O Digital Currency Group (DCG), em uma carta aos investidores na manhã de segunda-feira, relatou os resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2023. O texto completo segue.

Prezados Acionistas,

Temos o prazer de compartilhar nosso Relatório ao Investidor do quarto trimestre de 2023, que inclui detalhes sobre o desempenho financeiro do DCG e desenvolvimentos comerciais notáveis. Com uma Rally nos preços dos ativos Cripto que começou este ano, juntamente com marcos significativos alcançados, incluindo o pagamento de mais de US$ 1 bilhão em dívidas pelo DCG e o GBTC da Grayscale começando a ser negociado como um ETF na NYSE Arca, estamos ansiosos para este próximo capítulo para DCG e o crescimento futuro da nossa indústria.

Como sempre, pedimos que você KEEP todo o conteúdo deste e-mail e do Relatório do Investidor estritamente confidencial e não o compartilhe com os LPs do seu fundo ou outros destinatários não autorizados.

Resumo financeiro do quarto trimestre de 2023 (excluindo desempenho da Genesis)

Os preços dos ativos Cripto continuaram a subir e atingiram máximos anuais de ~$45 mil no quarto trimestre, com o preço médio do BTC de ~$37 mil no quarto trimestre, um aumento de 29% em relação aos ~$28 mil no terceiro trimestre.

As receitas consolidadas do DCG no quarto trimestre de 2023 foram de US$ 210 milhões, um aumento de 12% em relação ao trimestre anterior, principalmente devido aos preços mais altos dos ativos, que geraram US$ 156 milhões em receitas na Grayscale (aumento de 24% em relação ao trimestre anterior) e US$ 38 milhões em receitas na Foundry (queda de 22 % trimestre a trimestre, dadas as menores receitas de mineração). Em uma base ano a ano, as receitas do DCG no quarto trimestre de 2023 aumentaram ~59% contra US$ 132 milhões no quarto trimestre de 2022. O preço médio do BTC no quarto trimestre de 2023 aumentou ~101% em comparação com ~$18 mil no quarto trimestre de 2022.

O EBITDA do quarto trimestre de 2023 foi de US$ 99 milhões, um aumento de 41% em relação ao trimestre anterior, e acima de uma perda de EBITDA de US$ 7 milhões no quarto trimestre de 2022.

Resumo financeiro do ano fiscal de 2023 (excluindo desempenho do Genesis)

Para o ano fiscal de 2023, as receitas consolidadas do DCG foram de US$ 749 milhões, com EBITDA de US$ 275 milhões. As receitas terminaram ligeiramente em queda em comparação com US$ 813 milhões no ano fiscal de 2022, enquanto o EBITDA melhorou de US$ 261 milhões no mesmo período, à medida que negócios menos lucrativos foram vendidos ou encerrados, representando uma melhoria de margem ano após ano de 463 pontos base.

Em 31 de dezembro de 2023, o portfólio de investimentos do DCG (incluindo tokens, ações fiduciárias em Grayscale , investimentos de risco/fundos e ações públicas) estava marcado em aproximadamente US$ 975 milhões.

Avaliação Anual 409A Independente

No final de cada ano, fornecemos uma avaliação anual independente 409A das ações do DCG. Consistente com os anos anteriores, o DCG contratou a Anvil Advisors para esse fim. A avaliação resultante do patrimônio comum do DCG em 31 de dezembro de 2023 é de US$ 4,4 bilhões, ou um preço por ação de US$ 55,87. Isto representa um aumento de 102% em relação à avaliação de US$ 2,2 bilhões em 31 de dezembro de 2022.

Principais atualizações de negócios

Negociações de Credores Genesis

Em 28 de novembro de 2023, DCG & Genesis apresentou uma alteração ao Acordo de Reembolso Parcial (PRA), que foi aprovado pelo tribunal de falências em 21 de dezembro de 2023. Este acordo proporcionou flexibilidade operacional significativa e a capacidade de transferir certas ações fiduciárias em Grayscale detidas para pagar o principal da dívida.

