Pioneira na Ásia: Quando a Cripto for reconstruída após este inverno frio, empresas como a Three Arrows Capital T terão lugar; Bitcoin afunda em direção a US$ 20 mil

Bom dia. Aqui está o que está acontecendo:

Preços: Cryptos afunda novamente.

Insights: Após o eventual degelo da Cripto , empresas como a Three Arrows Capital T encontrarão um lugar.

Opinião do técnico: No lugar da opinião do técnico, a First Mover Asia está republicando um ensaio para CoinDesk do cofundador da Tusk Venture Partners, Bradley Tusk.

Assista aos episódios mais recentes da CoinDesk TV para entrevistas e análises criteriosas com líderes da indústria de Cripto . E inscreva-se no First Mover , nosso boletim informativo diário contextualizando os movimentos mais recentes nos Mercados de Cripto .

Bitcoin ( BTC ): US$ 20.311 -10,2%

Éter ( ETH ): $ 1.059 -15%

Bitcoin e outras criptomoedas caem

Tanto para a recuperação.

As criptomoedas, que subiram na quarta-feira depois que o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, adotou um tom inflacionário determinado, retornaram seus ganhos na quinta-feira em meio a novas preocupações dos investidores com o aumento dos preços, o tumulto global e uma recessão iminente.

O Bitcoin foi negociado recentemente pouco acima de US$ 20.300, caindo mais de 10% nas últimas 24 horas e novamente levantando questões sobre se em breve poderá quebrar o suporte de US$ 20.000 e estimular uma nova rodada de liquidações. O Ether, a segunda maior Cripto em valor de mercado depois do Bitcoin, estava testando as águas de US$ 1.050 onde vadeou pela última vez há mais de um ano e caiu mais de 15%. Outras altcoins assumiram vários tons de vermelho, com DOT e UNI recentemente caindo mais de 16% e 13%, respectivamente.

“Investidores e traders devem estar preparados para que a recuperação [de quarta-feira] possa ser sufocada rapidamente”, escreveu Alex Kuptsikevich, analista sênior da FxPro, na quinta-feira. Ele disse que os investidores precisam estar preparados porque “é improvável que as criptomoedas e os ativos de risco nos Mercados financeiros se recuperem de forma confiável antes que haja sinais de que a economia parou de desacelerar”.

Os preços das Criptomoeda , que se correlacionaram com as ações nos últimos meses, mais uma vez acompanharam os principais índices de ações. O Dow Jones Industrial Average, apesar de seu conjunto de ações blue chip, despencou abaixo de 30.000 pela primeira vez em 18 meses, após fechar em queda de 2,4% no dia. O S&P 500, que entrou em território de mercado baixista no início da semana (o que significa que caiu pelo menos 20% em relação ao seu máximo anterior), caiu 3,3%, enquanto o Nasdaq, de alta tecnologia, despencou colossais 4,1%.

O ouro, um ativo tradicional sem risco, subiu 1,2%.

Para a indústria de Criptomoeda , o dia foi mais um ONE esquecível. Os observadores da Celsius continuaram monitorando as últimas consequências da decisão da plataforma de empréstimo de interromper os saques e outras notícias. CoinDesk informou que Texas, Alabama e outros estados estão investigando a decisão de Celsius à luz das necessidades dos investidores. “Estou muito preocupado que os clientes – incluindo muitos investidores de retalho – possam precisar de aceder imediatamente aos seus activos, mas não consigam levantar das suas contas”, disse Rotunda à Reuters. “A incapacidade de aceder ao seu investimento pode resultar em consequências financeiras significativas.”

Enquanto isso, o credor de Cripto BlockFi confirmou na quinta-feira que liquidou recentemente um “grande cliente” em meio a relatos de que o problemático fundo de hedge de Cripto Three Arrows Capital não conseguiu atender às chamadas de margem. O fundo de hedge Cripto (veja os insights abaixo) tem estado historicamente entre os investidores mais prolíficos do setor em novos protocolos e também é um grande tomador de empréstimos. E as ações da gigante da bolsa Coinbase (COIN) caíram mais de 7%, para um novo mínimo de fechamento apenas dois dias depois de anunciar a demissão de cerca de 1.100 funcionários. Outras exchanges de Cripto , incluindo a Gemini, liderada pelos gêmeos Winklevoss, e a Bitso e a Buenbit, sediadas na América Latina, também cortaram empregos recentemente.

