ETFs de Bitcoin representam risco para ações da Coinbase, afirmam ações de alavancagem
COIN foi uma das ações com melhor desempenho em 2023, mas caiu quase um terço desde o início de 2024.
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- A receita da Coinbase com transações de Bitcoin pode diminuir porque as taxas do ETF são mais baixas do que as da exchange, disseram os analistas.
- Ainda assim, a empresa se beneficiará das receitas de taxas derivadas da atuação em nome dos ETFs.
As ações da Coinbase (COIN) poderiam se beneficiar da crescente adoção de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin , mas a bolsa de Cripto precisa fazer “muito esforço” para manter seu crescimento financeiro, disseram analistas do fornecedor de produtos negociados em bolsa Leverage Shares. em uma nota.
COIN foi uma das ações com melhor desempenho em 2023, valorizando mais de 390% ao longo do ano, com o negócio registrando fortes resultados financeiros à medida que os ativos Cripto se recuperavam. Este ano, porém, as ações caíram 32%. Enquanto isso, o Bitcoin subiu 2,65%, mostram dados do MarketWatch .
O advento dos ETFs e sua atração por investidores profissionais põe em risco algumas das fontes de receita da Coinbase, disseram os analistas liderados por Sandeep Rao. Anteriormente, os investidores só podiam obter exposição ao Bitcoin através de bolsas regulamentadas; agora podem fazê-lo através dos ETFs a um custo mais baixo.
“A maioria dos ETFs de Bitcoin à vista oferecem taxas inferiores a 0,4%, enquanto a Coinbase cobra entre 1,5% a 4%”, disse Rao em entrevista. “Portanto, os investidores podem preferir obter exposição ao Bitcoin por meio de um ETF, o que poderia fazer com que a receita da Coinbase proveniente de transações de Bitcoin diminuísse. As taxas de transação de Bitcoin representam cerca de 17% da receita total da Coinbase.”
Mas um impulsionador de longo prazo para as receitas da Coinbase podem ser as taxas que ela gera pela custódia do Bitcoin para os provedores de ETF. A empresa é custodiante de oito dos 11 fundos e receberá uma taxa de 0,2% e cobrará taxas adicionais pelo armazenamento do Bitcoin, disse Rao.
“Embora seja difícil quantificar o impacto dos ETFs de Bitcoin à vista na receita da Coinbase nos primeiros dias de sua listagem, no longo prazo, a empresa provavelmente será uma beneficiária. Como a Coinbase cobra taxas de custódia com base no valor total de cada conta, e não no número de Bitcoin, o preço do Bitcoin é um dos determinantes do valor dos fundos mantidos sob custódia”, disse Rao.
Um aumento geral nos Mercados de Cripto também provavelmente atrairá mais clientes, gerando maiores receitas em taxas de negociação e serviços relacionados, concluíram os analistas.
Aproveite o Outlook de Ações para Coinbase
- Curto prazo: Vários fundos que oferecem isenções de taxas nos próximos meses aparentemente reduzirão as taxas da Coinbase, mas reduzirão o volume de negócios, uma vez que a aprovação provavelmente afetará ainda mais nos próximos trimestres.
- Médio prazo: assim que o entusiasmo inicial se dissipar, a Coinbase provavelmente precisará rever sua estrutura de custos. No entanto, ainda recentemente, na divulgação dos resultados do terceiro trimestre, os executivos não tinham planos imediatos para reduzir as taxas de transação.
- Longo prazo: Se mais emissores forem aprovados (independentemente de a Coinbase ser nomeada custodiante), o volume de negócios continuará a cair em favor dos ETPs e a competição da Coinbase por participação de mercado aumentará.
