Un ETF de Bitcoin nunca será su Bitcoin

En las últimas semanas, los ETF de Bitcoin estadounidenses recientemente aprobados han tenido lanzamientos sorprendentemente populares, a juzgar por el volumen de operaciones y las métricas de Flow . Sin embargo, estos ETF no tienen nada que ver con la verdadera utilidad de Bitcoin, que es facilitar las transacciones entre pares y eludir a los intermediarios tradicionales.

Los inversores en ETF de Bitcoin simplemente obtienen exposición al precio de Bitcoin. Nunca son propietarios del activo. Los participantes del ETF no se benefician de lo que Bitcoin representa en primer lugar, que es permitir que cualquiera experimente la propiedad y la soberanía financiera. Esto es precisamente lo que pretendía el inventor anónimo de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, cuando escribió el libro blanco de Bitcoin hace 15 años.

El principal problema de los ETF de Bitcoin es que simplemente replican el funcionamiento de nuestro obsoleto sistema financiero basado en tecnologías antiguas. Al depender de intermediarios, los ETF de Bitcoin reintroducen riesgos de contraparte que han apuntalado las Finanzas durante décadas. Tomemos como ejemplo a Lehman Brothers y, más recientemente, a FTX o Silicon Valley Bank. Estos son sólo algunos ejemplos de actores tradicionales que administran mal los activos de sus clientes y pierden miles de millones de dólares en un abrir y cerrar de ojos.

Las Cripto son la salida a este sistema arcaico y defectuoso, que actualmente satisface sólo al 9% de los estadounidenses. Además de enfrentar riesgos de contraparte, los inversionistas de ETF de Bitcoin también están encerrados dentro de los límites del sistema financiero centrado en los EE. UU., mientras que el atributo CORE de las criptomonedas es permitir que cualquiera acceda a una red sin permiso y se beneficie de un nivel incomparable de descentralización.

Los ETF tienen fronteras, mientras que las Cripto no tienen permiso. Los dos están radicalmente opuestos.

Es importante destacar que los inversores en ETF de Bitcoin no poseen lo que realmente importa en las Cripto: una "clave privada" o un código Secret generado algorítmicamente que demuestre matemáticamente que los usuarios son los únicos propietarios de sus tokens digitales. Tener estas claves es la única forma en que las personas interactúan con el mundo de las Cripto, poseen Bitcoin, se involucran con las Finanzas descentralizadas y aprovechan las aplicaciones descentralizadas con propiedad y libertad. Las claves privadas son puntos de entrada al futuro de las Finanzas y al futuro de Internet. Eso es algo que los ETF nunca podrán ofrecer.

Además de contradecir la utilidad de las criptomonedas, no olvidemos que los ETF de Bitcoin son más caros que la opción soberana de la autocustodia segura. Con los ETF de Bitcoin , las personas pagan tarifas que van del 0,2% al 1,5% por no poseer el activo subyacente. Además, la necesidad de seguridad es tan crucial para los actores corporativos como lo es para las personas que incorporan Cripto. Los intermediarios financieros que participan en ETF, responsables de salvaguardar los activos de sus clientes, deben emplear marcos de seguridad y gobernanza adaptados para evitar desastres similares a los de FTX.

¿Eso significa que los ETF de Bitcoin son malos para las Cripto? De nada. En Ledger no estamos en contra de los ETF. A pesar de desviarse del objetivo final declarado de las criptomonedas, estos instrumentos financieros tradicionales servirán a Bitcoin en múltiples frentes.

En primer lugar, además de traer una nueva ola de nuevos participantes que obtienen exposición a las Cripto , los ETF de Bitcoin tienen el potencial de popularizar enormemente Bitcoin. De hecho, los anuncios de ETF de Bitcoin que florecen en suelo estadounidense resaltan que los ETF son las herramientas de marketing más poderosas jamás creadas para Bitcoin. Además de eso, a medida que Bitcoin ahora sea aceptado en las esferas más altas del sistema financiero, también será mucho más difícil para los escépticos descartar este protocolo Cripto como un instrumento para actividades ilícitas.

En segundo lugar, creo que los ETF de Bitcoin seguramente servirán como puertas de entrada a la tierra prometida de autocustodia de las criptomonedas, tal como lo hicieron los intercambios centralizados en los últimos años. En realidad, podría desarrollarse un círculo virtuoso en el que millones de personas obtengan exposición a ETF de Bitcoin, Aprende los beneficios de la propiedad digital y, en última instancia, opten por una verdadera soberanía propia. Curiosamente, a partir de 2004, la aprobación de los primeros ETF de oro T obstaculizó la propiedad privada del oro; en cambio, lo popularizó.

Los ETF de Bitcoin son una forma de fachada, pero son muy reales y deberíamos utilizarlos como un trampolín hacia la verdadera promesa de propiedad y soberanía de las Cripto.

Contrariamente a la creencia de los escépticos, el futuro de Bitcoin no es convertirse en un activo especulativo simplemente almacenado en vehículos de inversión tipo ETF a los que los principales inversores estarían expuestos. Más bien, es un cambio de paradigma destinado a reescribir las reglas de la propiedad digital y remodelar el intercambio de valor, similar a cómo Internet transformó el intercambio de información para miles de millones.

Hoy en día, la gente apenas está empezando a comprender toda la gama de casos de uso que brindará la revolución Cripto , del mismo modo que apenas comprendían el verdadero potencial de Internet a finales de los años 1990. Una revolución de esta escala es un maratón, no una carrera de velocidad. Los ETF de Bitcoin son solo un paso en el camino más amplio hacia la libertad financiera basada en criptomonedas. Sólo cuando los usuarios principales tengan verdadera soberanía sobre sus activos se realizará el verdadero potencial de las Cripto .