifras estimadas publicadas por las casas de investigación.

La casa de análisis en cadena Nansen ONE vez estimó ese número en $ 10 mil millones, pero sería difícil obtener un número exacto sin poder identificar todas las billeteras de Three Arrows. Nansen ha identificado muchos, pero no todos, lo que hace imposible determinar este número con precisión o calcular cuánto apalancamiento se está utilizando.

Lo que sí sabemos sobre la caja negra de Three Arrows es que prácticamente todas las plataformas de préstamos, desde Celsius hasta AAVE, tienen exposición. Después de todo, así es como pudieron generar un rendimiento de dos dígitos en sus depósitos. Un eventual recorte por parte de Three Arrows será difícil, especialmente porque se produce durante una caída general del mercado.

Por supuesto, si Three Arrows tuviera una posición de efectivo que reflejara más su Cripto AUM, habría menos problema en general (no contamos las monedas estables en esto, ya que muchas están luchando arduamente para mantener su vinculación).

Cuando las Cripto se reconstruyan después de esta profunda corrección, seguramente habrá menos tolerancia para estas cajas negras. Toda la industria se basa en la transparencia; es el atributo definitorio de blockchain. Los futuros fondos de cobertura no tendrán problemas para poner todo en cadena para que el mundo lo vea, haciendo que las liquidaciones sorpresa sean cosa del pasado (en teoría).

(Nota del editor: en lugar de la opinión del técnico, First Mover Asia vuelve a publicar una columna del cofundador de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk, y del director jurídico de Dibbs, Thomas Mack)

El cliché es que las únicas cosas inevitables en la vida son la muerte y los impuestos. Probablemente también podamos agregar nueva Tecnología a la lista. La inteligencia artificial (IA), el metaverso, los vehículos autónomos, los autos voladores: todos están por llegar.

Los legisladores, si quieren estar a la vanguardia de un cambio de paradigma, deben abordar la regulación tecnológica de una manera reflexiva, perspicaz e integral . Pero alcanzar un consenso en nuestras cámaras estatales es un desafío y encontrar algún tipo de terreno común en Washington, DC, es prácticamente imposible.

Este artículo está extraído de The Node, el resumen diario de CoinDesk de las historias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puede suscribirse para recibir el boletín completo aquí .

Para empeorar las cosas, un enfoque integral de la Regulación tecnológica generalmente ocurre solo después de que alguna crisis obliga a los legisladores y los medios de comunicación los atacan, lo que solo aumenta el riesgo de que la ley sea apresurada o mal concebida.

Si bien se necesitarán nuevos marcos regulatorios en algunas áreas de Web3 (la versión de Internet impulsada por blockchain), hay otras áreas donde los innovadores e inversores pueden avanzar sobre la base de las leyes y regulaciones existentes, simplificando al mismo tiempo la tarea. para los responsables de la formulación de políticas.

Entonces hablemos de neutralidad tecnológica.

Por “neutralidad tecnológica” en el contexto de Web3 y la innovación tecnológica, queremos decir lo siguiente: si la nueva Tecnología permite actividades que son en su mayoría las mismas que las actividades existentes, comencemos con el supuesto de que la ley trata las dos actividades de manera similar.

Dicho de otra manera, siempre que sea posible, la ley debe ser neutral con respecto a la tecnología y cualquier variación en el tratamiento legal debe provenir (y adaptarse a) variaciones materiales en el negocio o los riesgos asociados con la Tecnología.

La reciente orden ejecutiva del presidente estadounidense Joseph Biden sobre las Cripto, aunque deja muchas cosas sin resolver, da un guiño implícito a este enfoque al declarar "mismo negocio, mismos riesgos, mismas reglas". La comunidad Cripto probablemente odiará el enfoque que adopta la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pero al menos ahora está en un contexto que todos podemos entender.

