O que os mercados de previsão estão prevendo para a criptografia em 2024

Dezembro é o mês em que os especialistas fazem previsões para o próximo ano. É um ritual cansativo.

Como disse George Costanza em um episódio infame da série de TV “Seinfeld” (você conhece ONE): “Quer torná-lo interessante?”

Em vez de entrevistar “especialistas” ou, pior, sofrer meus prognósticos de poltrona sobre o que está por vir para a criptografia em 2024, vamos dar uma olhada no que os mercados de previsão estão dizendo.

Esta postagem faz parte do pacote de previsões “Crypto 2024” da CoinDesk .

Podem não estar certos , mas os participantes nestes mercados estão a colocar o seu dinheiro onde estão as suas bocas. Portanto, podemos ter quase certeza de que eles estão nos dizendo o que realmente pensam, não o que querem que você pense ou o que acham que você quer ouvir. Às vezes, apenas as perguntas que fazem podem ser reveladoras.

(Se você já sabe a resposta a essa pergunta, sinta-se à vontade para pular para a próxima seção.)

Nos mercados de previsão, os participantes apostam no resultado de acontecimentos do mundo real, desde o mortalmente sério (a guerra no Médio Oriente) até ao frívolo (a vida amorosa de Taylor Swift) . Normalmente são formuladas como perguntas de sim ou não, e os participantes podem comprar contratos de “sim” ou contratos de “não”. Quando a negociação é encerrada, aqueles que apostaram na previsão correta recebem US$ 1 por contrato adquirido e aqueles que compraram a ONE incorreta recebem zero.

Por exemplo, para o mercado sobre se Christopher Nolan WIN o Óscar de melhor realizador por "Oppenheimer", os contratos "sim" foram recentemente negociados a 68 cêntimos, indicando que o mercado vê uma probabilidade de 68% de que ele receba a aprovação.

Mais do que apenas um jogo especulativo, estes mercados têm, sem dúvida, efeitos positivos para o público, ao oferecerem uma fonte alternativa de opinião especializada, um contrapeso a fontes de informação legadas falíveis. Por exemplo, os mercados de previsão alegadamente anunciaram as eleições de 2020 com mais precisão do que as sondagens . Os especialistas em notícias a cabo geralmente T são punidos por estarem incorretos. Nos mercados de previsões, os apostadores correm o risco de perder dinheiro se as suas previsões se revelarem erradas, o que lhes dá um incentivo para expressarem aquilo em que realmente acreditam.

As suas crenças podem estar erradas , mas o risco financeiro deveria, teoricamente, desencorajar apostas desinformadas e, inversamente, a vantagem de apostar corretamente deveria atrair traders com insights reais... todo o resto igual.

Tradicionalmente, os mercados de previsão têm sido geridos através de websites centralizados que liquidam apostas em moeda fiduciária normal (PredictIt e Kalshi são os dois exemplos mais conhecidos em funcionamento atualmente). No entanto, os mercados de previsão são populares entre os comerciantes de criptografia e, nos últimos anos, surgiram várias plataformas que funcionam sobre trilhos de criptografia.

A vantagem de usar criptografia é que os traders são livres para apostar em questões polêmicas sem interferência de alguma entidade centralizada. O InTrade, um mercado de previsões popular nos EUA no início dos anos 2000, foi forçado a encerrar pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) há mais de uma década , sublinhando o risco dos operadores centralizados.

Retiro o que disse acima. Aqui está a previsão de um analista tradicional para 2024.

“Mais de US$ 100 milhões serão apostados em mercados de previsão, que emergirão como um novo ‘aplicativo matador’ para criptografia”, escreve a equipe da Bitwise Asset Management em sua previsão anual .

“A criptografia leva [os mercados de previsão] para o próximo nível, tornando-os sem fronteiras e sem permissão, e automatizando funções como determinar vencedores e perdedores e fazer pagamentos”, continuam os pesquisadores da Bitwise. Esses mercados se tornarão “um local principal para apostas baseadas em eventos e apostas esportivas mais tradicionais”.

Mesmo que isso seja excessivamente otimista, vale a pena dar uma olhada no que os mercados preditivos estão dizendo sobre o que mais pode acontecer na criptografia no próximo ano.

A Polymarket se autodenomina a maior plataforma de mercado de previsão de qualquer tipo e é de longe a maior baseada em ONE. Para fazer apostas lá, você precisa depositar USDC, uma stablecoin ou moeda digital que geralmente é negociada em paridade com o dólar americano, ou ether (ETH), a segunda maior criptomoeda em valor de mercado e o token nativo do Ethereum, o principal blockchain de contrato inteligente. (Os depósitos em ETH são automaticamente convertidos em USDC.)