O empresário e apresentador de “Shark Tank” Kevin O’Leary disse à CoinDesk TV que a estratégia da Celsius estava se mostrando errada. “ LOOKS que quando chegou a hora de um evento de liquidez, eles T foram capazes de fornecer liquidez”, disse ele. “O conceito de bloqueio e fechamento é completamente contra o conceito de Finanças descentralizadas. Se eu tivesse uma conta lá, seria um cowboy muito chateado.”

O'Leary vê o Bitcoin continuando a cair, talvez 20%, mas ele deu uma nota otimista sobre o futuro da criptografia, observando entre outros desenvolvimentos que a WonderFi Technologies se tornou a primeira bolsa de Cripto a ser listada em uma importante bolsa de valores institucional no Canadá, a Bolsa de Valores de Toronto, e iniciativas semelhantes em outros países. Ele também foi encorajado pela introdução de três projetos de lei de Cripto bipartidários nos últimos meses nos EUA e chamou os problemas recentes da criptografia e a queda de preços de "o início de um processo de atingir o fundo do poço".

“É uma coisa de parto”, disse ele. "É o início de uma indústria nascente. As más ideias precisam ser eliminadas. É preciso tirar o curativo da ferida. Tudo isso é bom."

S&P 500: 3.666 -3,3%

DJIA: 29.992 -2,4%

Nasdaq: 10.646 -4,4%

Ouro: $ 1.857 + 1,2%

Após o degelo da Cripto , empresas como a Three Arrows Capital terão dificuldade para encontrar um lugar

Nas crises do mercado, o dinheiro sempre será rei. Isso foi verdade para as empresas que lutavam contra liquidações no auge da crise financeira de 2008, e para as empresas apanhadas no fogo cruzado do colapso das Cripto deste verão.

A Three Arrows Capital, com sede em Singapura, está agora no centro das atenções de todos. O fundo de hedge Cripto tem sido historicamente um dos investidores mais prolíficos do setor em novos protocolos e também é um grande tomador de empréstimos. Mas agora está em apuros: enfrentando liquidações de 400 milhões de dólares nas suas posições, está agora a transformar as suas contrapartes e fornecedores de liquidez em fantasmas. O analista de fundos da Messari diz que a empresa caiu aproximadamente 58% no ano, o que sem dúvida agravou os seus problemas. Os dados da rede sugerem que o fundo está tentando pagar dívidas liquidando o éter apostado.

A questão é: quanto dinheiro a Three Arrows Capital tem? Qual é o valor dos seus ativos sob gestão?

Ambas as perguntas são difíceis de responder. A melhor pista sobre a posição de caixa da Three Arrows vem do seu registro na Autoridade Monetária de Cingapura . Lá, o MAS afirma estar registrado para administrar ativos abaixo de S$ 250 milhões (US$ 179,9 milhões). Umregistro de dezembro de 2020 junto à Comissão de Valores Mobiliários mostra que a posição da Three Arrows no Grayscale Bitcoin Trust – no valor de US$ 1,2 bilhão na época – foi dividida entre sua entidade em Cingapura e nas Ilhas Virgens Britânicas.

( A Grayscale, com sede em Nova York, é propriedade do Digital Currency Group, empresa-mãe da CoinDesk.)

Mas, novamente, isso T demonstra quanto dinheiro a Three Arrows tem. Usar Bitcoin alavancado sempre foi uma opção para comprar o GBTC e por muito tempo foi possível colher prêmios do GBTC e transformá-lo em uma fonte de rendimento.

O fundo sempre foi tímido com os seus ativos sob gestão (AUM), nunca os divulgando em público e nunca negando números estimados publicados por casas de investigação.

