Analista de JPMorgan critica la falta de información de Coinbase sobre su negocio de ETF

Aunque el lanzamiento de los diez fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) contribuyó a que Coinbase obtuviera ganancias del cuarto trimestre mejores de lo esperado, el analista de JP Morgan se muestra escéptico si los beneficios son tan fuertes como lo hace el intercambio. ellos parecen.

"La gerencia promocionó su participación en el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. como un beneficio neto, pero todavía no estamos seguros de su verdadero impacto en las ganancias, ya que vemos tanto aspectos positivos como negativos", escribió el analista de JP Morgan Kenneth Worthington en una nota el viernes.

Criticó específicamente la falta de claridad de la compañía en torno al negocio, que consiste en brindar servicios de custodia para ocho de los diez ETF de Bitcoin .

"Dada la atención de los medios y la anticipación del mercado para los ETF de Bitcoin al contado, especialmente considerando la participación directa y los esfuerzos de monetización de Coinbase, esperábamos que la administración hubiera proporcionado una visión más sólida de la economía de los acuerdos con los emisores", decía la nota.

"Dada esta falta de detalles, seguimos siendo escépticos sobre el verdadero impacto de monetización de estos ETF y su capacidad para compensar la pérdida potencial de volúmenes en los Mercados al contado, que todavía consideramos posible", añadió Worthington.

La crítica se produce incluso cuando el intercambio de Cripto aplastó las estimaciones del cuarto trimestre de Wall Street el jueves, lo que hizo que las acciones se dispararan el viernes y volviera a muchos analistas más positivos. Algunos analistas, incluidos Wedbush y JMP Securities, elevaron su precio objetivo para la acción, mientras que KBW elevó la calificación a desempeño de mercado desde una calificación de desempeño inferior equivalente a venta.

Sigue leyendo: Los analistas de Coinbase se vuelven más optimistas sobre el intercambio de Cripto después de que las ganancias superaran

Los analistas habían advertido antes de la aprobación de los ETF que sus bajas tarifas comerciales podrían alejar a los inversores de bolsas como Coinbase y dirigirlos hacia estos fondos recientemente aprobados, ya que sería más fácil invertir dinero en los ETF a través de corredores.

Sin embargo, Worthington señaló que Coinbase no parece creer que los ETF estén alejando a los inversores. "De manera similar a los comentarios que escuchamos de la gerencia de Robinhood a principios de semana, Coinbase alegó que el ETF al contado de Bitcoin no provocó ningún cambio en el comportamiento de los clientes, y todas las operaciones parecían sumarse a las operaciones al contado existentes", escribió.

Worthington, que se volvió bajista con respecto a las acciones de Coinbase el 23 de enero, citando un catalizador de ETF decepcionante, mejoró las acciones justo antes de las ganancias del cuarto trimestre, citando precios más altos de los activos digitales. Su precio objetivo a 12 meses para la acción es de 95 dólares, ONE de los más bajos entre los analistas de Wall Street y mantiene su calificación neutral.