Dada essa exigência, não é surpresa que, além dos esportes, da cultura pop e da política, um tema popular de apostas no Polymarket seja a própria criptografia . A maioria dos mercados relacionados à criptografia trata de coisas que podem ou não acontecer antes do final do ano – por exemplo, se o Bitcoin (BTC) ou o Ether atingirão determinados níveis de preços. Mas alguns dizem respeito ao que está por vir para 2024.

Entre eles, um tema recorrente são os airdrops . Estas são ofertas de tokens criptográficos para carteiras que atendem a determinados critérios, por exemplo, se já utilizaram determinados serviços. Com base nos níveis de negociação da Polymarket em 12 de dezembro, as chances são de quase 50-50 de que Aleo , um projeto de finanças descentralizadas (DeFi) voltado para a privacidade, faça um lançamento aéreo em abril; há 11% de chance de que a coleção de tokens não fungíveis (NFT) dos Pudgy Penguins faça uma antes de março; e uma chance de 62% de que o Blast , um blockchain de camada 2 lançado no Ethereum no mês passado, distribua tokens até maio.

Uma grande ressalva aqui é que os volumes de negociação nessas questões de nicho são pequenos – na casa dos milhares de dólares para cada um dos mercados mencionados acima. Uma razão pode ser o facto de a Polymarket não estar autorizada a servir residentes dos EUA ao abrigo de um acordo com a CFTC, excluindo uma ampla faixa de comerciantes da maior economia do mundo. Combinados, há apostas no valor de US$ 10.000 sobre se cinco projetos diferentes farão lançamentos aéreos no blockchain Solana até 1º de março, mas, novamente, quando você os divide, eles totalizam milhares de dólares para cada um. As probabilidades variam de 16% para Kamino , um protocolo DeFi, a 39% para ONE, MarginFi .

É fácil ver por que os lançamentos aéreos são um tópico popular. Afinal, eles representam dinheiro grátis. E se os investidores tiverem uma ideia de quais protocolos provavelmente farão lançamentos aéreos para os participantes em um determinado período de tempo, e quais T, isso poderá informar suas decisões sobre onde colocar o dinheiro para trabalhar.

Outras questões interessantes colocadas no Polymarket incluem se a bolsa Kraken se tornará pública até junho (uma chance de 21% em 12 de dezembro) e se o OpenSea, o mercado NFT, emitirá seu próprio token até maio (uma chance de 13% , no entanto). se você ampliar a janela para “em algum momento de 2024”, a probabilidade aumenta para 67% ).

Algumas apostas do Polymarket são picantes: Será que uma determinada ponte que conecta blockchains será vítima de uma exploração em uma determinada data (uma questão que arrecadou mais de US$ 100.000 em apostas em 12 de dezembro, tornando-se o terceiro maior mercado relacionado a criptografia no Polymarket)? Uma determinada plataforma centralizada buscará proteção contra falência?

À primeira vista, isso me lembrou das insinuações feitas por colunistas de fofocas de jornais em “matérias cegas” e por trolls da internet “apenas fazendo perguntas”. Mais uma vez, porém, o facto de os investidores que fazem as previsões pessimistas terem a pele no jogo dá algum peso a essas previsões – embora o seu valor como sinais seja descontado pelas pequenas quantias de dinheiro envolvidas.

Curiosamente (suspeitamente?) Bastante, a mesma questão de exploração de ponte aparece no Zeitgeist, uma plataforma de mercado de previsão na rede blockchain Polkadot . O Zeitgeist também hospeda mercados sobre as consequências do colapso da FTX – incluindo se o fraudador condenado Sam Bankman-Fried pegará 50 anos ou mais de prisão quando for sentenciado em março (42% de chance, diz o mercado) e se alguma conta na bolsa será vendida por mais de 60 centavos de dólar antes de maio (30%). Os volumes aqui são ainda menores do que no Polymarket, na casa dos milhares por mercado. (Em outubro, o Zeitgeist anunciou um acordo para usar benchmarks de mercado da CoinDesk Indices, que faz parte da mesma empresa que publica este site.)

Dadas as suas limitações, é prematuro considerar os mercados de previsão um substituto completo para outras fontes de previsão e conhecimento especializado. Mas são um suplemento útil, parte de uma dieta informativa equilibrada.