A empresa de análise on-chain Nansen ONE a estimar esse número em US$ 10 bilhões, mas seria difícil obter um número exato sem ser capaz de identificar todas as carteiras da Three Arrows. Nansen identificou muitos, mas não todos, tornando impossível determinar este número com precisão – ou descobrir quanta alavancagem está a ser utilizada.

O que sabemos sobre a caixa preta da Three Arrows é que praticamente todas as plataformas de empréstimo, de Celsius a AAVE, têm exposição. Afinal, foi assim que conseguiram gerar o rendimento de dois dígitos sobre os seus depósitos. Um eventual corte de cabelo da Three Arrows será difícil, especialmente quando ocorrer durante uma queda geral do mercado.

É claro que se a Three Arrows tivesse uma posição de caixa que refletisse mais seu Cripto AUM, haveria menos problemas em geral (não vamos contar stablecoins nisso, já que muitos estão lutando arduamente para manter sua paridade).

Quando a Cripto for reconstruída após esta correção profunda, certamente haverá menos tolerância para essas caixas pretas. Toda a indústria se baseia na transparência; é o atributo definidor do blockchain. Os futuros fundos de hedge não terão problemas em colocar tudo em cadeia para o mundo ver, tornando as liquidações surpresa uma coisa do passado – em teoria.

(Nota do editor: no lugar da opinião do técnico, a First Mover Asia está republicando uma coluna do cofundador da Tusk Venture Partners, Bradley Tusk, e do chefe jurídico da Dibbs, Thomas Mack)

O clichê é que as únicas coisas inevitáveis ​​na vida são a morte e os impostos. Provavelmente também podemos adicionar novas Tecnologia à lista. A inteligência artificial (IA), o metaverso, os veículos autônomos, os carros voadores – todos estão chegando.

Os legisladores, se quiserem estar no topo de uma mudança de paradigma, devem abordar a regulamentação tecnológica de uma forma ponderada, perspicaz e abrangente . Mas chegar a um consenso nas nossas assembleias estaduais é um desafio e encontrar qualquer tipo de terreno comum em Washington, DC, é virtualmente impossível.

Este artigo foi extraído de The Node, o resumo diário da CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode se inscrever para receber o boletim informativo completo aqui .

Para piorar a situação, uma abordagem abrangente à Política tecnológica normalmente ocorre apenas depois de alguma crise forçar as mãos dos legisladores e a mídia estar sobre eles, apenas aumentando o risco de que a lei seja precipitada ou mal concebida.

Embora sejam necessários novos quadros regulamentares em algumas áreas da Web3 – a versão da Internet impulsionada pela blockchain – há outras áreas onde os inovadores e investidores podem fazer avançar a bola com base nas leis e regulamentos existentes, simplificando ao mesmo tempo a tarefa. para os formuladores de políticas.

Então vamos falar sobre neutralidade tecnológica.

Por “neutralidade tecnológica” no contexto da Web3 e da inovação tecnológica, queremos dizer o seguinte: se a nova Tecnologia permite atividades que são na sua maioria iguais às atividades existentes, comecemos com o pressuposto de que a lei trata as duas atividades de forma semelhante.

Dito de outra forma, sempre que possível, a lei deve ser neutra em relação à tecnologia e quaisquer variações no tratamento jurídico devem provir de (e ser adaptadas a) variações materiais no negócio ou riscos associados à Tecnologia.

A recente ordem executiva do presidente dos EUA, Joseph Biden, sobre Cripto, embora deixe muita coisa sem solução, dá um aceno implícito a essa abordagem ao declarar “mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras”. A comunidade Cripto provavelmente odiará a abordagem adotada pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), mas pelo menos agora está em um contexto que todos podemos compreender.

Veja também: À medida que as agências federais se organizam, os estados dos EUA continuam a liderar na regulamentação de ativos digitais | Opinião

Na Web3 e na Cripto, reguladores e inovadores às vezes retrocederam. Por exemplo, no meio do boom da oferta inicial de moedas (ICO); um presidente da SEC disse uma vez que cada token ICO que ele viu era um título. Isso sugere que, embora os tokens digitais em livros-razão distribuídos sejam infinitamente variáveis ​​e possam representar qualquer coisa, desde pontos de clubes do livro até ações de uma empresa, os riscos legais na Web3 decorrem da Tecnologia e não do que os advogados chamam de atividade substantiva.

