Это интересный вопрос: как Tether и Circle, крупнейшие эмитенты стейблкоинов, номинированных в долларах США, будут развиваться и расширяться, поскольку ограниченные правилами системы традиционных Финансы все больше переплетаются с Крипта ?

До сих пор эти игроки в сфере Крипта шли разными путями.

Компания Circle, которая позиционирует себя как вариант, способствующий соблюдению требований, повторяет призывы многих регулирующих органов к глобальной координации. Tether, со своей стороны, принял практический, реактивный подход, который можно гибко адаптировать к национальным особенностям, особенно когда речь идет о борьбе с преступностью.

Правила в отношении стейблкоинов должны быть гармонизированы, а не балканизированы, заявил в интервью Данте Диспарт, руководитель глобальной Политика и директор по стратегии Circle.

«Дело не в том, что эти страны совершают ошибку или делают что-то неправильно; Бездействие Политика США на самом деле является пробелом», и другие страны принимают законы, чтобы заполнить его, сказал он. «Итак, вот какую тенденцию нам следует ожидать: балканизация отрасли по мере того, как все больше стран воздвигают барьеры и устанавливают правила, благоприятствующие локальному преимуществу».

Введение «Правила путешествий» в отношении транзакций с цифровыми активами создало стандарт, с помощью которого можно защитить конечные точки Крипта , заявили в Disparate. «Теперь представьте, что было бы также законодательство, введенное в отношении стейблкоинов, где валюта, на которую ссылается стейблкоин, устанавливает нижний предел ожиданий в отношении финансовой целостности, финансовых преступлений, соответствия и целого ряда других стандартов», — сказал он.

Tether, который T обслуживает клиентов в США и T собирается этого делать, рассматривает рынок стейблкоинов как евродолларовые депозиты, хранящиеся за пределами США и, следовательно, не подпадающие под регулирование США. Он видит будущее в развивающихся Рынки и странах с недостаточным банковским обеспечением и формулирует свой собственный подход к сотрудничеству с правоохранительными органами.

Компания могла бы заявить, что американские юридические агентства не имеют над ней юрисдикции, но это было бы глупо, заявил в интервью генеральный директор Паоло Ардоино. По его словам, Tether на самом деле добровольно работает с властями США, такими как Федеральное бюро расследований (ФБР) и Министерство юстиции (МЮ), а также с примерно 40 правоохранительными органами по всему миру.

«Я думаю, что Казначейству следует активно работать со стейблкоинами», — сказал Ардоино в интервью. «У нас есть такие инструменты, как Chainaанализ, позволяющие Социальные сети за всем, что происходит на вторичном рынке. И, кстати, не существует законов, согласно которым эмитенты стейблкоинов несут ответственность за вторичный рынок. Но я думаю, что наш долг — все равно следить за ними».

По словам Ардоино, попытка бороться с преступностью быстрым и практическим образом является источником разочарования, потому что правоохранительным органам нужно нанять судью, которому потребуется шесть месяцев, чтобы вынести решение, а к тому времени средства уже давно исчерпаны, сказал он. .

«Если Министерство юстиции захочет что-то заморозить, оно может Контакты», — сказал Ардоино. «С хирургической точностью мы можем замораживать вещи. Но Казначейство вносит материал в список SDN OFAC, и через ONE он исчезает. Они должны прийти к нам и сказать: «Послушайте, мы расследуем этих парней, мы планируем наложить на них санкции, можем ли мы заморозить их, прежде чем мы объявим об этом публично», чтобы, по крайней мере, мы могли заблокировать средства».

OFAC – это Управление Казначейства по контролю за иностранными активами, а SDN означает специально назначенных граждан .

У обеих фирм были свои трудности. За прошедшие годы много было написано о целостности Tether (USDT), крупнейшей стабильной монеты с текущей рыночной капитализацией в 107 миллиардов долларов. Долговечность Circle, чей USDC составляет одну треть от его размера и имеет связи с банковской системой США, в какой-то момент во время краха Silicon Valley Bank в 2023 году выглядела довольно хрупкой .

Контраст между обращением Circle к традиционным финансовым ценностям и практическим, реактивным подходом Tether к криптовалютным пращам и стрелам иллюстрируется в их размышлениях о крахе стейблкоина Terra UST и его поддерживающей валюты LUNA — возможно, это первый шаг, который обрушил дом. карт.

Незадолго до взрыва Terra Ардоино предположил, что этот проект — «плохая идея». Его осуждение было встречено с презрением: очевидно, что он собирался негативно относиться к алгоритмическому стейблкоину , вспоминает он, как люди говорили в то время, потому что это был конкурент, который собирался украсть часть рынка Tether.

«Конечно, случилась Terra LUNA , и Tether подвергся большому давлению: люди говорили, что закоротят нас под землей и вызовут изъятие средств из банков», — сказал он. «Но нам удалось выкупить 7 миллиардов долларов за 48 часов; Более 20 миллиардов долларов за 20 дней».

Диспарт из Circle сетует на «собственные цели» криптовалюты, которых можно было избежать, и на то, как ей удалось получить такую ​​​​«клетчатую систему показателей» для относительно молодой отрасли.

«Если бы вы соблюдали правила электронных денег или правила передачи денег, которые в США являются государственным режимом, вы бы защитили основную сумму, например, с помощью Terra LUNA. Люди T стали бы тратить деньги», — сказал он.