José Fernández da Ponte de PayPal: monedas estables para todos

Cuando PayPal anunció en agosto sus planes de emitir su propia moneda estable respaldada por dólares , pareció un momento para definir una era.

Las monedas estables ya son una BONE historia de éxito en criptografía, con una capitalización de mercado de alrededor de $ 140 mil millones y miles de usuarios diarios, y aquí había una empresa con la perspicacia, la red y la credibilidad regulatoria para llevar el producto a un nuevo nivel.

Este perfil es parte de Most Influential 2023 de CoinDesk. Para obtener la lista completa, haga clic aquí . José Fernández da Ponte es orador en el festival Consensus de CoinDesk en Austin, Texas, del 29 al 31 de mayo.

Actualmente, existen empresas importantes que emiten monedas estables vinculadas al dólar estadounidense (en particular , Tether con USDT y Circle con USDC, que dominan el mercado). Pero PayPal pertenece a una categoría completamente diferente, dado su tamaño y legitimidad como potencia fintech desde hace mucho tiempo. Lanzado en 1998, PayPal ayudó a definir el comercio electrónico y fue una gran parte de por qué empresas como eBay se convirtieron en nombres conocidos. Era fintech antes de que la fintech realmente se convirtiera en algo importante en la década de 2010.

El paso de PayPal hacia las monedas estables este año llegó en un momento oportuno para una industria que capea la tormenta de la caída de los precios de los activos, el escrutinio regulatorio y las consecuencias de FTX y otras crisis. Fue un fuerte respaldo de Silicon Valley a una tecnología que muchos han descartado como poco confiable, difícil de usar e incluso inútil.

PayPal tiene 450 millones de clientes. Está disponible en 200 países. Y, como empresa, tiene una profunda experiencia en el campo de los pagos, con tecnología comprobada centrada en el usuario y cumplimiento legal en todas esas jurisdicciones. Con su moneda estable basada en Ethereum (PYUSD), PayPal tiene la oportunidad de incorporar la tecnología criptográfica a las masas, brindando pagos basados ​​en Internet más rápidos y útiles a un gran número de personas en todo el mundo.

El hombre detrás de este anuncio fue José Fernández da Ponte, un hispanoamericano modesto y con gafas, que se mudó a Estados Unidos hace 12 años. En una entrevista reciente con CoinDesk, Da Ponte explicó cómo PayPal llegó a tomar su decisión y por qué, y cómo ve que las monedas estables están cambiando el mundo de los pagos.

Da Ponte parecía tranquilo mientras hablaba, feliz con la vida en California con su esposa y sus tres hijos. Recientemente, dijo que había estado viendo la Copa Mundial de Rugby. Le pregunté si leía a Noam Chomsky, un filósofo socialista libertario, como Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle . Dijo que era más bien un seguidor de John Rawls, un filósofo del liberalismo igualitario. "Me encantaría leer más ficción y simplemente no encuentro el tiempo", dijo.

PayPal se sintió atraído por las monedas estables por la promesa de un costo, programabilidad y velocidad superiores, dijo Da Ponte.

"Soy una persona que paga más que una persona criptográfica", dijo. "Cuando veo cómo se puede mover el valor 26 veces más barato que con los rieles bancarios, [me doy cuenta]. Piensas 'Está bien, los mercados, la adopción y la regulación pueden desafiar la gravedad por un tiempo'. Pero si tienes una tecnología que te permite hacer cosas 26 veces más baratas, sabes que hay algo aquí".

Dejando de lado los costos, las monedas estables también se liquidan en minutos en comparación con los retrasos de varios días con las transferencias bancarias, dijo Da Ponte. Además, las transacciones pueden hacer más que transferir dinero; Las monedas estables se pueden programar con contratos inteligentes que liquidan transacciones comerciales (por ejemplo, que una empresa ha entregado bienes según lo acordado) junto con los pagos.