Sob esse paradigma, os tokens em livros distribuídos eram/são de “alto risco”. No entanto, isso dificilmente faz sentido. Este tipo de pensamento é sem dúvida parte da incapacidade dos EUA de regular eficazmente a Cripto atualmente e – se T Aprenda com isso – a Web3 no futuro.

Procurar um regime regulamentar unificado para supervisionar os “registos distribuídos” – uma Tecnologia de uso geral com utilizações altamente variáveis ​​– é como procurar um regime regulamentar unificado para utilizações de folhas de cálculo.

Supervisão apropriada

Em vez de começar com a Tecnologia como função de agrupamento, vamos começar com a forma como as pessoas realmente usam a Tecnologia (suas atividades substantivas) e a presunção de que a tecnologia blockchain é irrelevante.

Qual é o negócio? Que direitos estão sendo criados entre as partes? Como esses direitos são comunicados do vendedor ao comprador? Que riscos estão associados ao negócio?

Se começarmos com estas questões, normalmente descobrimos que há precedentes relevantes nas leis, regulamentos ou jurisprudência existentes. E, mais importante ainda, se os inovadores, os investidores e os reguladores puderem utilizar isto como um ponto de partida partilhado, poderemos dar alguns passos significativos.

Em primeiro lugar, os inovadores e investidores tecnológicos devem ter um quadro comum para avaliar o risco associado às empresas de ponta. Uma vaga sensação de que os negócios da Web3 são “arriscados” pode ser substituída por perguntas e respostas direcionadas. Com quais negócios existentes isso mais se assemelha? Como esses negócios são regulamentados? Como este negócio é diferente daqueles negócios? Quais dessas diferenças são juridicamente significativas e o que você está fazendo para lidar com os riscos decorrentes disso? O que aqui realmente impacta as pessoas comuns e como?

Em segundo lugar, a tarefa dos decisores políticos pode ser simplificada. Com uma Tecnologia tão ampla como Web3 e Cripto, pedir clareza a um regulador sobre Web3 e Cripto é compreensivelmente assustador. A Internet é uma Tecnologia ampla e a regulamentação mudaria, é claro, dependendo se você está discutindo comércio eletrônico ou redes sociais, proteção ao consumidor ou Política de Privacidade de dados, ETC

Se o nosso ponto de partida de neutralidade tecnológica puder dar-nos boas respostas sobre a maioria das questões associadas a uma actividade específica da Web3, poderemos então contar com os decisores políticos para um subconjunto menor de questões verdadeiramente novas.

Veja também: Haseeb Qureshi da Dragonfly ainda está otimista no inverno Cripto | O Nó

Haverá inevitavelmente áreas onde será necessária regulamentação e legislação abrangentes – e a indústria não deve ter vergonha de defender isso. Mas também haverá vastas áreas de Web3 e Cripto que são simplesmente novas maneiras de fazer as mesmas coisas de sempre. Nem tudo é revolucionário. E quando for esse o caso, vamos nos concentrar na clareza que existe sob a lei.

Em outras palavras, se a falha do governo em compreender e regular adequadamente a Web2 nos ensinou alguma coisa, é que precisamos tornar isso muito mais fácil para eles. Mesmo se o fizermos, eles ainda poderão deixar cair a bola. Ou a sua política pode levá-los a favorecer interesses arraigados, independentemente do impacto de qualquer negócio específico da Web3.

Proteger os consumidores e proteger as empresas contra a fraude é o que importa. Não fazer julgamentos de valor sobre os méritos de uma Tecnologia em detrimento de outra.

13h HKT/SGT (3h UTC): Decisão sobre taxa de juros do Banco do Japão e declaração de Política monetária

16h HKT/SGT (8h UTC): Discurso de Huw Pill, economista-chefe do Banco da Inglaterra e diretor executivo de análise e pesquisa monetária.

