Менеджеры Крипта гонятся за доходностью с помощью новых инвестиционных продуктов

Крипта делают ставку на кредитование в условиях спада на рынке с помощью доходных продуктов, которые могут похвастаться скромной годовой доходностью – по крайней мере, по высоким стандартам отрасли – на доллары своих клиентов.

Превращение заемных долларов в дополнительные доллары вряд ли является новым предложением в Крипта: множество протоколов децентрализованного Финансы (DeFi) WOO держателей стейблкоинов с помощью нескольких базисных пунктов. Недавно взорвавшийся Якорь Терры предлагал 20% прибыли, полученной темными способами.

Напротив, новые доходные продукты приносят прибыль по «рациональным» принципам, сказал Мэтт Хоуган, директор по инвестициям компании Bitwise, которая запускает «Фонд доходов в долларах США», который ссужает доллары инвесторов таким контрагентам, как Coinbase (COIN) и Gemini. (которые затем одалживают их на рынок стейблкоинов) в погоне за доходностью от 4% до 8%.

«Вы можете думать о нас как о точке агрегирования денежных средств, поступающих на этот рынок», — сказал Хоуган во время телефонного разговора. «В Крипта существует значительный спрос на наличные». По его словам, отчасти это давление исходит из пустоты, которую обычно заполняют традиционные кредитные учреждения, «не желающие» кредитовать рискованную отрасль.

В краткосрочной перспективе это несоответствие может оказаться очень прибыльным для кредиторов, готовых принять на себя часть риска. Их доллары могут сделать гораздо больше работы в Крипта , чем на их сберегательных счетах с почти нулевой процентной ставкой, особенно с учетом инфляции.

«Люди вынуждены искать доход», — сказал Хоуган, и это побуждает поставщиков фондов к инновациям.

ETP (USDY) европейского эмитента Крипта 21Shares с целевой доходностью в 5% является последней итерацией. Компания, зарегистрированная в среду на швейцарской бирже SIX, планирует предоставить взаймы каждый инвестированный доллар примерно на сумму от 1,10 до 1,50 доллара США в Bitcoin (BTC) и эфире (ETH) в качестве залога — своего рода страхового Политика на случай, если заемщик обанкротится.

«Так что, если контрагент уйдет, — объяснила президент Офелия Снайдер, — мы можем просто постучать в дверь хранителя и сказать: «Эй, они ушли». Верните нам наши деньги».

Снайдер сообщил, что 21Shares планирует предоставить в кредит активы инвесторов BlockFi.

Риск краха Крипта контрагентов полностью проявился в начале этого месяца, когда алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST) и дочерний токен LUNA вошли в смертельную спираль. ONE из самых привлекательных сторон этой проблемной экосистемы были привлекательные, но неустойчивые результаты протокола Terra Anchor.

По словам Снайдера, неустойчивые схемы доходности Terra имеют мало общего с долларом США. Во-первых, USDY берет залог, чтобы защитить своих инвесторов от дефолта контрагента. Это может ограничить потенциал роста доходности, но делается это во имя доходности с поправкой на риск. По ее мнению, это выгодный компромисс для инвесторов, подвергающихся давлению со стороны рыночных сил.

«Практически каждый вид финансовых продуктов, представленных на рынке сейчас, является негативным. Хранение наличных денег имеет отрицательную реальную процентную ставку. И это действительно важно осознать», — сказала она. «Этот продукт особенно хорошо адаптирован на этом фоне».