Se podría perdonar a PayPal por avanzar más lentamente. Tras los escándalos criptográficos del año pasado, la industria no es exactamente la moda del mes entre los formuladores de políticas y el público, y la posibilidad de interferencia regulatoria es alta. Actualmente, Estados Unidos carece de una legislación específica que cubra las monedas estables, lo que significa que los reguladores posiblemente estén facultados para emitir sus propios juicios sobre si empresas como PayPal están cumpliendo con las reglas. A principios de noviembre, PayPal reveló que recibió una citación a principios de este año de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) solicitando documentación sobre su moneda estable en USD .

La pregunta en el futuro es si los responsables políticos aceptarán la idea de PayPal. Podría decirse que PayPal está haciendo en una red pública (Ethereum) lo que Facebook quería hacer en una ONE privada con el desafortunado proyecto Diem/Libra. Ambos proyectos eran empresas de monedas estables. ¿Permitirá Estados Unidos que una empresa como PayPal controle una moneda estable si en general estaba horrorizada por la emisión de una por parte de Facebook?

Da Ponte no se deja intimidar por esta pregunta. PayPal está jugando un juego largo, afirmó. Se espera que el entorno regulatorio sea más claro en 2024 y que las empresas con un fuerte cumplimiento y reservas totalmente comprobadas WIN con el tiempo. El líder del mercado de stablecoins, Tether, que tiene una capitalización de mercado de 90.000 millones de dólares, tiene su sede en el extranjero y ha sido criticado durante mucho tiempo por la falta de transparencia en su contabilidad y gestión de reservas (las stablecoins en USD, que están diseñadas para mantener su valor, están respaldadas por reservas mantenidas por sus emisores).

"Creemos que, a largo plazo, es necesario tener una estructura regulatoria sólida. Es necesario tener transparencia sobre las reservas. Es necesario tener rampas de entrada y salida sólidas", dijo Da Ponte.

"Y se necesitan efectos de red muy fuertes. Ves el lanzamiento de algunas monedas estables que nunca alcanzan una masa crítica y ves algunas monedas estables cuya adopción es una BIT de curva en S. Creo que hay un par de monedas estables que tienen esto curva, pero, hace cinco años, no había ninguna moneda estable. No creo que el panorama esté definido en absoluto".

"Mi hipótesis es que veremos un crecimiento 10 veces mayor en el tamaño de los activos de las monedas estables en los próximos cinco años. Estamos en etapas tan tempranas que no creo que nadie tenga una posición o una participación de mercado asegurada".

La mayor parte de la innovación en fintech en los últimos 20 años se ha producido en forma de mejores interfaces de usuario y funcionalidad, mientras que la infraestructura bancaria subyacente se ha mantenido prácticamente sin cambios, dijo Da Ponte. Las monedas estables permiten a personas y empresas transmitir valor directamente a través de Internet sin los intermediarios habituales. Esto supone un cambio de juego en lugares que carecen de una infraestructura sólida y donde los costos y tiempos de liquidación son más altos que en Estados Unidos o Europa.

"Trabajé mucho en pagos en América Latina antes de venir a EE.UU., así que soy muy consciente de los problemas de las cosas que damos por sentado en Europa y EE.UU.", dijo Da Ponte. "Creo que veremos la adopción primero en algunos lugares geográficos, como África, América Latina y el sudeste asiático, que ya están impulsando esa adopción. Pero también creo que veremos muchos flujos transfronterizos entre Estados Unidos y Europa. Unión y estos mercados".

Da Ponte dijo que PayPal eligió Ethereum porque ya lo utilizan otras monedas estables en USD como USDC y USDT (Tether). Tiene una comunidad saludable de desarrolladores detrás y los reguladores están acostumbrados a monitorear los flujos en esa red. Pero el jefe de blockchain de PayPal también ve potencial en otras blockchains.

"Estoy seguro de que también implementaremos otros protocolos en el futuro", dijo. "Creo que habrá una combinación de capa ONE y capa 2 [en el futuro]. Para nosotros, los factores más decisivos son la escala y el rendimiento".

De todos modos, PayPal está comprometido con el espíritu de la infraestructura pública de blockchain a través de las redes cerradas que transportan las transacciones financieras del mundo en la actualidad.

"Una de las razones por las que queríamos optar por protocolos de código abierto es que no creemos que deba existir un protocolo de PayPal", dijo Da Ponte.