La deriva del protocolo de comercio de Cripto se relanza en el panorama DeFi de Rocky Solana

Mientras las Finanzas descentralizadas (DeFi) de Solana se tambalean entre los escombros de FTX, un actor ausente durante mucho tiempo de su escena de comercio de derivados Cripto está listo para subir al escenario una vez más.

Drift, un protocolo de negociación de swaps perpetuos basado en Solana que manejó miles de millones de dólares en volumen durante la corrida alcista de 2021-2022 antes de colapsar durante la caída de Terra , entrará en funcionamiento con su segunda versión renovada el viernes.

La versión 2 de Drift, respaldada por Multicoin, tiene ambiciones más grandes que los simples derivados: busca ser un intercambio de Cripto de ventanilla única para todos los tipos de transacciones que DeFi puede ofrecer. Muchos de esos servicios son escasos en el ecosistema de Solana en este momento, lo que hace que el regreso de Drift sea un punto brillante potencial.

El relanzamiento probará si las ofertas ampliadas de Drift pueden superar la crisis que actualmente deprime a todo Solana DeFi, donde el volumen de operaciones de intercambio descentralizado (DEX) ha caído un 96% en un solo mes, la peor reacción de cualquier cadena importante ante la perdición de FTX.

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Pero también medirá si los comerciantes que quedan están dispuestos a confiar específicamente en Drift. El protocolo sólo escapó de la mayor parte del mercado bajista porque fue uno de los primeros en fracasar.

Drift tiene la esperanza de que así sea. Animado por los patrocinadores de riesgo "pacientes" que lo rescataron de su primera crisis, y convencido de que su novedosa tecnología de liquidación (el proceso mediante el cual autoliquida a las personas a las que se les exige un margen) es mejor que la de nadie, el equipo del protocolo de más de 20 personas La gente ahora está optando por rehacerlo, dijo la cofundadora Cindy Leow.

En el centro de la renovación se encuentra un método bastante complejo para mantener en movimiento las operaciones (compra, venta y liquidación de garantías de usuarios apalancados cuyas apuestas son amargas). La clave siempre ha sido limitar el deslizamiento, o la diferencia entre el precio esperado de una operación y el que realmente obtiene. Los grandes pedidos pueden fallar gravemente durante la volatilidad del mercado, que es también el momento en el que es probable que se produzcan grandes liquidaciones.

El mecanismo de ejecución rediseñado de Drift debería reducir el deslizamiento en las grandes operaciones, dijo Leow. En lugar de depender únicamente de empresas creadoras de mercado (como lo hacen los intercambios centralizados) o "creadores de mercado automatizados" ( AMM , los motores comerciales basados ​​en códigos de DeFi) para realizar compras y ventas, v2 envía operaciones a través de tres capas de liquidez para encontrar el mejor precio. .

En el primer paso, llamado “subasta justo a tiempo”, los creadores de mercado compiten para cumplir con los pedidos. Si transfieren una operación, el AMM de Drift la aceptará. Mientras tanto, la cartera de pedidos del protocolo está en espera para completar las operaciones cuando el precio sea el adecuado.

Esta “trifecta de liquidez” es mucho más compleja que la configuración original de Drift, básicamente un AMM que procesaba todas las liquidaciones. Pero el plan de liquidación original fracasó. Drift v1 implosionó durante el colapso del mercado provocado por Terra en mayo; una proverbial “corrida bancaria” por parte de operadores altamente apalancados canibalizó millones de dólares de garantías de los usuarios.

Drift obtuvo 15 millones de dólares en financiación de emergencia para poder pagar a sus usuarios, dijo Leow. Ella se negó a indicar los términos o quién lo proporcionó, pero dijo que los inversores de Drift estaban involucrados. Aunque los desarrolladores del equipo solucionaron rápidamente el error, el protocolo permaneció fuera de línea hasta noviembre, cuando comenzaron las pruebas de la red principal para la versión 2.

El torpedeo de Drift a principios de 2022 puede haberlo protegido de gran parte del caos que atormentó a otros protocolos DeFi. Su relanzamiento se produce poco después del colapso de FTX y una serie de exploits derribaron protocolos conocidos como Mango Mercados y Solend .

"Ver los ataques nos hizo esperar un BIT más", dijo Leow, y agregó que los desarrolladores dedicaron más tiempo a probar el protocolo y agregar funciones también.

Drift v2 está posicionado para aprovechar la falta de competencia. Planea respaldar el comercio al contado, los préstamos y préstamos, y la participación en el conjunto de activos, además de negociar swaps perpetuos (su enfoque original).

“Obviamente, no es nada bueno que estén caídos. Nos gusta estar en un ecosistema”, dijo Leow sobre los competidores. "Cuando estábamos construyendo esto, la motivación para nosotros para crear préstamos y préstamos y convertirlos en un Perpetual Protocol no era ser el único ONE".

Una amenaza quizás más existencial que la competencia de Drift es su elección de plataforma. Solana DeFi fue la más afectada por la desintegración del imperio de Sam Bankman-Fried el mes pasado, especialmente la muerte de Alameda Research, un Maker de mercado clave y ONE de los patrocinadores de riesgo de Drift. Todo el ecosistema ahora tiene escasez de liquidez, incluido Drift.

En Drift v2 "no se puede simplemente realizar una orden de mercado de posición de 5 cifras como en GMX", dijo un usuario beta de v2, refiriéndose al popular DEX basado en ARBITRUM. Una razón: baja liquidez.

Leow dijo que Drift finalmente irá a donde van los comerciantes, siempre que la tecnología pueda soportar la presión. Al menos por ahora, eso significa que Drift se quedará con Solana.