CFTC promove regra inspirada na FTX para proteger o dinheiro dos clientes

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA deu um passo no sentido de exigir que as organizações de compensação de derivados , um tipo chave de intermediário na indústria, KEEP o dinheiro dos seus clientes segregado dos seus próprios fundos.

A medida da CFTC é, pelo menos parcialmente, inspirada pelo colapso da FTX no ano passado, destinada a evitar que as empresas de derivados se intrometam no dinheiro pertencente aos seus clientes. No caso da FTX, bilhões de dólares em dinheiro de clientes foram roubados.

Numa votação na quarta-feira, os comissários da CFTC votaram pela publicação da proposta para feedback público, um passo fundamental no processo de promulgação de uma regra que se aplicaria a quaisquer empresas sob a égide do regulador de mercadorias. Se um DCO enfrentar uma crise de liquidez, como uma exchange Cripto que enfrenta um grande número de solicitações de saque, os fundos dos clientes estarão protegidos, de acordo com os objetivos da regra proposta.

“É uma proposta importante porque penso que há muitas questões pendentes sobre o risco Política e a lei”, disse o presidente Rostin Behnam, que votou a favor da proposta. "Nos últimos dois ou três anos, vimos o advento de novos participantes no mercado com novas ideias sobre como os Mercados funcionam e o que eles consideram o tipo de modelo de execução mais eficiente para os seus negócios, seja nas Finanças tradicionais ou, obviamente, estamos vendo isso em grande parte do espaço Cripto ."

A proposta permitiria que os DCO misturassem "fundos proprietários" de diferentes membros compensadores, referindo-se a quaisquer fundos ou propriedades detidos por um DCO em nome de um membro compensador, mas o regulador não permitiria qualquer mistura de fundos proprietários, fundos de clientes ou fundos do DCO. fundos.

O colapso da FTX – a empresa cuja antiga afiliada da LedgerX tentou abrir caminho na CFTC na compensação de transações de clientes sem intermediários – foi uma “motivação significativa” para esta proposta, disse a comissária Kristin Johnson, que ofereceu “uma abordagem a todo vapor”. "vote a favor da proposta.

Johnson disse que a FTX ilustra “a magnitude das perdas que os clientes podem sofrer na ausência de regulamentação que proíba a mistura de fundos de clientes ou propriedades de membros”.

A Comissária Summer Mersinger, que deu um dos dois votos "não", disse durante a sua ronda de interrogatórios que teria gostado de mais tempo para rever algumas das questões da proposta e manifestou preocupação pelo facto de algumas questões T terem sido abordadas. Ela teria gostado de ter visto uma discussão comparando os requisitos da proposta com os OCD existentes, bem como uma análise de custo-benefício da proposta.

“A protecção do cliente é fundamental para o trabalho que fazemos aqui na CFTC, mas isso não nos isenta da nossa responsabilidade de realizar uma análise de custo-benefício”, disse Mersinger.

Leia Mais: Ex-FTX Unit LedgerX na área cinzenta além da proposta da CFTC sobre fundos de clientes: Comissário

A Comissária Caroline Pham, que votou a favor (essencialmente uma abstenção que apoia a maioria dos votos expressos), abriu a sua declaração dizendo que a agência "já tem regras extensas em vigor" para proteger os fundos dos clientes em comerciantes de comissões de futuros - essencialmente, um corretor na indústria de derivados – e alertando que o regulador deve ter cuidado na forma como altera os quadros regulamentares existentes.

“Se a comissão prevê a proliferação deste tipo de modelo de compensação DCO, devemos recuar e considerar todas as questões levantadas por estes DCOs de compensação direta”, disse ela.

A comissária Christy Goldsmith Romero, que também votou contra a proposta, comentou como os verdadeiros investidores Cripto que utilizam uma plataforma seriam os membros de uma organização de compensação que não tivesse FCMs como intermediários, em vez de clientes, como normalmente seriam definidos nos regulamentos da CFTC. .

“Estamos basicamente colocando essas pessoas comuns – no varejo – no papel de FCM”, disse ela, referindo-se às empresas desintermediadas que buscam excluir do processo os comerciantes de comissões de futuros. “Você acha que as pessoas comuns, os indivíduos envolvidos nesses assuntos, entendem que não são clientes, T têm acesso a todas as proteções do cliente?”