ETFs de Bitcoin são pequenos demais para afetar um cenário mais amplo de investimentos, dizem analistas da Moody's

Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETF) darão aos investidores dos EUA acesso melhor e mais regulamentado ao ativo criptográfico, mas provavelmente T terão um impacto notável no cenário mais amplo de investimentos, disseram analistas da agência de classificação de crédito Moody's Investor Services à CoinDesk durante uma entrevista exclusiva quinta-feira.

Isso não quer dizer que a reação alegre da indústria de criptografia ao regulador de valores mobiliários dos EUA que aprovou o primeiro lote de ETFs de Bitcoin à vista na quarta-feira , 10 anos depois de terem sido propostos pela primeira vez, seja infundada.

“Não estamos dizendo que, para o Bitcoin, o anúncio de ontem não será significativo”, disse Vincent Gusdorf, vice-presidente sênior de DeFi e Ativos Digitais (DFDA) da Moody’s. “É significativo e a entrada de investidores institucionais neste mercado será uma espécie de divisor de águas para a indústria de criptografia.”

“O Bitcoin representa uma parcela relativamente pequena da carteira dos investidores, e a aprovação do ETF em si não constitui necessariamente uma razão para aumentar essa alocação”, acrescentou Cristiano Ventricelli, vice-presidente do DFDA da Moody’s.

Nos últimos meses, os preços do Bitcoin aumentaram de forma constante após o dramático colapso do mercado em 2022, liderado pelo fracasso de vários grandes players do setor, incluindo a FTX de Sam Bankman-Fried. Se essa tendência de preços continuará no curto prazo depende “da trajetória de outras políticas monetárias e se não veremos mais escândalos” no espaço criptográfico, disse Gusdorf.

O preço do Bitcoin experimentou alguma volatilidade na quinta-feira, subindo para quase US$ 49.000, mas caindo para US$ 46.000 no espaço de cerca de 90 minutos. No entanto, o preço do ativo mais que dobrou no ano passado, segundo a CoinGecko .

“No médio e longo prazo, vemos isso como um desenvolvimento positivo que aumentará a descoberta de preços e a estabilidade do Bitcoin. E provavelmente aumentará a alocação de alguns investidores institucionais para esta classe de ativos”, disse Ventricelli.

A Moody's T avalia o Bitcoin e T pode comentar se é um risco de crédito significativo, mas investe através de players tradicionais como a BlackRock, cujo iShares Bitcoin Trust (IBIT) estava entre os ETFs que começaram a ser negociados hoje, de acordo com Gusdorf. Mas os compradores podem “eliminar alguns dos riscos que poderiam estar associados a um intermediário que provavelmente poderia ter sido menos regulamentado antes da decisão da SEC”.

Ele alertou, porém, que o Bitcoin continua sendo um investimento muito volátil e que os investidores devem KEEP esse risco em mente ao alocar fundos de suas carteiras.

Os ETFs também não são a única forma de a criptografia colidir com o mundo das finanças tradicionais (TradFi). Gusdorf e Ventricelli disseram que sua equipe tem observado de perto os desenvolvimentos no campo da tokenização, onde as tecnologias blockchain e de registro distribuído que alimentam a criptografia são usadas para digitalizar ativos reais, sejam eles títulos, fundos ou commodities.

Os bancos centrais e os grandes players da TradFi têm experimentado a tokenização, com alguns já oferecendo títulos verdes tokenizados e outros fundos.

De acordo com Marat Faritov, vice-presidente assistente da unidade DFDA da Moody's, a aprovação dos ETFs de Bitcoin também é positiva para outros players da indústria de criptografia, desde provedores de soluções de custódia até tokenizadores.

“Por exemplo, agora os bancos começarão a usar esses serviços para viabilizar as soluções, então provavelmente gerarão mais receitas para todas essas empresas no espaço criptográfico”, disse Faritov.

De acordo com Gusdorf, embora a criptografia seja “cada vez menos mencionada” nas conferências sobre tokenização, tem havido uma convergência entre o TradFi e os espaços criptográficos. No início deste mês, a equipe de Gusdorf avaliou um fundo tokenizado a ser emitido nas blockchains Ethereum e Stellar .

“Portanto, estamos vendo uma série de pontes sendo construídas entre os mundos criptográficos e o mundo TradFi aqui”, disse Gusdorf.