Децентрализованные Финансы (DeFi), являясь подотраслью Крипта , несомненно, стали продуктивной экономикой, приносящей миллиарды долларов комиссионных и распределяющей огромные богатства между основателями проектов и пользователями.

Здесь возникает вопрос о курице или яйце. Используют ли пользователи эти приложения из искреннего желания/потребности или же стимулы и доход искусственно повышают спрос?

Вероятно, на этот вопрос нет четкого ответа, поскольку чрезмерная доходность и реальное внедрение, скорее всего, представляют собой петлю положительной обратной связи. Этот цикл, в свою очередь, укрепил нынешний рынок, где пользователи могут получать доход по обе стороны кредитных платформ или получать 50% годовых процентов в виде торговых комиссий и стимулов в виде токенов для предоставления ликвидности стейблкоинов на биржи.

В сообществе DeFi, вероятно, будет консенсус в отношении того, что эти условия не являются устойчивыми и будут приходить и уходить вместе со спекуляциями. Примечательно, что в начале лета доходность резко упала, поскольку цены на активы упали, а объем торгов замедлился. Насколько хуже может быть ситуация на устойчивом медвежьем рынке, подобном ONE мы пережили в 2018-2020 годах?

Compound , рынок кредитования DeFi, недавно опубликовал отчет за третий квартал, первый в отрасли. В отчете подчеркивается, что с учетом стимулов в виде токенов доходы протокола были отрицательными. В соответствии с моделью управления Compound , по сути, Compound торговала акциями в обмен на ликвидность, которая может оказаться или не стать устойчивой, когда она в конечном итоге решит прекратить эмиссию COMP в ближайшие годы.

Это справедливо практически для всей отрасли, за исключением OpenSea, Maker , Uniswap и, возможно, некоторых других. Например, согласно данным панели инструментов Banteg Dune , Curve за последние 30 дней перечислила поставщикам ликвидности 33,3 миллиона CRV на сумму 156 миллионов долларов. За тот же период Curve получила 5,7 миллиона долларов дохода для держателей протоколов и токенов.

Читать дальше: Как метод Yield Farming on Curve незаметно завоевывает DeFi

На первый взгляд, это может показаться неустойчивым, но Curve создала настолько важное применение для своего токена , что выбросы не приравниваются к давлению продаж. Фактически, инфляционная механика CRV, возможно, принесла на биржу более 20 миллиардов долларов ликвидности и стала основной причиной высокого объема торгов и достойного накопления доходов.

Для каждой кривой существует около 100 протоколов, использующих инфляционную токеномику для краткосрочных спекуляций и привлечения внимания. Инфляция и доходность без внедрения — это верный путь к катастрофе, но несколько успешных протоколов на ранней стадии стремятся продемонстрировать, как они могут процветать в долгосрочной перспективе.

Покажет ли нам медвежий рынок, являются ли эти токены управления способом запуска экосистемы или это сложный способ сбросить деньги на спекулянтов?

Добро пожаловать в очередной выпуск журнала Valid Points.

Ниже приводится обзор сетевой активности в Ethereum 2.0 Beacon Chain за последнюю неделю. Для получения дополнительной информации о метриках, представленных в этом разделе, ознакомьтесь с нашим объяснением 101 по метрикам ETH 2.0 .

Отказ от ответственности: вся прибыль, полученная от проекта CoinDesk по стейкингу ETH 2.0, будет передана в благотворительную организацию по выбору компании, как только в сети будут включены переводы.

Valid Points включает в еженедельный анализ информацию и данные о собственном валидаторе ETH 2.0 CoinDesk. Вся прибыль, полученная от этого предприятия по ставкам, будет передана в благотворительную организацию по нашему выбору, как только в сети будут включены переводы. Полный обзор проекта можно найти в нашем анонсе.

Вы можете проверить активность валидатора CoinDesk ETH 2.0 в режиме реального времени с помощью нашего открытого ключа валидатора, а именно:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Найдите его на любом сайте обозревателя блоков ETH 2.0.