Quest'anno gli osservatori del mercato Cripto si sono concentrati sulla domanda di fondi negoziati in borsa Bitcoin [BTC] spot per valutare la direzione dei prezzi degli asset digitali.

Osservare l'offerta di stablecoin, tuttavia, potrebbe essere un indicatore più utile per la domanda Cripto , e la sua rapida espansione suggerisce che i prezzi aumenteranno, ha affermato 10x Research in un rapporto di lunedì.

"Suggeriamo di prestare meno attenzione ai flussi degli ETF Bitcoin ", ha affermato nel rapporto Markus Thielen, fondatore di 10x Research. "Gli emittenti di stablecoin sono il nuovo sceriffo in città, che spinge questo mercato al rialzo."

Le stablecoin – asset digitali con un prezzo fisso, prevalentemente ancorato a ONE dollaro USA – sono un elemento chiave dell’infrastruttura che collega le valute tradizionali (fiat) con il mondo degli asset digitali e fornisce liquidità per il trading. I cambiamenti nella loro offerta forniscono un indizio importante sulla salute del mercato Cripto , poiché i partecipanti al mercato creano stablecoin (coniate) depositando denaro fiat, afferma il rapporto 10x.

L'offerta di USDT di Tether e USDC di Circle, le due più grandi stablecoin, è aumentata di quasi 10 miliardi di dollari combinati negli ultimi 30 giorni, ha sottolineato 10x Research. Nel frattempo, anche l'offerta di Dai di MakerDAO e di FDUSD di First Digital con sede a Hong Kong, la terza e quarta stablecoin più grande, è aumentata del 5%-10% in questo periodo, mostrano i dati di CoinGecko .

Il solo USDT è cresciuto di 2,4 miliardi di dollari in una settimana, ONE dei valori più alti su 7 giorni durante questo mercato rialzista, osserva il rapporto.

"Il denaro fiat viene trasferito nelle Cripto a un ritmo accelerato", ha affermato Thielen.

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Nel frattempo, gli ETF spot Bitcoin con sede negli Stati Uniti hanno attirato 5 miliardi di dollari di afflussi netti negli ultimi 30 giorni, aggiunge il rapporto.

"Il conio delle stablecoin è due volte più grande e potrebbe rappresentare un'esposizione long-only, contrariamente agli ETF", ha affermato Thielen.

Questo perché gli afflussi di ETF potrebbero essere stati distorti da operatori di mercato esperti che raccolgono un rendimento da elevati tassi di finanziamento dei futures con il cosiddetto “carry trade”.

I tassi di finanziamento – pagamenti ai trader basati sulla differenza di prezzo tra contratti future e Mercati spot – sono stati NEAR ai massimi storici , il che significa che i trader di future che scommettono su prezzi più alti (long) pagano coloro che detengono posizioni corte beneficiando del calo dei prezzi. Ciò offre un'opportunità di arbitraggio nota come carry trade, con investitori esperti che acquistano BTC spot o azioni di ONE degli ETF spot e vendono futures BTC di pari dimensioni per mantenere una posizione neutrale e intascare in sicurezza la differenza di prezzo come rendimento.

In particolare, gli hedge fund detenevano quantità record di posizioni corte in futures su BTC sul regolamentato Chicago Mercantile Exchange, il che potrebbe essere in parte dovuto all'elevata domanda di carry trade, ha osservato 10x in un altro rapporto della scorsa settimana.