Ver también: Mientras las agencias federales se organizan, los estados de EE. UU. continúan liderando la regulación de activos digitales | Opinión

En Web3 y las Cripto, tanto los reguladores como los innovadores en ocasiones han hecho esto al revés. Por ejemplo, en medio del auge de la oferta inicial de monedas (ICO); un presidente de la SEC dijo una vez que cada token de ICO que había visto era un valor. Esto sugiere que, aunque los tokens digitales en los libros de contabilidad distribuidos son infinitamente variables y podrían representar cualquier cosa, desde puntos de un club de lectura hasta acciones de una corporación, los riesgos legales en Web3 surgen de la Tecnología y no de lo que los abogados llaman una actividad sustantiva.

Según este paradigma, los tokens en los libros de contabilidad distribuidos eran o son de "alto riesgo". Sin embargo, eso no tiene mucho sentido. Este tipo de pensamiento es sin duda parte de la incapacidad de Estados Unidos para regular eficazmente las Cripto en la actualidad y, si no Aprende de ello, la Web3 en el futuro.

Buscar un esquema regulatorio unificado para supervisar los “libros de contabilidad distribuidos” –una Tecnología de propósito general con usos muy variables– es como buscar un esquema regulatorio unificado para los usos de las hojas de cálculo.

Supervisión adecuada

En lugar de comenzar con la Tecnología como función de agrupación, comencemos con cómo la gente realmente usa la Tecnología (sus actividades sustantivas) y la presunción de que la tecnología blockchain es irrelevante.

¿Cuál es el negocio? ¿Qué derechos se están creando entre los partidos? ¿Cómo se comunican esos derechos del vendedor al comprador? ¿Qué riesgos están asociados con el negocio?

Si comenzamos con estas preguntas, generalmente encontramos que existe un precedente relevante en las leyes, reglamentos o jurisprudencia existentes. Y lo que es más importante, si los innovadores, los inversores y los reguladores pueden utilizar esto como punto de partida compartido, podríamos dar un par de pasos importantes.

En primer lugar, los innovadores e inversores en tecnología deberían tener un marco común para evaluar el riesgo asociado con las empresas de vanguardia. La vaga sensación de que los negocios Web3 son “arriesgados” puede ser reemplazada por preguntas y respuestas específicas. ¿A qué negocios existentes se parece más esto? ¿Cómo se regulan esos negocios? ¿En qué se diferencia este negocio de esos negocios? ¿Cuáles de esas diferencias son legalmente significativas y qué está haciendo para abordar los riesgos que surgen de ellas? ¿Qué es lo que realmente afecta a la gente común y corriente y cómo?

En segundo lugar, se puede simplificar la tarea de los responsables de las políticas. Con una Tecnología tan amplia como Web3 y las Cripto, pedirle a un regulador claridad sobre Web3 y las Cripto es comprensiblemente desalentador. Internet es una Tecnología amplia y, por supuesto, la regulación cambiaría dependiendo de si se habla de comercio electrónico o redes sociales, protección del consumidor o Privacidad de datos, ETC

Si nuestro punto de partida de neutralidad tecnológica puede brindarnos buenas respuestas en la mayoría de los temas asociados con una actividad particular de la Web3, entonces podemos confiar en los formuladores de políticas para un subconjunto más pequeño de temas verdaderamente novedosos.

Ver también: Haseeb Qureshi de Dragonfly sigue siendo optimista en el Cripto | El nodo

Inevitablemente habrá áreas en las que se necesitará una reglamentación y una legislación integrales, y la industria no debería tener reparos en abogar por ello. Pero también habrá grandes extensiones de Web3 y Cripto que son simplemente nuevas formas de hacer las mismas cosas de siempre. No todo es revolucionario. Y cuando ese sea el caso, apoyémonos en qué claridad existe bajo la ley.

En otras palabras, si algo nos ha enseñado la incapacidad del gobierno para comprender y regular adecuadamente Web2, es que debemos ponérselo mucho más fácil. Incluso si lo hacemos, todavía pueden dejar caer la pelota. O su política puede hacer que favorezcan intereses arraigados independientemente del impacto de cualquier negocio Web3 en particular.

Proteger a los consumidores y proteger a las empresas del fraude es lo que importa. No emitir juicios de valor sobre las ventajas de una Tecnología sobre otra.

