Lido apresenta 'Restake Vaults' em colaboração com Symbiotic, Mellow Finanças

Lido, o forte staking do Ethereum , recentemente tem lutado contra o frenesi em torno do “restake”, uma nova tendência que ameaça minar o controle da plataforma de staking sobre as Finanças descentralizadas (DeFi).

O Lido é controlado pelo Lido DAO, um consórcio de detentores de tokens LDO que votam na estratégia do protocolo e nas principais atualizações.

Uma nova iniciativa do DAO verá a parceria do Lido com a Mellow Finanças, uma plataforma que permite aos usuários gerar rendimento depositando em "cofres" de reescalamento e Symbiotic , um protocolo de reesquecimento sem permissão. Sob a nova iniciativa, os comerciantes terão acesso a ferramentas de reestabelecimento que podem ajudar a devolver o Lido stETH ao centro das atenções.

“A estratégia do Lido é demonstrar ao mercado que usar stETH como o ativo de reestabelecimento de escolha é, na verdade, a maneira superior de fazer reestabelecimento”, disse adcv, pseudônimo cofundador da Steakhouse Financial e do fluxo de trabalho Finanças do Lido DAO em uma entrevista com CoinDesk.

Lido está no centro do ecossistema DeFi da Ethereum, permitindo aos usuários apostar Criptomoeda – estacionando-as na rede para ajudar a protegê-las – em troca de recompensas. A grande inovação do Lido quando foi lançado há alguns anos foi que ele deu aos depositantes um “token de piquetagem líquida” chamado Lido staking ETH (stETH) que os usuários poderiam negociar mesmo que seus depósitos subjacentes estivessem tecnicamente bloqueados no Ethereum.

Lido atualmente é classificado como o maior protocolo Finanças descentralizado no Ethereum, com US$ 33 bilhões em depósitos, de acordo com DefiLlama. Enquanto isso, StETH cresceu e se tornou um dos ativos mais populares em DeFi.

Mas ultimamente, o domínio do Lido caiu à medida que os usuários transferiram ativos para o EigenLayer, um serviço mais recente que permite aos usuários “retake” ativos como ether (ETH) e stETH para ajudar a proteger outras redes em troca de recompensas adicionais.

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Lido apresentou recentemente a The Lido Alliance – um grupo de parceiros e protocolos comprometidos em proteger o papel da stETH no Ethereum DeFi. O chefe de estratégia do Lido, Hasu, também descreveu o reGOOSE , uma estratégia multifacetada para ajudar o Lido a enfrentar os riscos que lhe são colocados pela reestabelecimento.

Esta nova iniciativa – o lançamento de quatro produtos de reestabelecimento centrados em stETH na Mellow Finanças– é o primeiro exemplo de reGOOSE e The Lido Alliance em ação. É também a primeira dica de como a Symbiotic, uma startup apoiada pelos cofundadores e maior investidor do Lido, poderia desempenhar um papel fundamental nos planos futuros do Lido.

Lido DAO está dando seu endosso formal ao Mellow Finanças, um protocolo DeFi que oferece “cofres” de reestabelecimento de líquidos. Os usuários podem depositar ativos como stETH nos cofres, e os "curadores" - que são como subscritores de Cripto - implantarão esses ativos em diferentes serviços validados ativamente, ou AVSs (protocolos protegidos por ativos reassumidos), para ajudar os usuários a ganhar juros extras em seus fundos.

A nova plataforma de Mellow é uma resposta aos protocolos de reestabelecimento líquidos como Renzo e Ether.Fi , que reaproveitam os depósitos dos usuários no EigenLayer (e, em breve, outros protocolos de reesquecimento) para ajudar os investidores a ganhar juros extras.

Como tudo o mais no DeFi, o reestabelecimento líquido existe como uma forma de as pessoas extrair o máximo de “eficiência econômica” (leia-se: rendimento) possível de seus ativos digitais. Os usuários do protocolo ganham recibos sobre seus depósitos, chamados de “tokens de recomposição líquida”, ou LRTs, que podem ser negociados, emprestados e emprestados em outros protocolos em troca de recompensas adicionais.

