5 previsões para ativos do mundo real em 2024

Os ativos do mundo real (RWAs) têm sido um ponto positivo nos mercados de criptografia em 2022 e 2023. Em meio aos preços deprimidos dos ativos de criptografia e às elevadas taxas de juros globais, o interesse dos investidores mudou para rendimentos tradicionalmente fora da cadeia (por exemplo, títulos do Tesouro dos EUA) e longe da criptografia. -oportunidades nativas (por exemplo, produção agrícola). Simultaneamente, a narrativa da tokenização ganhou força tanto com os operadores históricos de criptografia quanto com os participantes externos do mercado (por exemplo, gestores de dinheiro institucionais, reguladores, ETC).

Esta postagem faz parte do pacote de previsões “Crypto 2024” da CoinDesk .

Apesar do impulso no espaço, deve-se reconhecer que os ativos tokenizados ainda estão na sua infância. Questões fundamentais permanecem sem resposta. Por exemplo, como a regulamentação pode garantir a conexão legal entre os tokens e suas contrapartes fora da cadeia? Os preços dos RWA têm suficientemente em conta os novos riscos (por exemplo, contratos inteligentes) decorrentes da tecnologia blockchain? A demanda do lado da compra justifica as atuais ofertas de mercado nos mercados tokenizados?

Quais são as maiores oportunidades e obstáculos aos quais os construtores de RWA devem estar atentos em 2024?

Abaixo estão as cinco previsões de RWA.xyz :

Entre Circle (USDC) e Tether (USDT), os principais emissores de stablecoins indexados ao dólar americano, havia US$ 115 bilhões em circulação em 14 de dezembro de 2023. Com, sem dúvida, o melhor ajuste produto-mercado entre os emissores de tokens, prevemos que muitas equipes buscarão para emular o sucesso desses produtos em 2024.

Para desafiar o domínio de mercado do USDC e do USDT, estas equipas procurarão diferenciar os seus produtos. (1) usando formas alternativas de garantia para respaldar uma moeda estável (por exemplo, por meio de moedas, commodities, dívida governamental, ETC); (2) oferecer incentivos adicionais aos usuários (por exemplo, repassar o rendimento gerado pelas garantias); e (3) introdução de novas estruturas de conformidade (por exemplo, “lista negra” ou prevenção de carteiras com determinadas características de usuário de deterem um determinado criptoativo).

Apesar da proliferação de lançamentos de stablecoin, não prevemos que a participação de mercado coletiva do USDC e do USDT diminua significativamente ao longo de 2024. Os produtos de stablecoin recém-introduzidos terão dificuldade em competir com a vasta interoperabilidade, efeitos de rede e “blue-chip” do USDC e do USDT. status.

Leia mais: Marc Hochstein: O que os mercados de previsão estão prevendo para a criptografia em 2024

A tokenização de ativos abre novas oportunidades de investimento ao permitir a propriedade fracionada, oferecer recursos programáveis ​​e fornecer rastreabilidade aprimorada.

Em 2024, prevemos que os emissores trarão cada vez mais ativos alternativos tokenizados para o mercado. Os ativos habilitados exclusivamente pela tecnologia blockchain provarão ser atraentes para investidores que buscam FLOW de negócios diferenciado e não correlacionado. Os mercados que atraiam mais interesse em 2024 poderão envolver direitos de propriedade intelectual (por exemplo, royalties, licenças, ETC) ou potencialmente outros activos, como créditos de carbono ou contas a receber de financiamento comercial.

Outrora inovadora era a noção de conectar originadores de ativos com fontes de capital via blockchain. No entanto, este conceito não é mais um diferencial competitivo, pois o Diretório RWA.xyz identifica pelo menos 40 protocolos de tokenização capazes de facilitar transações de crédito privado onchain. Historicamente, muitos destes protocolos centraram-se no desenvolvimento de uma carteira de mutuários, sem corresponder claramente à procura do lado dos compradores.

Kevin Miao, da BlockTower Credit, argumentou que a BlockTower foi o primeiro gestor de ativos a construir uma estratégia RWA baseada nas necessidades dos fornecedores de capital (ou seja, MakerDAO) e não no fornecimento de ativos. A BlockTower teve sucesso com esta estratégia, pois a MakerDAO comprometeu um total de US$ 1,35 bilhão para o BlockTower Credit em vários veículos de investimento.

Tomando nota deste sucesso, prevemos que as plataformas darão prioridade às necessidades dos fornecedores de capital em detrimento das dos originadores de ativos. O desafio será garantir que os fornecedores de capital tenham escala suficiente.

A regulamentação inicial de criptoativos surgiu em resposta ao boom das ICOs de 2017-2018 . Reguladores de jurisdições em todo o mundo estabeleceram estruturas novas e personalizadas destinadas a governar as idiossincrasias dos criptoativos.

Em geral, os ativos tokenizados não eram cobertos por essas regulamentações e, em vez disso, existiam em uma área regulatória cinzenta. Não estava claro para os reguladores como lidar simultaneamente com o componente token, que exigia regulamentação personalizada, e o componente de ativos fora da cadeia, que normalmente se enquadrava nas leis financeiras existentes.

À medida que os mercados de ativos tokenizados continuaram a desenvolver-se, os reguladores foram solicitados a fornecer clareza sobre como os ativos tokenizados são governados. Só em 2023, reguladores de Singapura , Reino Unido , Japão , Abu Dhabi , Hong Kong , Luxemburgo e outros forneceram orientações sobre a tokenização.

Em 2024, esperamos que esta tendência continue. A regulamentação seguir-se-á à medida que os mercados de ativos tokenizados se tornarem mais populares e os tokens passarem a representar um conjunto mais diversificado de direitos de ativos.

A enxurrada de manchetes de 2023 retratando instituições financeiras multinacionais lançando produtos de tokenização sinaliza um crescente interesse institucional na tecnologia blockchain. Em 2024, esperamos que esta tendência continue.

Os gestores de dinheiro institucionais provavelmente sentirão uma sensação de urgência em explorar a tokenização, provavelmente motivados pelo desejo de KEEP os pioneiros. 2024 poderá facilmente ser o ano de um crescimento significativo na emissão de BOND digitais – se não em volume, certamente em contagem.

Instituições, gestores de ativos e pesquisadores usam a plataforma RWA.xyz para analisar ativos tokenizados. Entre em contato pelo e-mail team@rwa.xyz para saber mais sobre nossas ofertas gratuitas e empresariais.