13:00 HKT/SGT (3:00 UTC): decisión sobre tipos de interés y declaración de Regulación monetaria del Banco de Japón

4 pm HKT/SGT (8 am UTC): Discurso de Huw Pill, economista jefe y director ejecutivo de análisis e investigación monetarios del Banco de Inglaterra.

En caso de que te lo hayas perdido, aquí tienes el episodio más reciente de "First Mover" en CoinDesk TV :

Kevin O'Leary sobre el fondo del mercado Cripto y el futuro de las NFT, Decentraland Exec sobre Metaverse Outlook

Kevin O'Leary de "Shark Tank", también conocido como "Mr. Wonderful", se unió a "First Mover" para discutir su perspectiva del mercado Cripto y por qué cree que se necesita un "evento de pánico" antes de que las Cripto toquen fondo. El protocolo de préstamos Cripto Euler XYZ recaudó 32 millones de dólares de Haun Ventures. Además, Sam Hamilton de la Fundación Decentraland analizó las perspectivas del metaverso en medio de la reciente volatilidad del mercado.

Cómo se sobrecalentó el prestamista Cripto Celsius : Celsius rápidamente se volvió más descarado en sus intentos de generar rendimientos, utilizando protocolos de préstamos descentralizados y agregadores para hacer malabarismos con los fondos de los clientes para obtener el mejor rendimiento.

Finanzas inversas del protocolo DeFi explotadas por 1,2 millones de dólares: los atacantes utilizaron un ataque de préstamo rápido para drenar el conjunto del protocolo de código abierto de Bitcoin y Tether.

BlockFi liquidó Three Arrows Capital: Informe: el director ejecutivo, Zac Prince, tuiteó que el prestamista de Cripto "ejerció nuestro mejor juicio comercial".

Texas y otros estados abren una investigación sobre la red Celsius luego de la congelación de cuentas: La Junta de Valores del Estado de Texas (TSSB) ha tenido la plataforma de préstamos en su punto de mira durante casi un año.

Gazpromneft de Rusia y BitRiver se asocian para desarrollar operaciones de Cripto : la filial productora de petróleo del gigante estatal de GAS natural Gazprom proporcionará energía a los centros de datos establecidos por BitRiver.

Por qué necesitamos que los pagos Cripto funcionen: en una palabra: competencia. Esta publicación es parte de la Semana de Pagos de CoinDesk.

Explicación Cripto de hoy: 15 formas de mantenerse cuerdo mientras opera con Cripto

Otras voces: El Salvador: El país donde puedes comprar cualquier cosa con Bitcoin (BBC)

"He estado viendo muchas especulaciones sobre las prácticas de gestión de riesgos de BlockFi que quiero abordar. Si bien nuestra Regulación es no comentar sobre contrapartes específicas, estamos comprometidos a brindar la mayor transparencia posible y es importante saber lo siguiente :" ( Zac Prince, CEO de BlockFi ) ... "Los [productos cotizados en bolsa] se han lanzado en otros países sin incidentes y con gran interés de los inversores. En Canadá, por ejemplo, el primer ETP de Bitcoin al contado alcanzó los mil millones de dólares canadienses en activos. bajo gestión un mes después de su lanzamiento en 2020.[17] Los ETP Cripto al contado también son populares en Europa, donde hay más de 70 ETP Cripto con un total estimado de $7 mil millones en activos.[18] incluso en Mercados volátiles . ¿ Bitcoin qué la SEC se resiste? de cada aplicación importa, pero ¿alguna vez dejaré de escuchar esa trillada pregunta: "¿Cuándo un ETP de Bitcoin al contado?" ( La comisionada de la SEC, Hester Peirce, en un discurso del 14 de junio )... "[E]n entrevista hoy, cuando me preguntaron si BTC puede escalar los pagos para lograr transparencia, mi respuesta: 1) BTC puede ser absolutamente un activo de pago, en Lightning, L2 o envuelto. 2) La cadena BTC no está destinada a escalar a millones de TPS, por lo que no serán pagos globales directamente 3) optimista sobre los pagos blockchain". ( CEO de FTX, Sam Bankman-Fried/Twitter )