Coinbase informará sólidas ganancias, los beneficios del ETF pueden sorprender a Wall Street, dicen los analistas

Se espera que el intercambio de Cripto Coinbase (COIN) informe ganancias e ingresos más sólidos cuando informe sus resultados del cuarto trimestre el jueves debido al mayor volumen de operaciones a medida que el mercado en general se recuperó durante el trimestre.

"Esperamos que el cuarto trimestre sea un buen trimestre para la compañía, ya que los volúmenes regresaron al espacio y los ingresos por intereses se mantuvieron", dijo el analista del banco de inversión Needham, John Todaro, que tiene una calificación de compra para la acción.

El mayor volumen de operaciones probablemente no será una sorpresa, ya que el mercado de divisas digitales experimentó una recuperación en los precios durante el cuarto trimestre, impulsado por la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado para operar en los EE. UU.

La tendencia ya es evidente en las ganancias de Robinhood, la plataforma comercial de Coinbase, que informó un aumento del 10% en los ingresos Cripto en el cuarto trimestre. Los comerciantes podrían ver un resultado similar para Coinbase, que genera la mayor parte de sus ingresos a partir de tarifas comerciales.

Chase White de Compass Point, que tiene una calificación de compra y espera 895 millones de dólares en ingresos con un precio objetivo de 200 dólares para 2024, dijo: "Esperamos que el cuarto trimestre sea el más sólido en términos de ingresos y EBITDA ajustado desde el primer trimestre de 2022".

Las estimaciones de consenso de FactSet predicen que los ingresos de Coinbase habrán aumentado a 826,1 millones de dólares desde 674,1 millones de dólares en el trimestre anterior . También se espera que el volumen de operaciones sea mayor, de 142.700 millones de dólares, frente a los 76.000 millones de dólares del tercer trimestre. Los analistas esperan que la bolsa registre ganancias por acción en el cuarto trimestre de 0,02 dólares, en comparación con una pérdida de 0,01 dólares por acción en el trimestre anterior.

Sin embargo, a pesar de esperar cifras más sólidas para el cuarto trimestre, los analistas expresan opiniones encontradas sobre los beneficios de la fuerte participación de Coinbase en los ETF de Bitcoin al contado.

Un analista señaló que el servicio de custodia de la compañía para ocho de los diez fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado podría ser negativo para el intercambio de Cripto en el futuro.

"La gran esperanza para Coinbase de cara a 2024 era que más AUM de ETF de Bitcoin impulsarían un aumento del comercio al contado", escribió el analista de Mizuho, ​​Dan Dolev, que tiene una calificación de infraponderación y predice que los ingresos ascenderán a 944 millones de dólares con un precio objetivo de 60 dólares para 2024. en una nota.

Señala que las salidas de ETF, impulsadas por Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, superaron las entradas de los fondos para los que Coinbase proporciona servicios de custodia, arrastrando hacia abajo los activos bajo gestión (AUM) relacionados con ETF de Coinbase. Además, los volúmenes al contado en la bolsa se han desacelerado después del entusiasmo inicial que rodeó el lanzamiento del ETF, dijo Dolev.

Por otro lado, Devin Ryan, director de Investigación de Tecnología Financiera de Citizens JMP, dijo que los ETF tienen un impacto mayor de lo que muchos aprecian, ya que están generando más interés en el espacio y se extienden mucho más allá del precio de Bitcoin.

John Todaro, de Needham, comparte esa opinión y dice que, a pesar del lanzamiento de los ETF de Bitcoin , no cree que Coinbase reduzca las tarifas comerciales en el intercambio. "Su cuota de mercado está más protegida de lo que muchos en Wall Street creen", afirmó.

Ryan también señaló que el intercambio de derivados extraterritoriales lanzado recientemente por Coinbase está generando un volumen significativo, lo cual es un gran problema. "Esto es importante porque el mercado de derivados es mucho más grande que el mercado al contado actualmente, por lo que el potencial aquí es significativo".

Señaló que los operadores deberían buscar orientación sobre los gastos, que será una métrica importante en el futuro a medida que la empresa continúe invirtiendo.

Las acciones del intercambio de Cripto subieron alrededor de un 13% el jueves, mientras que la mayoría de las acciones vinculadas a las criptomonedas subieron cuando el precio del Bitcoin superó los 51.000 dólares.