O crescimento do Stablecoin é um sinal mais importante para o mercado em alta da Cripto do que os fluxos de Bitcoin ETF: analista
A rápida expansão da oferta de stablecoin mostra que “o dinheiro fiduciário está sendo transferido para a Cripto em um ritmo acelerado”, disse Markus Thielen, da 10x Research.
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- A oferta das principais stablecoins USDT e USDC cresceu US$ 10 bilhões nos últimos 30 dias, o dobro dos fluxos para ETFs de Bitcoin durante o mesmo período, observou a 10x Research.
- Stablecoins são tokens atrelados predominantemente ao dólar americano e são amplamente utilizados como uma ponte entre moedas tradicionais, ativos digitais e liquidez para negociação.
- Stablecoins podem ser um sinal melhor para a demanda de Cripto do que os fluxos de ETF de Bitcoin , observou a 10x Research.
Os observadores do mercado Cripto deste ano estão concentrados na demanda por fundos negociados em bolsa de Bitcoin [BTC] à vista para avaliar a direção dos preços dos ativos digitais.
Observar a oferta de stablecoin, no entanto, pode ser um indicador mais útil para a demanda por Cripto , e sua rápida expansão sugere que os preços subirão, disse a 10x Research em um relatório de segunda-feira.
“Sugerimos prestar menos atenção aos fluxos de ETFs de Bitcoin ”, disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, no relatório. “Os emissores de stablecoin são o novo xerife da cidade, impulsionando este mercado para cima.”
As stablecoins – ativos digitais com preço fixo, predominantemente indexados a um dólar americano – são uma peça-chave da infraestrutura que liga as moedas tradicionais (fiduciárias) ao mundo dos ativos digitais e fornece liquidez para negociação. Mudanças em sua oferta fornecem uma pista importante sobre a saúde do mercado de Cripto , à medida que os participantes do mercado criam stablecoins (cunhando) depositando dinheiro fiduciário, disse o relatório 10x.
A oferta de USDT da Tether e USDC da Circle – as duas maiores stablecoins – expandiu em quase US$ 10 bilhões combinadas nos últimos 30 dias, apontou a 10x Research. Enquanto isso, a oferta de Dai da MakerDAO e FDUSD da First Digital, com sede em Hong Kong, a terceira e quarta maiores stablecoins, também cresceu de 5% a 10% neste período, mostram dados da CoinGecko .
Somente o USDT cresceu US$ 2,4 bilhões em uma semana, uma das leituras mais altas de 7 dias durante este mercado altista, observou o relatório.
“O dinheiro fiduciário está sendo transferido para a Cripto em um ritmo acelerado”, disse Thielen.
Enquanto isso, os ETFs spot de Bitcoin baseados nos EUA atraíram US$ 5 bilhões em entradas líquidas nos últimos 30 dias, acrescentou o relatório.
“A cunhagem de stablecoins é duas vezes maior e pode ser apenas uma exposição longa, ao contrário dos ETFs”, disse Thielen.
Isto ocorre porque os fluxos de ETF podem ter sido distorcidos por participantes experientes do mercado que colhem rendimentos de taxas elevadas de financiamento de futuros com o chamado “carry trade”.
As taxas de financiamento – pagamentos aos traders com base na diferença de preços entre os contratos de futuros e os Mercados à vista – têm estado NEAR de máximos históricos , o que significa que os traders de futuros que apostam em preços mais elevados (longos) pagam àqueles que detêm posições curtas que beneficiam das descidas de preços. Isso oferece uma oportunidade de arbitragem conhecida como carry trade, com investidores experientes comprando BTC à vista ou ações de um dos ETFs à vista e vendendo tamanhos iguais de futuros de BTC para manter uma posição neutra e embolsar com segurança a diferença de preço como rendimento.
Notavelmente, os fundos de hedge detinham quantidades recordes de posições curtas de futuros de BTC na regulamentada Chicago Mercantile Exchange, o que pode ser em parte devido à alta demanda pelo carry trade, observou 10x em outro relatório da semana passada.
