Bitcoin subiu 100% este ano. Não é apenas por causa do hype do ETF Spot BTC

O Bitcoin (BTC) conseguiu um Rally monstruoso na semana passada em duas histórias spot de ETF que se revelaram fugazis completas. O fato de o preço quase não ter recuado, mesmo depois que as notícias falsas foram divulgadas, sugere que talvez não seja a antecipação do ETF que está impulsionando o aumento.

Para revisar, o Bitcoin – caminhando lentamente em uma faixa muito apertada de cerca de US$ 27.000 a US$ 28.000 por semanas a fio – foi elevado para mais de US$ 30.000 há dez dias, depois que um meio de comunicação twittou que o pedido de ETF à vista da BlackRock havia obtido a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). . Em poucos minutos, o tweet foi revelado como um erro e o Bitcoin rapidamente devolveu alguns, mas não todos os seus ganhos.

Então, no início desta semana, alguns observadores notaram que o ticker do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock – IBTC – apareceu no site da câmara de compensação comercial DTCC. Os participantes do mercado leram as notícias como uma sinalização da aprovação iminente do fundo pela SEC. O sinal de alta pegou as posições vendidas e os negociantes desprevenidos, levando a um aumento de preço para US$ 35.000 na noite de segunda-feira.

Na noite de terça-feira, porém, foi revelado que o ticker do IBTC estava no site do DTCC há meses e não significava literalmente nada em relação à possibilidade de um ETF de Bitcoin à vista estar chegando ou não.

No entanto, o preço do Bitcoin permanece muito próximo da máxima de segunda-feira e nos atuais US$ 34.400 está à frente de quase 30% nos últimos 10 dias e mais de 100% para 2023.

Alguns analistas argumentam que o Bitcoin é procurado como um ativo de refúgio, observando gastos prolíficos do governo e níveis crescentes de dívida associados, mercados de ações e BOND instáveis, e a oferta cada vez mais restrita da criptografia.

"Agora temos os maiores gestores de ativos do mundo alardeando o Bitcoin como uma ' fuga para a qualidade ' em meio à desvalorização das moedas fiduciárias e às crescentes tensões e guerras globais", disse Charles Edwards, fundador da Capriole Investments. "Você T poderia pedir mais."

“Depois que 2022 levou tantos a pensar que os ativos digitais estão correlacionados com ações e títulos, muitos ficaram coçando a cabeça diante do ‘novo’ velho normal”, apontou Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca. "Uma espiral de dívida leva a uma perda de confiança nos bancos e governos e a uma reavaliação das taxas livres de risco em meio a uma oferta recorde, o que é ruim para títulos e modelos de avaliação de ações, mas bom para formas alternativas de riqueza e criação de dinheiro", acrescentou. .

O gigante dos fundos de hedge Paul Tudor Jones elogiou o ouro e o BTC como opções de investimento atraentes, enquanto o risco geopolítico e os níveis de dívida “insustentáveis” dos EUA tornam difícil possuir ações.

Como a carteira clássica de 60% de ações e 40% de títulos está passando por um de seus piores períodos, um ativo não correlacionado como o BTC poderia ser um forte candidato à diversificação, argumentaram separadamente a K33 Research e a CoinShares .

Em março, o Bitcoin saltou de US$ 20.000 para cerca de US$ 28.000 durante a crise bancária regional nos EUA, que viu a queda do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, entre outros.

A recente crise no sistema bancário paralelo chinês também pode ter ajudado o Bitcoin de maneira semelhante, observou a gestora de investimentos 21Shares, com sede na Suíça, em um relatório na semana passada.

O relatório explica que, após a falência dos gigantes imobiliários chineses Evergrande e Sunac, o Banco Popular da China (PBOC) injectou no início deste mês o equivalente a mais de 100 mil milhões de dólares, o máximo em três anos, em linhas de crédito para reforçar a liquidez no país. sistema bancário.

Quando o PBOC interveio em Janeiro de 2020, reduzindo o rácio de reserva de depósitos para instituições financeiras, equivalente a um aumento de capital de 115 mil milhões de dólares para a economia chinesa, o BTC ganhou 13% e os endereços activos de Bitcoin aumentaram 48%, apontou o relatório.

À medida que os rendimentos das BOND de longo prazo subiram para NEAR de 5%, alguns bancos estão assentes em enormes quantidades de perdas não realizadas em obrigações, alimentando preocupações sobre a saúde do sistema bancário dos EUA.

Na verdade, o Bank of America (BAC) reportou na semana passada perdas de 131 mil milhões de dólares no terceiro trimestre na sua carteira detida até ao vencimento (HTM). Os investidores do mercado de ações perceberam, fazendo com que o preço das ações do BAC caísse quase 8% nas últimas cinco sessões e 24% no acumulado do ano.

“As crises bancárias muitas vezes levaram as pessoas a recorrer ao Bitcoin como uma fuga para a qualidade, ampliando o caso de uso da criptografia como uma proteção nas ramificações macroeconômicas em evolução e em um cenário geopolítico em evolução”, escreveram analistas da 21Shares.

Apesar das altas chances de um ETF BTC à vista, muitos participantes do mercado dormiram com um possível movimento de alta no preço do BTC, de acordo com Alex Thorn, chefe de pesquisa de toda a empresa na Galaxy Digital.

“Muitas pessoas não estavam bem posicionadas para um Rally”, disse Thorn em uma entrevista na terça-feira à CoinDesk TV na conferência State of Crypto em Washington, DC

O aumento desta semana deixou os negociantes de opções fora de jogo, contribuindo para a explosividade da ação dos preços, observou Thorn no início desta semana.

Os mercados historicamente ilíquidos e as maiores quantidades históricas de Bitcoin detidas por investidores de longo prazo abriram caminho para um choque de oferta, acrescentou.

Quase 70% do fornecimento de bitcoin T muda há um ano, e 30% dos tokens em circulação T mudam de mãos há cinco anos, mostram dados da Glassnode.

“Todos nós subestimamos o quão subinvestidos os investidores estão em ativos digitais e quão pouco dinheiro novo é necessário para causar oscilações significativas no preço”, disse Dorman da Arca.