Згідно з опитуванням Fidelity Digital у червні 2020 року, більше однієї третини інституційних інвесторів у Європі та США повідомили про наявність цифрових активів. Але традиційні фінансові гіганти, схоже, T вторгаються у простір Криптовалюта – тож що дає? Чи означатиме повільний вихід установ на цифрові активи, що консультантам доведеться чекати довше, щоб отримати доступ до цього класу активів?

Багато найбільших інституційних власників Криптовалюта не належать до традиційного фінансового світу. Дві корпорації, MicroStrategy і Tesla , можуть похвалитися величезними Крипто холдингами. Станом на 21 червня MicroStrategy мала понад 105 085 біткойнів, які на той час оцінювалися в 2,7 мільярда доларів, тоді як у другому кварталі Bitcoin Tesla перевищували 1,3 мільярда доларів. Galaxy Digital Holdings колишнього менеджера хедж-фонду Майкла Новограца володіє лише Bitcoin на суму понад 500 мільйонів доларів, а Крипто брокерська компанія Voyager Digital має майже 400 мільйонів доларів у Bitcoin .

Ця колонка спочатку з’явилася в Крипто for Advisors , новому щотижневому інформаційному бюлетені CoinDesk, де описується Крипто, цифрові активи та майбутнє Фінанси. Зареєструйтеся тут .

Інші великі нетрадиційні покупці включають Square, комерційну платіжну платформу під керівництвом Джека Дорсі ; Marathon Digital Holdings, майнер Bitcoin ; і Крипто Coinbase.

Але традиційні установи можуть бути недалеко від занурення в простір цифрових активів, сказав Джон Сарсон, засновник менеджера Крипто Sarson Funds. Криптовалюти приваблюють їх перспективність як стратегія хеджування та диверсифікації, їх потенціал для використання в ринково-нейтральних стратегіях і як альтернативна інвестиційна стратегія.

«Мені LOOKS , що буде інституційна паниця в Криптовалюта просторі», — сказав Сарсон. «Як тільки вони починають йти, вони T зупиняються. Я T чув про будь-які установи, які купували Криптовалюта на шляху зростання, які продають, тому що нічого не сталося, що змусило б їх продати».

Великі фінансові установи, які масово входять у простір Криптовалюта, можуть призвести до тисяч нових інвесторів і мільярдів додаткових доларів. Це мало б довгостроковий позитивний вплив на базову вартість цих активів.

Це тому, що вартість криптовалюти залежить від розміру основної мережі, яка її підтримує, а не від незалежної ціни на її токени на ринку, сказав співзасновник Sarson Funds Джахон Джамалі. Такий токен, як Bitcoin чи ефір, стає ціннішим із кожним вузлом, з’єднанням або учасником, оскільки це означає постійне зростання мережі.

Хорошим прикладом є Інтернет. На ранніх стадіях пов’язані комп’ютери та комутовані з’єднання могли обмінюватися інформацією через спільний протокол, але низька кількість учасників означала, що для більшості користувачів цінність комп’ютера з модемом була відносно низькою.

Під час моєї першої зустрічі з Інтернетом, у початковій школі в середині 80-х, єдиним місцем, куди ми могли зв’язатися за допомогою модема комутованого з’єднання зі швидкістю 300 біт/с, було NASA. Через кілька років такі компанії, як America Online, Prodigy і Compuserve, залучили мільйони американців до Інтернету, і цінність можливості підключитися до іншого комп’ютера зросла в геометричній прогресії.

Джамалі сказав, що майже те саме буде з Криптовалюта.

«Вони [криптовалюти] T є акціями», — сказав він. «Те, що ми спостерігаємо, більше схоже на зростання Інтернету чи розширення телекомунікацій».

Тим не менш, велика увага ЗМІ приділяється ціновій дії. У квітні Bitcoin досяг історично високої ціни у майже 65 000 доларів США, перш ніж впасти більш ніж на 50% у наступні місяці на тлі придушення Китаєм майнінгу Крипто , торгівлі та банківської справи, а також посиленого контролю з боку регуляторів, обраних посадових осіб та засобів масової інформації щодо екологічної безпеки біткойнів. впливу, нестабільності та безпеки.