Caso você tenha perdido, aqui está o episódio mais recente de “First Mover” na CoinDesk TV :

Kevin O'Leary sobre o fundo do mercado Cripto e o futuro dos NFTs, Decentraland Exec sobre a perspectiva do metaverso

Kevin O'Leary, do "Shark Tank", também conhecido como "Mr. Wonderful", juntou-se ao "First Mover" para discutir suas perspectivas de mercado de Cripto e por que ele acha que um "evento de pânico" é necessário antes do fundo da Cripto . O protocolo de empréstimo Cripto Euler XYZ arrecadou US$ 32 milhões da Haun Ventures. Além disso, Sam Hamilton, da Decentraland Foundation, discutiu as perspectivas para o metaverso em meio à recente volatilidade do mercado.

Como o Cripto Lender Celsius superaqueceu: Celsius rapidamente se tornou mais descarado em suas tentativas de gerar rendimentos, usando protocolos de empréstimo descentralizados e agregadores para fazer malabarismos com os fundos dos clientes para obter o melhor retorno.

" Finanças inverso do protocolo DeFi explorado por US$ 1,2 milhão: os invasores usaram um ataque de empréstimo instantâneo para drenar o equipamento do protocolo de código aberto de Bitcoin e Tether" .

BlockFi liquidou Three Arrows Capital: Relatório: O CEO Zac Prince twittou que o credor de Cripto “exerceu nosso melhor julgamento comercial”.

Texas e outros estados abrem investigação sobre a rede Celsius após congelamento de conta: O Texas State Securities Board (TSSB) tem a plataforma de empréstimo em sua mira há quase um ano.

Gazpromneft e BitRiver da Rússia fazem parceria para desenvolver operações de mineração de Cripto : A subsidiária produtora de petróleo da gigante estatal de GAS natural Gazprom fornecerá energia para data centers criados pela BitRiver.

Por que precisamos que os pagamentos Cripto funcionem: Em uma palavra: competição. Esta postagem faz parte da Semana de Pagamentos da CoinDesk.

Explicador de Cripto de hoje: 15 maneiras de manter a sanidade ao negociar Cripto

Outras vozes: El Salvador: o país onde você pode comprar qualquer coisa com Bitcoin (BBC)

“Tenho visto muitas especulações sobre as práticas de gestão de risco da BlockFi que quero abordar. Embora nossa Política seja não comentar sobre contrapartes específicas, estamos comprometidos em fornecer o máximo de transparência possível e é importante saber o seguinte :" ( CEO da BlockFi, Zac Prince ) ... "Spot [produtos negociados em bolsa] foram lançados em outros países sem incidentes e com grande interesse dos investidores. No Canadá, por exemplo, o primeiro ETP de Bitcoin à vista atingiu US$ 1 bilhão de dólares canadenses em ativos. sob gestão um mês após o lançamento em 2020.[17] ETPs Cripto à vista também são populares na Europa, onde existem mais de 70 ETPs Cripto com um total estimado de US$ 7 bilhões em ativos.[18] mesmo em Mercados voláteis. Por que a SEC é uma resistência? Em que ponto, se houver, a crescente maturidade dos Mercados à vista de Bitcoin e o sucesso de produtos similares em outros lugares inclinam a balança a favor da aprovação? de cada aplicação é importante, mas será que algum dia vou parar de ouvir aquela pergunta desgastada: “Quando um ETP de Bitcoin à vista?” ( Comissária da SEC, Hester Peirce, em um discurso de 14 de junho ) ... "[E]nentrevista hoje, questionada se o BTC pode escalar para pagamentos por transparência, minha resposta: 1) O BTC pode absolutamente ser um ativo de pagamento, em relâmpago, L2, ou embrulhado 2) A cadeia BTC não pretende escalar para milhões de TPS, portanto não T pagamentos globais diretamente 3) otimista em relação aos pagamentos blockchain." ( CEO da FTX, Sam Bankman-Fried/Twitter )