No reestaqueamento líquido, “você tem jogadores como Renzo e EtherFi que fazem isso de cima para baixo, mas Mellow traz uma qualidade sem permissão, que achamos bastante atraente”, disse adcv.

Enquanto os protocolos tradicionais de reestabelecimento de liquidez adotam uma abordagem única para selecionar onde aplicar o capital do usuário, o Mellow permite que qualquer pessoa configure um cofre e distribua depósitos de acordo com seus próprios parâmetros de risco e teses de investimento.

“Os cofres são um passo importante na concretização da estratégia reGOOSE, oferecendo aos stakeholders o poder de navegar no terreno variado do cenário de risco/recompensa”, disse Lido DAO em comunicado compartilhado com CoinDesk.

Os curadores Mellow Steakhouse, P2P Validator, Re7 Labs e MEV Capital estão introduzindo cofres que aceitam stETH em conjunto com o anúncio de terça-feira.

Por enquanto, as recompensas que os usuários receberão por depositar nos cofres de Mellow virão na forma de “pontos” vagamente definidos que podem eventualmente ser vinculados a futuros lançamentos aéreos de tokens. (Atualmente não há AVSs que recompensem juros no Symbiotic ou em qualquer outro protocolo de reestabelecimento.)

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Por enquanto, os cofres são melhor vistos como uma prova de conceito de por que stETH é um ativo útil para reestabelecimento. “StETH é o melhor ativo possível para usar como garantia de recomposição”, insiste a adcv. "Ele tem todos os efeitos de rede. Tem toda a liquidez e tem a capacidade de abstrair o staking nativo [...] Ele obtém o rendimento do staking nativo em todos os momentos."

“Eu pessoalmente espero e espero que outros LRTs – Renzo, EtherFi, quem quer que seja – reconheçam isso também e o adotem como sua principal garantia”, disse acdv.

Não é coincidência que a Mellow Finanças esteja construindo seus cofres de reestabelecimento usando Symbiotic, um concorrente emergente do EigenLayer.

No mês passado, um relatório da CoinDesk revelou pela primeira vez que a Symbiotic estava sendo discretamente financiada pela Paradigm, o maior financiador do Lido, e pelo cyberfund, uma empresa de capital de risco liderada pelos cofundadores do Lido. O relatório também mostrou documentos internos da empresa detalhando como o protocolo Symbiotic, ainda a ser lançado, poderia funcionar pela primeira vez.

Em um nível puramente técnico, faz sentido que Mellow escolha a Symbiotic para construir seus cofres sem permissão: EigenLayer aceita apenas certos ativos Cripto (ou seja, ETH, EIGEN e certos derivados de ETH ), enquanto a Symbiotic aceita qualquer tipo de ativo Cripto baseado em Ethereum. Padrão de token ERC-20.

Mas há outra razão – além dos investidores ou detalhes técnicos da Symbiotic – pela qual o Lido DAO pode escolher fazer parceria com uma plataforma de reestabelecimento diferente da EigenLayer. Embora o EigenLayer aceite depósitos de stETH do Lido - o que significa que é possível usar o Lido e o EigenLayer ao mesmo tempo - ele estabeleceu limites para a quantidade de stETH que ONE pode depositar.

O crescimento da EigenLayer ocorreu, portanto, às custas do Lido, uma vez que alguns usuários retiraram sua participação do Lido para canalizar mais ativos para a plataforma de reestabelecimento mais recente.

“EigenLayer estava efetivamente, de forma discricionária, limitando a quantidade de steETH que poderia entrar em seu middleware – de forma bastante arbitrária, na minha opinião”, disse adcv. “Espero que este tipo de restrição se torne cada vez mais RARE no futuro, porque da perspectiva de um fornecedor de reestabelecimento, você T quer colocar qualquer tipo de interrupção na sua capacidade de levantar capital.”

EigenLayer “foi muito fácil até agora, mas com mais concorrência, será mais difícil ser tão seletivo”, disse ele.

CORREÇÃO (11 de junho de 2024 14h12 UTC): Os depósitos do Lido totalizam US$ 33 bilhões, e não US$ 27 bilhões. Os curadores do cofre stETH de Mellow não são todos membros da “Lido Alliance”.