Coinbase reportará fortes ganhos, benefícios de ETF podem surpreender Wall Street, dizem analistas

Espera-se que a Cripto exchange Coinbase (COIN) relate ganhos e receitas mais fortes quando divulgar seus resultados do quarto trimestre na quinta-feira devido ao aumento do volume de negócios à medida que o mercado mais amplo se recuperava durante o trimestre.

“Esperamos que o quarto trimestre seja um trimestre forte para a empresa, à medida que os volumes retornam ao espaço e a receita de juros se mantém”, disse o analista do banco de investimento Needham, John Todaro, que tem uma classificação de compra para as ações.

O maior volume de negociação provavelmente T será uma surpresa, já que o mercado de moeda digital viu uma recuperação nos preços durante o quarto trimestre, impulsionado pelos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) à vista sendo aprovados para negociação nos EUA

A tendência já é aparente nos ganhos da plataforma de negociação da Coinbase, Robinhood, que relatou um aumento de 10% na receita de Cripto no quarto trimestre. Os traders puderam ver um resultado semelhante para a Coinbase, que gera a maior parte de sua receita com taxas de negociação.

Chase White, da Compass Point, que tem uma classificação de compra e espera US$ 895 milhões em receita com um preço-alvo de US$ 200 para 2024, disse: “Esperamos que o quarto trimestre seja o mais forte em termos de receita e EBITDA ajustado desde o primeiro trimestre de 2022”.

As estimativas de consenso da FactSet prevêem que a receita da Coinbase tenha aumentado para US$ 826,1 milhões, de US$ 674,1 milhões no trimestre anterior . O volume de negócios também deverá ser maior, em US$ 142,7 bilhões, contra US$ 76 bilhões no terceiro trimestre. Os analistas esperam que a bolsa relate lucro por ação de US$ 0,02 no quarto trimestre, em comparação com uma perda de US$ 0,01 por ação no trimestre anterior.

No entanto, apesar de esperarem números mais robustos no quarto trimestre, os analistas estão expressando opiniões divergentes sobre os benefícios do forte envolvimento da Coinbase nos ETFs de Bitcoin à vista.

Um analista observou que o serviço de custódia da empresa para oito dos dez fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista pode ser negativo para a troca de Cripto no futuro.

“A grande esperança para a Coinbase em 2024 era que mais Bitcoin ETF AUM impulsionaria o aumento das negociações à vista”, escreveu Dan Dolev, analista da Mizuho, ​​que tem uma classificação de subponderação e prevê receita de US$ 944 milhões com um preço-alvo de US$ 60 para 2024. em uma nota.

Ele ressalta que as saídas de ETFs - impulsionadas pelo Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale - ultrapassaram as entradas de fundos para os quais a Coinbase fornece serviços de custódia, arrastando para baixo os ativos sob gestão (AUM) relacionados a ETFs da Coinbase. Além disso, os volumes à vista na bolsa desaceleraram após a excitação inicial em torno do lançamento do ETF, disse Dolev.

Por outro lado, Devin Ryan, Diretor de Pesquisa de Tecnologia Financeira do Citizens JMP, disse que os ETFs têm um impacto maior do que muitos imaginam, pois estão gerando mais interesse no espaço e indo muito além do preço do Bitcoin.

John Todaro, de Needham, compartilha isso, dizendo que, apesar do lançamento dos ETFs de Bitcoin , ele não vê a Coinbase reduzindo as taxas de negociação na bolsa. “A sua quota de mercado está mais protegida do que muitos em Wall Street pensam”, disse ele.

Ryan também observou que a recentemente lançada bolsa de derivativos offshore da Coinbase está trazendo um volume significativo, o que é um grande negócio. “Isso é importante porque o mercado de derivativos é muito maior do que o mercado à vista atualmente, então o potencial aqui é significativo.”

Ele observou que os traders devem procurar orientação sobre despesas, o que será uma métrica importante no futuro, à medida que a empresa continua a investir.

As ações da bolsa de Cripto subiram cerca de 13% na quinta-feira, enquanto a maioria das ações vinculadas a criptomoedas se recuperaram quando o preço do Bitcoin ultrapassou os US$ 51.000.