Thiel de Marathon dice que la empresa no está a la venta, mientras las conversaciones sobre fusiones y adquisiciones aumentan entre los Cripto
CoinDesk habló con los directores ejecutivos de Marathon Digital y Bitfarms en la Conferencia Bitcoin 2022 de la semana pasada.
MIAMI – Marathon Digital (MARA), ONE de los mayores mineros de Bitcoin (BTC) que cotizan en bolsa, con una capitalización de mercado de alrededor de 2.500 millones de dólares, no está interesado en una venta y sus acciones están infravaloradas en los niveles actuales, dijo el director ejecutivo Fred Thiel.
Un tema clave de la Conferencia Bitcoin 2022 en Miami : hay muchos acuerdos, incluidas posibles fusiones y adquisiciones (M&A), por realizar. Un participante calificó la conferencia como “un verdadero centro de negocios”.
Con algunas especulaciones girando en torno a Marathon Digital como un posible objetivo, CoinDesk se reunió con el director ejecutivo de la empresa, Fred Thiel, quien restó importancia a la charla. "No estamos interesados en vender hoy", dijo Thiel. "Especialmente teniendo en cuenta dónde están las acciones, hoy estamos muy infravalorados, en comparación con donde estábamos a finales del año pasado".
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Las acciones de MARA han tenido una caída del 33% en 2022 y más del 70% desde un máximo histórico alcanzado en noviembre. Sin embargo, Thiel espera que el mercado comience a pagar por las acciones, señalando que las expectativas de la compañía aumentan la capacidad minera aproximadamente seis veces a 23,3 exahash por segundo (EH/s) este año.
Compradores potenciales
Si bien es posible que Thiel no esté interesado en vender, Marathon es una empresa pública, por lo que dijo que presentaría a la junta cualquier oferta al precio correcto.
¿Adquirentes potenciales? Quizás una empresa energética con acceso a suficiente energía para permitir que Marathon continúe su rápido crecimiento. "Tendría que ser el socio adecuado, porque lo veo como una asociación", afirmó Thiel. "Y tiene que ser alguien que tenga suficiente poder".
Thiel, sin embargo, preferiría que la empresa siguiera siendo independiente, lo que le permitiría asociarse con cualquier número de compañías eléctricas para satisfacer sus necesidades energéticas. En una compra, Marathon podría limitarse a un solo proveedor de energía.
“Ahora mi tasa de crecimiento se limita a lo que ellos están dispuestos a permitirme tener acceso”, argumentó. "Así que creo que, desde la perspectiva de un inversor, que nos adquieran hoy no tiene sentido".
Thiel no descarta por completo que las empresas de energía ingresen a la industria minera, pero dice que ingresarán primero sumergiéndose en la minería real, tal vez después de la próxima reducción a la mitad de Bitcoin en 2024. Una vez que se sientan cómodos con la industria y los riesgos regulatorios, dijo: Entonces es más probable que comiencen las adquisiciones de hosting y minería.
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Consolidación rápida
También hablando con CoinDesk, el presidente de Bitfarms (BITF), Geoff Morphy, espera muchas fusiones y adquisiciones en la industria de las Criptomonedas en general, y en la minería en particular. "Es una industria en evolución", dijo. "Estamos en la etapa de crecimiento, y con la hipótesis del ciclo de vida de la industria simplemente sabes que se producirá una consolidación... A diferencia de otras industrias, esto sucederá a un ritmo más rápido [para los mineros] debido a la reducción a la mitad se producirá aproximadamente en mayo de 2024”.
Otro impulsor de los acuerdos es el actual mercado bajista de bitcoin, que ha hecho bajar el precio aproximadamente un 50% desde su máximo histórico de 69.000 dólares a finales del año pasado, junto con los márgenes comprimidos de los mineros. Eso ha cortado el acceso a los Mercados de capital para las mineras más pequeñas, dijo Thiel. “Si Bitcoin no sale de este tipo de BAND en la que nos encontramos hoy, se pondrá difícil. … Los mineros más pequeños están teniendo dificultades para conseguir capital”. Los actores más importantes, añadió Thiel, siguen pudiendo recaudar dinero.
Hasta ese punto, Riot Blockchain (RIOT), al igual que Marathon, una de las mineras más grandes, presentó la semana pasada una oferta para vender hasta 500 millones de dólares en acciones a través de una oferta "en el mercado", mientras que Marathon recaudó casi 750 millones de dólares en un convertible. venta de notas en el cuarto trimestre. Rhodium Enterprises, por otro lado, tuvo queposponer su oferta pública inicial (IPO).
La posible crisis de efectivo significa una oportunidad para aquellos con capital, dijo Morphy de Bitfarms. “Muchas empresas que buscaban SPAC y OPI para financiar su crecimiento no se llevaron a cabo. Como resultado, creemos que habrá algunas oportunidades bastante interesantes este año, el próximo año y más allá”, dijo, y agregó que ve a su empresa como un adquirente, no un objetivo.
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Bitfarms, dijo, ha visto una serie de oportunidades de adquisiciones, pero planea ser muy disciplinado y apretará el gatillo sólo si una empresa tiene la gestión y los contratos de energía adecuados. “Hemos contratado a un especialista en fusiones y adquisiciones y hemos traído un equipo especial de asesores externos para que nos ayuden con esto. Por eso estamos bien posicionados para mirar el crecimiento a través de adquisiciones”.
Bitfarms tiene actualmente 3 EH/s de hashrate y los pedidos de mineros existentes y la expansión de la infraestructura contratada deberían permitir una tasa de hash de aproximadamente 7,2 EH/s para fines de 2022. Eso está por debajo del objetivo de la compañía de 8,0 EH/s para fin de año, pero Bitfarms está buscando nuevas oportunidades de desarrollo que aún podrían ayudar a llegar a ese nivel.
Sobre la pregunta de si Bitfarms podría ser el objetivo de una empresa de energía, la respuesta de Morphy coincidió con la de Thiel: "Si alguien viene y nos hace una propuesta valiosa, la llevaré a la junta y le corresponde a la junta resolver en nombre de los accionistas si esta es una situación atractiva para nuestros accionistas y si proceder o no”, dijo Morphy.