Além disso, conforme divulgado no início de janeiro, efetuamos um pagamento final para concluir o pagamento de todos os empréstimos de curto prazo da Genesis. No total, o DCG pagou mais de mil milhões de dólares em dívidas aos seus credores em pouco mais de um ano, incluindo quase 700 milhões de dólares à Genesis, cumprindo todas as obrigações atualmente devidas.

Na semana passada, o DCG apresentou sua objeção ao plano de falência alterado da Genesis. Por mais de um ano, o DCG trabalhou ininterruptamente para propor uma variedade de opções, incluindo estruturas de acordo que teriam permitido aos credores da Genesis se beneficiarem de um aumento no valor patrimonial da DCG e da Genesis, que os comitês de credores concordaram e depois renegaram. . Afirmámos que o DCG apoiaria um plano que pagasse aos credores uma recuperação de 100%; no entanto, o plano proposto – desenvolvido sem a contribuição do DCG – viola a lei de falências dos Estados Unidos e favorece um pequeno grupo controlador de credores em detrimento de outros. O DCG não pode apoiar um plano que seja ilegal e prive o DCG dos seus direitos de governança corporativa.

Atualização do Procurador-Geral de Nova York

Na semana passada, a procuradora-geral de Nova York, Letitia James, alterou sua ação civil contra Gemini, Genesis, DCG e indivíduos, originalmente apresentada em 19 de outubro de 2023, o que amplia o processo para incluir todos os credores do Genesis como vítimas e busca mais de US$ 3 bilhões em restituição. . É importante notar que este valor representa o conjunto total de créditos na falência da Genesis e esperamos que os credores sejam reembolsados ​​integralmente sobre o valor dos seus créditos.

Além disso, não há nada de novo aqui. Esta é a mesma reclamação infundada recirculada para gerar outra rodada de manchetes na imprensa. A DCG sempre conduziu seus negócios de forma legal e íntegra.

A reclamação atualizada segue a Genesis apresentando uma proposta de acordo com a NYAG que efetivamente daria à NYAG todo o valor residual do patrimônio da Genesis após o pagamento dos credores. Semelhante ao plano de falência alterado, a Genesis elaborou esta proposta de acordo sem aviso prévio ao DCG para contornar a lei de falências e permitir que os credores recebessem mais do que o valor legalmente permitido de seus créditos. Continuaremos a lutar contra esta tentativa de minar a lei.

Aprovação do ETF Bitcoin Spot em Grayscale

Em um momento histórico para nossa indústria, em 10 de janeiro de 2024, a Grayscale recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para transferir o GBTC para a NYSE Arca como um ETF Bitcoin à vista. O GBTC começou a ser negociado na NYSE Arca no dia seguinte.

Desde o seu lançamento em 2013 como o primeiro fundo Bitcoin nos Estados Unidos, o GBTC acumulou quase um milhão de investidores e mais de US$ 22 bilhões* em AUM, com centenas de milhões de dólares em volume diário de negociação. Após a histórica vitória judicial da Grayscale no ano passado, a aprovação de ETFs Bitcoin à vista nos Estados Unidos representa uma mudança monumental em direção à adoção generalizada de moedas digitais.

Venda CoinDesk

Em 20 de novembro de 2023, anunciamos a venda da CoinDesk para a Bullish, a bolsa institucional de ativos digitais liderada por Tom Farley. A DCG adquiriu a CoinDesk em 2016 com a crença de que a indústria de Cripto precisava de uma empresa líder de mídia independente. Estamos orgulhosos de ter apoiado a sua transformação numa empresa premiada de meios de comunicação e Eventos e na plataforma de informação mais confiável para ativos digitais.

Obrigado por seu apoio contínuo.

Atenciosamente, Relações com Investidores DCG