Dentro dos 'Mempools Privados', onde os comerciantes Ethereum se escondem dos bots de vanguarda

Ethereum está repleto de bots programados para realizar transações antecipadas. Os bots exploram o breve intervalo de tempo entre o momento em que as transações são enviadas e o momento em que são oficialmente finalizadas, para copiar negociações de outros usuários, executá-las rapidamente e, ao fazê-lo, consumir quaisquer possíveis lucros.

É uma prática chamada valor máximo extraível (MEV) e é um grande incômodo para comerciantes de Cripto novatos e também para veteranos.

Mas o pipeline de transações da Ethereum passou por uma mudança silenciosa nos últimos dois anos, à medida que mais usuários da rede adotaram “mempools privados” para executar suas negociações – contornando o lobby de transações “públicas” da blockchain para evitar a transmissão de negociações para o mundo inteiro antes que elas está finalizado. Isso ajuda a prevenir MEV e ajuda os usuários a obter uma melhor liquidação para suas transações.

Embora haja benefícios óbvios nesse modo mais furtivo de uso do Ethereum, os especialistas dizem que os mempools privados apresentam seus próprios riscos.

“Acho que quase todo mundo, inclusive eu, espera que haja mais transações privadas avançando, e não menos”, disse Matt Cutler, CEO da empresa MEV Blocknative, ao CoinDesk. “Acho que a grande questão em minha mente é: mais transações privadas seriam boas ou ruins para a rede?”

Compreender a privatização de transações requer a compreensão de algumas peculiaridades de como funciona a segunda maior rede blockchain hoje.

Enviar uma transação para Ethereum (e blockchains semelhantes) geralmente significa enviá-la para o mempool “público” da cadeia, que é uma área de espera gigante para transações que ainda estão esperando para serem executadas.

Os milhares de validadores que administram o Ethereum nos bastidores agrupam essas transações de mempool em blocos – geralmente com a ajuda de “construtores de blocos” terceirizados que as organizam de acordo com determinados critérios, incluindo quanto pagam aos validadores em taxas. Depois de adicionadas a um bloco, as transações são oficialmente gravadas no blockchain, onde são cimentadas permanentemente.

Com este sistema surge um problema claro: as transações no mempool público do Ethereum são como alvos fáceis. Os segundos (ou minutos) de tempo de fila são suficientes para que bots de negociação perspicazes, às vezes chamados de “pesquisadores”, realizem transações antecipadas ou executem outras estratégias que corroem os lucros dos traders regulares.

Os mempools “privados” são apresentados como uma alternativa mais furtiva, uma forma de os comerciantes de Finanças descentralizadas (DeFi) realizarem transações sem expor suas negociações aos olhares indiscretos dos bots MEV (valor extraível máximo). Esses bots visualizam as transações do mempool para obter lucro.

Em média, cerca de 10% das transações Ethereum são roteadas através de mempools privados todos os dias, o que é o dobro da parcela de transações privadasque a cadeia registrou em 2022 , de acordo com a Blocknative. Embora a proporção de transações privadas no Ethereum tenha oscilado BIT nos últimos meses (as transações privadas atingiram um pico acima de 20% em alguns dias de 2023 antes de se estabilizarem perto de 10%), os especialistas esperam que a tendência de privatização do mempool aumente nos próximos meses.

Os benefícios dos mempools privados são claros.

Serviços privados de mempool de empresas como CoW Swap, bloXroute e Blocknative oferecem ocultação de transações de bots MEV.

Essas configurações são úteis para grandes organizações e indivíduos que desejam maior segurança e Política de Privacidade para suas transações. Eles também são usados ​​​​por empresas comerciais sofisticadas que desejam uma liquidação de transações QUICK e garantida e T podem se dar ao luxo de transmitir suas negociações aos concorrentes antes de serem concluídas.

No entanto, os Mempools T são apenas para grandes comerciantes e geeks de Política de Privacidade .

Alguns serviços privados de mempool, como o CoWSwap, pagarão propinas diretas (às vezes chamadas de “reembolsos”) aos usuários cujas transações têm o potencial de render aos construtores de blocos seus próprios lucros MEV.

Há também um campo crescente de produtos que utilizam mempools privados para garantir uma melhor liquidação para os comerciantes de DeFi. O UniswapX, administrado pela Uniswap, a maior bolsa descentralizada do Ethereum, usa uma espécie de mempool privado para ajudar os comerciantes de varejo a obter melhores preços para seus tokens swaps.

O mempool privado do UniswapX conecta os traders diretamente aos formadores de mercado, com a ideia de que essa conexão direta pode permitir que os traders obtenham preços melhores do que conseguiriam no mercado aberto.

Existem alguns riscos, no entanto.

Mais premente, existe a preocupação de que os mempools privados possam consolidar novos intermediários em áreas-chave do pipeline de transações da Ethereum: “Espero que sejam centralizadores em sua natureza”, disse Cutler.

MetaMask, a carteira Ethereum mais popular, está preparada para introduzir um recurso de roteamento de transações em 2024 que poderia catalisar a maior mudança até agora no mempool público da Ethereum. Mas em uma troca de e-mails reveladora com a CoinDesk quando o recurso foi relatado pela primeira vez, funcionários da Consensys, empresa controladora da MetaMask, reagiram contra o rótulo de “mempool privado” – sugerindo parte da bagagem do termo.

O novo recurso do MetaMask evita o mempool público do Ethereum – aparentemente como uma forma de ajudar os usuários a fazer transações de maneira mais barata e com melhor facilidade de uso. O desvio especialmente construído da MetaMask para o mempool público do Ethereum é semelhante ao conceito de mempool privado descrito neste artigo, mas a Consensys evita o apelido de "mempool privado" porque está associado a certos riscos que a MetaMask afirma que sua tecnologia T tem.

Leia Mais: O projeto Secret da MetaMask pode mudar o funcionamento do Ethereum

Os mempools privados frequentemente pedem aos usuários que depositem sua confiança implícita em terceiros individuais, em vez da rede Ethereum mais ampla, para garantir que suas transações sejam executadas. A menos que os mempools privados sejam projetados cuidadosamente (e os detalhes do sistema MetaMask não sejam totalmente claros), os mempools privados desses terceiros poderiam cobrar mais dos usuários ou executá-los como um bot MEV normal faria.

O lobby de transações públicas da Ethereum tem desvantagens, mas também é uma das principais maneiras pelas quais a rede permanece descentralizada e fornece aos usuários uma janela clara sobre o status de suas transações.

Toni Wahrstätter, pesquisador da Fundação Ethereum , disse à CoinDesk por meio de uma mensagem direta no X que “O impacto dos mempools privados na rede Ethereum é uma questão sutil”.

Do lado positivo, Wharstätter observou que “mais empresas estão agora abrindo o código-fonte de seus dados”, o que significa que a comunidade de pesquisa da Ethereum tem sido capaz de conduzir mais análises no tráfego de mempools privados.

Além disso, “embora possam levar a uma maior centralização entre construtores e pesquisadores, é improvável que afetem o aspecto crucial da descentralização do validador”, acrescentou Wharstätter.

No entanto, ainda existem alguns riscos. “Olhando para o futuro, prevejo um aumento no Flow de pedidos privados”, continuou Wahrstätter. "É importante monitorar e resolver quaisquer possíveis problemas de centralização entre os construtores, pois isso pode ameaçar características importantes como a resistência à censura. Se essa centralização se tornar significativa, precisaremos tomar medidas para mitigar o seu impacto."