O Bitcoin começou a semana em US$ 35.000, mostrando ganhos de cerca de 62% em 2023.

Christopher King , fundador e CEO da Eaglebrook Advisors , compartilha sua opinião sobre por que a propriedade direta de criptografia é o melhor caminho a seguir.

Nossa pesquisa sobre ETF Bitcoin foi encerrada esta semana. Os resultados são semelhantes aos da pesquisa NASDAQ publicada recentemente, que destacou que mais de 70% dos consultores possuem criptografia atualmente e investiriam mais para si próprios após a aprovação de um ETF à vista de Bitcoin ; no entanto, menos de 10% sentem-se confortáveis ​​em aconselhar os seus clientes sobre esta classe de ativos. Veja o resumo dos resultados abaixo.

Leitura feliz.

-S.M. _

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Embora o acesso a um investimento em Bitcoin possa ser mais fácil com um ETF de Bitcoin à vista, os consultores podem perder uma oportunidade significativa se esperarem pela aprovação. Os consultores com acesso a veículos de investimento no momento (Crypto SMAs) têm a capacidade única de “liderar” instituições maiores, talvez pela primeira vez na história, posicionando os clientes para se beneficiarem do ciclo histórico de preços de quatro anos do bitcoin em um ambiente cada vez mais restrito de oferta de Bitcoin .

Ação cíclica de preços dentro de uma trajetória de crescimento secular

O Bitcoin seguiu um ciclo de quatro anos, com o preço refletindo o sentimento crescente e decrescente de uma classe emergente de inovação/ativos. Rebaixamentos significativos foram seguidos por anos parabólicos de crescimento. Esses ciclos demonstraram semelhanças no sentimento, na ação dos preços e na regularidade.

Como pode ser visto abaixo, historicamente o Bitcoin seguiu um padrão de três anos de ganhos impressionantes seguidos por uma redução significativa no preço. Este ciclo é impulsionado pela mudança natural de sentimento de um ativo emergente e solidificado pela mecânica subjacente do código conhecido do bitcoin.

A cada quatro anos, a nova oferta de Bitcoin que entra no mercado é reduzida pela metade em um evento conhecido como Bitcoin Halving. Tudo o resto igual, esta redução incremental no ritmo de crescimento da oferta de Bitcoin coloca pressão ascendente sobre o preço do Bitcoin do ponto de vista do equilíbrio procura/oferta e constrói a narrativa em torno do ciclo de quatro anos com a atenção da mídia destacando a característica crítica do sistema monetário fixo do bitcoin. política. O Bitcoin caiu 65% no ano passado e está acima de 100% no acumulado do ano no primeiro ano de um novo ciclo potencial, com o próximo halving previsto para abril de 2024.

Ataque antes que o ferro esteja HOT

Com o Bitcoin a um preço favorável em relação ao seu ciclo histórico de quatro anos e catalisadores positivos iminentes, os consultores que têm acesso ao Bitcoin deveriam aproveitar este momento para atacar antes que o ferro esteja HOT, para sair na frente dos fluxos institucionais e antes das barreiras para um investimento em Bitcoin são reduzidos.

A aprovação de um ETF de Bitcoin à vista e o progresso em direção a uma clareza regulatória mais ampla em torno da criptografia poderiam impulsionar o próximo mercado altista, permitindo a entrada de demanda latente no mercado. Ao utilizar as ferramentas disponíveis atualmente, como Crypto SMAs, os consultores podem aproveitar a desconexão do mercado entre a demanda subjacente e os fluxos reais de investimento.

Além disso, a oferta de bitcoin nas bolsas é baixa em termos históricos, uma vez que os investidores em Bitcoin mantêm a sua Bitcoin por cada vez mais tempo (41% da oferta de Bitcoin foi mantida ao longo de três anos, em comparação com 27% em 2017), limitando a oferta real disponível para negociação. e aumentando o impacto no preço de qualquer aumento na demanda por Bitcoin .

Com catalisadores técnicos e fundamentais se alinhando para a próxima corrida de alta do Bitcoin , os consultores que aguardam um ETF de Bitcoin à vista nos EUA podem perder o barco. Embora um ETF de Bitcoin à vista possa ajudar a legitimar uma alocação de Bitcoin aos olhos do público investidor em geral, existem veículos de investimento mais eficientes para possuir Bitcoin.

