NEW YORK – Les avocats de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ont mis fin vendredi à leur dossier contre Terraform Labs et son co-fondateur, Do Kwon, libérant un jury new-yorkais pour décider si Kwon et sa société sont responsables d'avoir prétendument induit les investisseurs en erreur. sur la stabilité de Terra USD (UST) et son intégration avec une application de paiement mobile coréenne.

Le soi-disant « stablecoin algorithmique » était censé maintenir un ancrage au dollar américain grâce à des mécanismes de frappe et de gravure en chaîne avec son jeton sœur, LUNA. Mais en mai 2022, l’ UST s’est désarrimé et a entamé une spirale mortelle qui a finalement détruit l’ensemble de l’écosystème Terra , anéantissant dans son sillage environ 40 milliards de dollars de valeur marchande.

Au cours de son procès, la SEC a fait valoir que Kwon et, sous sa direction, Terraform Labs avaient trompé les investisseurs ordinaires sur la nature de cet algorithme, ce qui impliquait qu'il permettait à UST de « guérir naturellement » et de « s'auto-guérir automatiquement » en cas de problème. -cheville.

Mais il n’existait pas d’auto-guérison ni de magie algorithmique permettant de maintenir le UST attaché au dollar, a fait valoir la SEC. Au lieu de cela, la valeur de UST a été maintenue grâce à une activité commerciale continue, y compris des transactions à grande échelle effectuées par des investisseurs institutionnels.

Au cours de ses plaidoiries finales vendredi, l'avocate de la SEC, Laura Meehan, a déclaré au jury que lors d'un précédent de-peg en mai 2021, Kwon et Terraform Labs avaient conclu un « accord Secret » avec Jump, une boutique de trading qui agissait en tant que Maker de marché pour Terraform Labs. , pour intervenir et acheter des millions de dollars d' UST hors chaîne pour gonfler la valeur et la ramener à la parité avec le dollar.

Meehan a ajouté qu'après l'intervention de Jump, Kwon et sa société ont intentionnellement gardé le silence sur l'implication de Jump, souhaitant plutôt utiliser le ré-ancrage comme preuve de l'efficacité de l'algorithme.

« Les accusés ont menti pendant des années. Ils ont menti sur le succès et la taille de leur blockchain… ils ont menti sur la stabilité de leur algorithme », a déclaré Meehan. "Ils se présentent toujours comme s'ils étaient une véritable entreprise, comme s'ils étaient légitimes."

Alors que Meehan approchait de la fin de ses remarques, la salle d'audience de Manhattan a doucement tremblé – non pas, comme l'a plaisanté le juge du tribunal de district Jed Rakoff, « avec la force des arguments de la SEC », mais avec les secousses d'un tremblement de terre de magnitude 4,8 dans le New Jersey voisin.

Les avocats de Terraform Labs et de Do Kwon ont présenté leurs plaidoiries finales après la SEC, s'arrêtant par intermittence alors que des alertes d'urgence concernant le tremblement de terre retentissaient périodiquement sur les téléphones portables de la salle d'audience.

La défense, dirigée par l'avocat Louis Pellegrino, a déclaré au jury que l'application de paiement mobile Chai utilisait en fait la blockchain Terra pour diverses choses, notamment le remboursement d'achats et la fourniture de liquidités.

Mais surtout, l'argument de Pellegrino portait sur le prétendu « accord Secret » entre Jump et Terraform Labs, et sur la question de savoir si Kwon et sa société avaient réellement menti aux investisseurs sur la nature de l'algorithme.

"Le mécanisme n'était pas un ordinateur fonctionnant tout seul", a déclaré Pellegrino. "Ce n'était T une machine magique… et tout le monde le savait."

La frappe et le brûlage pour maintenir l'ancrage devaient être effectués par les acteurs du marché, a-t-il soutenu, et Kwon et Terraform Labs n'avaient « jamais prétendu » le contraire. Ces acteurs du marché comprenaient des sociétés comme Jump – qui, selon Pellegrino, avaient un accord formel, et ONE Secret , pour fournir des liquidités à Terraform Labs en cas de besoin.

"Tous les acheteurs raisonnables connaissaient les risques", a soutenu Pellegrino, en faisant référence à une note commerciale de Galaxy Digital citant le risque inhérent d'effondrement de l'écosystème.

Lorsque cet effondrement s'est finalement produit, a déclaré Pellegrino, c'est à la suite d'une courte attaque dévastatrice – menée par des fonds spéculatifs tels que Wintermute Trading, Celsius et Jane Street – qui a fait de Terraform Labs une victime aux côtés de ses investisseurs.

"Terraform est toujours là et essaie d'améliorer les choses", a déclaré Pellegrino. "Terraform n'est pas un château de cartes."

Terraform Labs a déposé une demande de mise en faillite en janvier. Lors de son témoignage plus tôt cette semaine, l'actuel PDG Chris Amani a déclaré que l'entreprise disposait d'environ 150 millions de dollars d'actifs restants et qu'il gagnait un salaire annuel de 3 millions de dollars.

L'ancien PDG et accusé Do Kwon était absent du tribunal pendant toute la durée du procès. Kwon reste au Monténégro, où il se trouve depuis son arrestation en mars 2023 pour avoir utilisé de faux documents de voyage costaricains en route vers Dubaï après des mois de cavale.

Kwon a purgé une peine de prison pour son crime, mais a été libéré sous caution et assigné à résidence dans ce pays des Balkans le mois dernier. La Cour suprême du pays examine actuellement les demandes d'extradition concurrentes des États-Unis et de la Corée du Sud, le pays natal de Kwon, qui souhaitent tous deux le juger pour fraude pénale en plus des accusations civiles.

La destination finale de Kwon reste incertaine.

Sur le même sujet : Do Kwon libéré sous caution de la prison monténégrine ; Le procès civil de Terraform Labs commence à New York (CoinDesk.com)