O Ether (ETH), a segunda maior Criptomoeda do mundo, superou seu maior rival, o Bitcoin (BTC), com um ganho de 33% no acumulado do ano. Esta Rally está sendo impulsionada por outros catalisadores além da potencial aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista, disse a corretora Bernstein em um relatório de pesquisa na segunda-feira.

Em primeiro lugar, o fornecimento de éter é deflacionário e não aumentou desde a mudança da blockchain Ethereum para um modelo de consenso de prova de participação em setembro de 2022, disse o relatório, acrescentando que este facto está a ser subestimado.

A quantidade de éter bloqueado também é um fator importante. Bernstein observa que o ETH mantido nas exchanges está no nível mais baixo de todos os tempos, 11%, um sinal de que mais Criptomoeda estão sendo bloqueadas. Há ETH bloqueado em pools de apostas, contratos inteligentes de Finanças descentralizadas (DeFi) e em camadas 2 .

“Com o crescimento das taxas de transação de ETH com base na maior atividade de blockchain (mais DeFi, NFTs, tokens), mais detentores de ETH são incentivados a apostar seus ETH”, escreveram os analistas Gautam Chhugani e Mahika Sapra.

“E à medida que os contratos financeiros inteligentes nas redes Ethereum Layer 2 escalam (ARBITRUM, Optimism e Polygon), mais ETH fica preso em contratos inteligentes, levando a um ciclo de feedback reflexivo de aumento da demanda”, escreveram os autores.

A camada Eigen , um protocolo usado para reestabelecimento de éter, também atraiu mais demanda de estaqueamento, à medida que “os (re)stakers da ETH ganham com novos tokens/serviços lançados no Eigen”, disse a nota.

Desde o início de 2023, as novas redes de camada 2 trouxeram escalabilidade e taxas mais baixas para a rede Ethereum , num renascimento das Finanças descentralizadas, disse Bernstein.

Com mais clareza sobre as regulamentações de tokens, “tokens de aplicação, como tokens DeFi, poderiam potencialmente permitir o compartilhamento de receitas com os stakers de tokens”, disse o relatório, acrescentando que um “ecossistema DeFi saudável continuaria a gerar maior atividade e taxas Ethereum ” e, portanto, mais valor acumulação para ETH.

A proposta de mudança de taxas Uniswap , que resultou em um ganho de 60% no token de governança UNI , é citada como um exemplo de como os “projetos econômicos de token” poderiam melhorar.

O último catalisador principal é a atualização Dencun da blockchain Ethereum , planejada para março deste ano. Após a atualização, “ os Colaboradores da ETH esperam uma redução adicional de 90% nos custos de transação da camada 2 do Ethereum e maior lucratividade das redes da camada 2”, o que reduzirá o congestionamento na rede principal e gerará maiores volumes para o ecossistema, acrescentou o relatório.

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