Самый глубокий «бэквард» эфира с 2020 года. Крах показывает, что трейдеры готовятся к сплиту Ethereum PoW

В понедельник фьючерсный рынок эфира ( ETH ) продемонстрировал « бэквордацию », при этом трехмесячные контракты торгуются с самым большим дисконтом к спотовой цене со времен краха, вызванного коронавирусом в марте 2020 года.

Данные, предоставленные Skew, показали, что трехмесячные фьючерсы на бирже Binance торгуются с огромной годовой скидкой в ​​6% к спотовой цене, в то время как фьючерсы на биржах OKEx и FTX переходят из рук в руки со скидкой более 4%. Премия, или контанго, испарилась в начале этого месяца.

Эта так называемая бэквордация, по-видимому, возникла из-за того, что трейдеры открывали короткие позиции, чтобы защитить свои бычьи позиции на спотовом рынке от ценовой турбулентности, вызванной « слиянием », и безопасно заработать свободные деньги от потенциального хард-форка . Рынки фьючерсов обычно находятся в состоянии «контанго», когда контракты на будущие месяцы имеют более высокую цену, чем спотовый уровень, что отражает временную стоимость денег и стоимость хранения.

Предстоящее слияние Ethereum — предположительно бычье обновление сети ETH, которое объединит текущий блокчейн с доказательством работы (PoW) и цепочкой маяков с доказательством доли (PoS), которая была запущена в декабре 2020 года — вероятно, произойдет в сентябре. . В прошлом месяце основатель Ethereum Тим Бейко назвал 19 сентября предварительной датой слияния. Несмотря на то, что эфир растет в преддверии этого события, обновление может быть непростым.

Известный китайский майнер Чандлер Го выступает против слияния и выступает за сохранение PoW-версии сети после обновления. Если движение Го наберет обороты, цепочка может разветвиться или разделиться на две части: новая цепочка PoS сохранит ETH в качестве собственного токена, а старая цепочка PoW запустит свой собственный токен ETH PoW. В любом случае держатели ETH на момент форка получат токены ETH PoW бесплатно.

«Рынок фьючерсов на ETH переваривает эту возможность, поскольку базис в настоящее время отрицательный и объединяется вокруг истечения срока действия в декабре 2022 года», — сказала Эйнсли То, старший аналитик-исследователь Genesis Global Trading, которая принадлежит Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.

«Это отражает спрос на хеджирование со стороны популярной на данный момент торговли – длинные ETH через спотовый рынок, чтобы иметь право на токен ETH PoW в случае потенциального форка, и хеджирование рисков с помощью фьючерсов ETH », – сказал То.

Сингапурский гигант Крипта деривативов QCP Capital высказал аналогичное Мнение на прошлой неделе, заявив, что «хранение спотового ETH позволит получить дополнительный ценный токен ETH PoW без какого-либо ценового риска по ETH , поскольку длинная позиция хеджируется короткими фьючерсами».

QCP занимает большую позицию в этой так называемой безрисковой торговле. Ожидая, что по мере приближения слияния бэквордация будет углубляться, компания объявила на своем канале в Telegram, что намерена удерживать позицию в течение некоторого времени.

Основатель Ethereum Виталик Бутерин T ожидает, что потенциальный хард-форк окажет долгосрочное влияние на цепочку доказательств после слияния. Однако некоторые биржи, в том числе BitMEX, Poloniex и OKEx, заявили о поддержке возможного форка. Основатель TRON Джастин MON высказался за потенциальный форк , пообещав поддержку развитию существующей сети Ethereum после слияния.