Propriedade direta é o caminho

A propriedade direta é a melhor estrutura do ponto de vista do veículo de investimento e já está disponível. Há um erro de rastreamento mínimo em comparação com outros produtos, como um fundo público OTC, que pode ter prêmios e descontos significativos e, portanto, erro de rastreamento. Além disso, há liquidez 24 horas por dia, 7 dias por semana para SMAs criptográficas, permitindo que investidores e consultores vendam ou comprem a qualquer momento.

A segunda razão, e provavelmente a mais importante, é que a propriedade direta é do interesse dos clientes a longo prazo. Um consultor que dedica tempo a posicionar os seus clientes num veículo de investimento favorável para uma determinada classe de activos, mesmo que isso exija um esforço extra, construirá uma reputação de colocar as necessidades dos clientes em primeiro lugar. Além disso, isso mostrará experiência de domínio em relação a consultores que não têm conhecimento sobre o mercado de criptografia. Uma nova classe de activos requer infra-estruturas e educação inovadoras. O cliente valorizará o trabalho antecipado dos consultores que utilizam um Crypto SMA, aumentando a confiança no relacionamento.

Lentamente, depois de repente

O Bitcoin continuará a enfrentar os altos e baixos de um ativo emergente e a lidar com obstáculos na forma de maus atores, obstáculos regulatórios, equívocos e a volatilidade de uma inovação emergente. É certo que haverá mais obstáculos pela frente, com movimentos voláteis de preços e potenciais descidas de preços. Além disso, a aprovação de um ETF Bitcoin poderia ser um evento do tipo “compre o boato, venda as notícias”.

Vemos o Bitcoin não como uma negociação, mas como uma oportunidade geracional, com o lado positivo se materializando em um horizonte de investimento de longo prazo por três, cinco ou 10 anos. Mas isso T significa que os consultores tenham o luxo de esperar por um ETF de Bitcoin à vista. Com veículos de investimento indiscutivelmente melhores disponíveis, um alinhamento de ventos favoráveis ​​para o preço do Bitcoin , um dilúvio potencial de novo capital fluindo para o Bitcoin e uma oferta cada vez menor de Bitcoin, agora é a hora de os consultores fazerem uma alocação de tamanho prudente para o Bitcoin, antes as instituições de uma vez.

– Christopher King , fundador e CEO, Eaglebrook Advisors

Durante as últimas duas semanas, pedimos aos consultores que participassem de uma pesquisa focada em seus interesses de investimento em ETFs à vista de Bitcoin . Os resultados chegaram.

Pouco mais de 50% dos entrevistados afirmaram SIM, eles investiriam em um ETF à vista de Bitcoin quando aprovado nos EUA. 15% disseram NÃO; o restante dos entrevistados residia fora dos EUA. Curiosamente, 82% disseram que investiriam pessoalmente em um ETF à vista de Bitcoin , com os outros 18% dizendo que não.

Quando questionado: “Qual seria o motivo pelo qual você não alocaria clientes em um ETF spot de Bitcoin ? (marque todas as opções aplicáveis)”, 32% dos entrevistados selecionaram “falta de compreensão e educação”, 28% selecionaram “perfil de risco inadequado para seus clientes”, 17% selecionaram “disponibilidade na prateleira de produtos de sua empresa” e 28% selecionaram “outros ” com respostas escritas incluindo “não adequado para clientes com mais de 65 anos”, “prefere ativos geradores de renda”, “inconsistente com o mandato de investimento” e “o BTC T oferece a utilidade comercial de outras moedas alternativas”.

Como 32% dos entrevistados selecionaram “falta de compreensão e educação”, observe que existem vários cursos e designações projetados para ajudá-lo a aprender e usar ativos digitais. O CDAA e o DACFP são duas dessas designações.

Obrigado a todos que responderam à pesquisa. Como o objetivo deste boletim informativo é formular uma comunidade de consultores e um diálogo, enquanto a pesquisa for concluída, encorajamos você a responder a este e-mail com ideias adicionais e tópicos de interesse.

–Sarah Morton

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