Але зростання вартості таких жетонів, як Bitcoin, може створити тисячі клієнтів, які знову зможуть отримати послуги консультанта. Цим клієнтам знадобиться допомога в управлінні та диверсифікації їхніх активів, що зростають, а також у зменшенні потенційного податкового впливу активів, які високо оцінюються.

Однак навіть з нижчими цінами на Bitcoin установи T поспішали інвестувати. У статті Лілли Ледесми з CoinDesk від 30 червня відзначається стагнація балансу біткойнів, що зберігаються на певних біржах, і зменшення кількості облікових записів «китів» у Bitcoin або облікових записів із понад 1000 BTC.

Частково це пояснюється тим, що інституції повільно переходять у Крипто , якщо взагалі рухаються, сказав Сарсон.

«Я зателефонував до австралійського пенсійного фонду з активами в 200 мільярдів доларів, тому що вони хотіли дізнатися більше про Криптовалюта, і запитав, який у них графік», — сказав Сарсон. «Вони сказали: «Ну, ми проведемо дослідження цієї категорії активів і чи хочемо ми інвестувати в цьому кварталі або, можливо, влітку. Потім ми зробимо презентацію для нашої ради, а потім вирішимо, чи інвестувати. Якщо ми все-таки вирішимо інвестувати, ми вивчимо, чи хочемо зробити це самі, чи наймемо менеджерів, що займає чверть. Тоді ми проведемо ще одне дослідження, щоб оцінити менеджерів». Мине щонайменше два роки, перш ніж вони інвестують, але принаймні м’яч котиться».

Сарсон підкреслив, що створення на Стейт Стріт підрозділу цифрових активів із 450 осіб свідчить про те, що навіть інституційні гіганти, які, як відомо, повільно впроваджують нові активи, техніки та Технології , починають серйозно сприймати Крипто .

BNY Mellon також нещодавно оприлюднив плани щодо потенційного входу в бізнес зберігання Крипто через партнерство з Grayscale. ( Повідомлення: Grayscale належить Digital Currency Group, материнській компанії CoinDesk. )

«Я чую від наших клієнтів, що всі вони намагаються зрозуміти цей [простір], Навчання і зрозуміти, як вони хочуть стати його частиною», — сказав Рам Нагаппан, головний інформаційний директор BNY Mellon Pershing. «Зі свого боку ми намагаємося встановити інфраструктуру та шасі для роботи з цими активами».

«Це не зникне», — продовжив він. «Коли у вас є стільки інституцій, регуляторів і законів, які починають діяти, це T може просто зникнути; його просто переформують у більш прийнятний формат для всіх людей, які все ще перебувають у стороні».

Також на ринок з’являються нові методи для отримання доступу радників до Крипто – зокрема, нещодавній запуск ProFunds спільного фонду для Bitcoin , який інвестуватиме у ф’ючерсні контракти, а не в сам токен. Ці нововведення дозволять більшій кількості західних інституцій зберігати криптовалюти через звичні та зручні для них канали.

У той час як зареєстрований у США Крипто і Bitcoin ETF все ще очікує схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США, інституційні інвестори тепер також можуть отримати доступ до простору через канадські та європейські біржові продукти.

Навіть Capital Group, консервативна компанія з управління активами, починає займатися Криптовалюта, купуючи значну позицію в MicroStrategy, фірмі, акції якої зараз багато хто розглядає як аналог самого Bitcoin , зазначив Сарсон. На початку року генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор оголосив про плани інвестувати грошові резерви своєї компанії в Bitcoin. Сьогодні MicroStrategy володіє Bitcoin на суму понад 3 мільярди доларів.

І оскільки останніми місяцями такі фірми, як Fidelity, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan і BlackRock, оголосили або розширили свої зусилля щодо цифрових активів, таке зростання інституційного інтересу підвищує ймовірність того, що велика кількість інституційних грошей увійде в простір Криптовалюта наступні місяці. Кожен із цих нових учасників розроблятиме продукти та біржі, які залучать нових інвесторів і, нарешті, більшу спільноту фінансових консультантів та їхніх клієнтів у криптовалюти.

«Насправді ще T було широкомасштабного впровадження, коли б усі йшли ва-банк на криптовалюти», — сказала Ліза Бернс, керівник відділу Технології платформ Fidelity Institutional. «Проте ми все більше і більше спостерігаємо прискорене зростання інтересу, і тому як компанія ми інвестуємо в це дуже значні кошти».