Cinco predicciones para los activos del mundo real en 2024

Los activos del mundo real (RWA) han sido un punto brillante en los criptomercados en 2022 y 2023. En medio de los precios deprimidos de los criptoactivos y las elevadas tasas de interés globales, el interés de los inversores se ha desplazado hacia los rendimientos tradicionalmente fuera de la cadena (por ejemplo, los bonos del Tesoro de EE. UU.) y se ha alejado de las criptomonedas. -oportunidades nativas (por ejemplo, agricultura de rendimiento). Al mismo tiempo, la narrativa de la tokenización ganó fuerza tanto entre los cripto titulares como entre los participantes externos del mercado (por ejemplo, administradores de dinero institucionales, reguladores, ETC).

Esta publicación es parte del paquete de predicciones "Crypto 2024" de CoinDesk .

A pesar del impulso en el espacio, hay que reconocer que los activos tokenizados todavía están en su infancia. Las preguntas fundamentales siguen sin respuesta. Por ejemplo, ¿cómo puede la regulación garantizar la conexión legal entre los tokens y sus contrapartes fuera de la cadena? ¿Los precios de los RWA tienen suficientemente en cuenta los riesgos novedosos (por ejemplo, contratos inteligentes) que plantea la tecnología blockchain? ¿La demanda del lado comprador justifica las ofertas actuales del mercado en los mercados tokenizados?

¿Cuáles son las mayores oportunidades y obstáculos a los que los constructores de RWA deberían tener cuidado en 2024?

A continuación se muestran las cinco predicciones de RWA.xyz :

Entre Circle (USDC) y Tether (USDT), los principales emisores de monedas estables vinculadas al USD, hay $115 mil millones en circulación al 14 de diciembre de 2023. Con posiblemente el mejor ajuste producto-mercado entre los emisores de tokens, anticipamos que muchos equipos buscarán para emular el éxito de estos productos en 2024.

Para desafiar el dominio del mercado de USDC y USDT, estos equipos buscarán diferenciar sus productos. mediante (1) el uso de formas alternativas de garantía para respaldar una moneda estable (por ejemplo, mediante monedas, materias primas, deuda pública, ETC); (2) ofrecer incentivos adicionales a los usuarios (por ejemplo, traspasar el rendimiento generado por la garantía); y (3) introducir marcos de cumplimiento novedosos (por ejemplo, “listas negras” o evitar que las billeteras con ciertas características de usuario posean un criptoactivo en particular).

A pesar de la proliferación de lanzamientos de monedas estables, no anticipamos que la participación de mercado colectiva de USDC y USDT disminuya significativamente a lo largo de 2024. Los productos de monedas estables recientemente introducidos tendrán dificultades para competir con la amplia interoperabilidad, los efectos de red y las “primeras marcas” de USDC y USDT. estado.

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La tokenización de activos abre nuevas oportunidades de inversión al permitir la propiedad fraccionada, ofrecer funciones programables y proporcionar una trazabilidad mejorada.

En 2024, anticipamos que los emisores traerán cada vez más activos alternativos tokenizados al mercado. Los activos que están habilitados exclusivamente por la tecnología blockchain resultarán atractivos para los inversores que buscan un FLOW de transacciones diferenciado y no correlacionado. Los mercados que atraerán más interés en 2024 podrían involucrar derechos de propiedad intelectual (por ejemplo, regalías, licencias, ETC) o potencialmente otros activos como créditos de carbono o cuentas por cobrar de financiación comercial.

Alguna vez fue novedosa la noción de conectar a los originadores de activos con fuentes de capital a través de blockchain. Sin embargo, este concepto ya no es un diferenciador competitivo, ya que el directorio RWA.xyz identifica al menos 40 protocolos de tokenización capaces de facilitar transacciones de crédito privadas en cadena. Históricamente, muchos de estos protocolos se centraron en desarrollar una cartera de prestatarios, sin igualar claramente la demanda del lado comprador.

Kevin Miao de BlockTower Credit ha argumentado que BlockTower fue el primer administrador de activos en construir una estrategia de RWA basada en las necesidades de los proveedores de capital (es decir, MakerDAO) en lugar de la oferta de activos. BlockTower ha tenido éxito con esta estrategia, ya que MakerDAO ha comprometido un total de $1,350 millones de dólares para BlockTower Credit en múltiples vehículos de inversión.

Tomando nota de este éxito, anticipamos que las plataformas priorizarán las necesidades de los proveedores de capital sobre las de los originadores de activos. El desafío será garantizar que los proveedores de capital sean de escala suficiente.

Las primeras regulaciones de criptoactivos surgieron en respuesta al auge de las ICO de 2017-2018 . Los reguladores de jurisdicciones de todo el mundo establecieron marcos novedosos y personalizados destinados a regular las idiosincrasias de los criptoactivos.

En general, los activos tokenizados no estaban cubiertos por estas regulaciones y, en cambio, existían en un área regulatoria gris. Los reguladores no tenían claro cómo manejar simultáneamente el componente simbólico, que requería una regulación personalizada, y el componente de activos fuera de la cadena, que normalmente estaba sujeto a las leyes financieras existentes.

A medida que los mercados de activos tokenizados han seguido desarrollándose, se ha pedido a los reguladores que aclaren cómo se gobiernan los activos tokenizados. Solo en 2023, los reguladores de Singapur , el Reino Unido , Japón , Abu Dabi , Hong Kong , Luxemburgo y otros han brindado orientación sobre la tokenización.

En 2024, esperamos que esta tendencia continúe. La regulación seguirá a medida que los mercados de activos tokenizados se vuelvan más populares y los tokens pasen a representar un conjunto más diverso de derechos de activos.

La avalancha de titulares de 2023 que muestran a instituciones financieras multinacionales lanzando productos de tokenización indica un creciente interés institucional en la tecnología blockchain. En 2024, esperamos que esta tendencia continúe.

Es probable que los administradores de dinero institucionales sientan una sensación de urgencia por explorar la tokenización, probablemente motivados por el deseo de KEEP el ritmo de los primeros. 2024 podría fácilmente ser el año de un crecimiento significativo en la emisión de BOND digitales, si no en volumen, ciertamente en conteo.

Instituciones, administradores de activos e investigadores utilizan la plataforma RWA.xyz para analizar activos tokenizados. Póngase en contacto con team@rwa.xyz para obtener más información sobre nuestras ofertas gratuitas y empresariales.